FRANKFURT (DEUTSCHE-BOERSE AG) - De Scale Index blijft watertrappelen, maar veel bedrijven in dit segment doen het goed. Zo goed dat ze worden overgenomen, zoals Vectron. Pantaflix, The Platform Group, Advanced Blockchain en de Veganz Group laten ook sterke koerswinsten zien.

18 juni 2024 FRANKFURT (Beurs van Frankfurt). Een ander succesvol Scale-lid wordt overgenomen: De Shift4 bedrijvengroep neemt de leverancier van kassasystemen Vectron (DE000A0KEXC7) over, zoals sinds afgelopen vrijdag duidelijk is. Vectron - bij velen bekend van bakkerijen - had begin juni al aangekondigd een "Business Combination Agreement" te sluiten met het Amerikaanse bedrijf dat gespecialiseerd is in geïntegreerde betaal- en retailtechnologie. Het Vectron-aandeel sprong na de aankondiging van het bod naar de overnameprijs van 10,50 euro. Aan het begin van het jaar was het nog 5,78 euro, aan het begin van 2023 4 euro. De domper: de overname zal ook het einde betekenen van de beursnotering van Vectron.

Het voormalige Scale-lid EQS Group was al overgenomen door Pineapple German Bidco GmbH, dat gesteund wordt door de Amerikaanse financiële investeerder Thoma Bravo. Als toonaangevende aanbieder van communicatie voor beleggers en een van de marktleiders voor digitale klokkenluidersystemen, had EQS Group veel voordeel gehad van de nieuwe klokkenluidersregeling.

Aandelenprijs meer dan verdubbeld

Over het geheel genomen hebben het tweede en derde niveau het echter nog steeds moeilijk: met 1.174 punten bevindt de Scale All Share zich momenteel op ongeveer hetzelfde niveau als aan het begin van het jaar - en ver onder de hoogtepunten uit 2021 van meer dan 1.900 punten. De toppresteerders in het Scale segment in de afgelopen twaalf maanden zijn Vectron Systems en - ondanks recente verliezen - het filmproductiebedrijf Pantaflix (DE000A12UPJ7). Beide zijn sinds juni 2023 meer dan verdubbeld in prijs. Softwarebedrijf voor platformoplossingen The Platform Group (DE000A2QEFA1), blockchain- en web3-investeerder Advanced Blockchain (DE000A0M93V6) en aanbieder van veganistisch voedsel Veganz Group (DE000A3E5ED2) doen het ook goed in de afgelopen twaalf maanden met koerswinsten tussen 66 en 97 procent.

++++

Video over het onderwerp: Secundaire aandelen - tijd om iets te doen. Met Bjorn Glück, Lupus alfa

Terwijl Duitse blue chips het ene DAX-record na het andere vestigen, blijven kleinere bedrijven, de small en mid caps, ver achter in de aandelenkoersrace - zelfs in heel Europa. Te cyclisch, te veel schulden, te sterk gericht op Duitsland en Europa - dat zijn de gangbare vooroordelen. Helemaal verkeerd, zegt fondsbeheerder Bjorn Glück van Lupus alpha, die al 12 jaar verantwoordelijk is voor een zeer succesvol small cap fonds, de Smaller German Champs (WKN 974564).

Bjorn Glück was te gast in de online sessie op 10 juni. Wij spraken met hem over de redenen voor deze ontwikkeling en of dit het moment is voor small caps om hun achterstand in te halen.

Bekijk de opname op youtube.com/boersefrankfurt

++++

Formycon: bodem bereikt?

Formycon (DE000A1EWVY8), de ontwikkelaar van biofarmaceutische vervolgproducten ("biosimilars"), heeft zich onlangs enigszins hersteld van de aanzienlijke koersverliezen sinds begin 2023. Na een dieptepunt onder EUR 38 te hebben bereikt, staat het aandeel nu weer op EUR 46. Formycon heeft goede cijfers geleverd voor het eerste kwartaal. Formycon start ook met het klinische programma voor de biosimilaire kandidaat FYB206 tegen longkanker.

Analistenbureau First Berlin vindt het aandeel veel te goedkoop, adviseert om in te kopen en noemt een koersdoel van 80 euro. De koersdaling van het aandeel met meer dan 40 procent sinds begin 2023 is te wijten aan lagere licentie-inkomsten uit de Lucentis biosimilar FYB201 - het eerste medicijn dat Formycon lanceerde. FYB201 is echter slechts één van de zes biosimilars die tegen het einde van dit decennium gelanceerd zullen worden. First Berlin verwacht dat Formycon al in 2026 driecijferige licentievergoedingen uit FYB202 ("Stelara") zal genereren. "De huidige zwakte van de aandelenkoers is een kans om aandelen Formycon tegen een gunstige prijs te verwerven in de aanloop naar de lucratieve marktintroductie van FYB202."

Mens en machine met recordkwartaal

Mensch und Maschine (M+M), een leverancier van CAD/CAM-software (computer-aided design/manufacturing), rapporteerde het sterkste kwartaal in de geschiedenis van het bedrijf. In het eerste kwartaal van 2024 werd de recordwinst uit het eerste kwartaal van 2023 overtroffen. In de herfst van 2022 daalde de aandelenkoers tot onder de 42 euro, maar is sindsdien teruggekeerd naar 55,80 euro. SMC Research spreekt van een "verrassend sterke" start van het nieuwe boekjaar. De doelstellingen voor het hele jaar zijn bevestigd en de vooruitzichten zijn ook goed. De analisten houden het koersdoel op 69 euro en blijven het aandeel als een "strong buy" beoordelen.

Verdere koersdalingen voor Cliq

Daarentegen zag Cliq Digital, net als Formycon en M+M een van de verkoopleiders in het Scale-segment, zijn aandelenkoers verder dalen. Er waren twijfels gerezen over het bedrijfsmodel van de streamingprovider uit Düsseldorf, en begin mei meldde Cliq een aanzienlijke daling van de omzet en EBITDA in het eerste kwartaal. De aandelenkoers halveerde in korte tijd naar 8 euro en staat momenteel nog maar op 7 euro. Cliq werd lang beschouwd als een shooting star, waarbij de aandelenkoers steeg van ongeveer 2 euro in de zomer van 2019 naar 39 euro in april 2022. In het Scale-segment blijft Cliq een van de achterblijvers als het gaat om de aandelenkoersprestaties in de afgelopen twaalf maanden, naast het insolvente Helma Eigenheimbau (DE000A0EQ578) en de financiële investeerder in commercieel vastgoed Publity (DE0006972508).

De meest verhandelde Scale-aandelen op Xetra en Borse Frankfurt in mei waren Cliq Digital (€11,5 miljoen), Formycon (€10,9 miljoen), 2G Energy (€10,6 miljoen), Deutsche Rohstoff en Mensch und Maschine (elk €8,2 miljoen) en Data Group (€8 miljoen). Sinds het begin van het jaar hebben deze zes aandelen ook de hoogste omzet, maar in een iets andere volgorde: de leider 2G wordt gevolgd door Cliq, Formycon, Datagroup, Deutsche Rohstoff en Mensch und Maschine.

Nieuwe naam: Verve SE in plaats van Media and Games Invest

Schaallid Media and Games Invest SE is Verve SE geworden, terwijl de ISIN (SE0018538068) hetzelfde blijft. De naamsverandering werd besloten tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders afgelopen donderdag. De voormalige spelletjesgroep is nu een exploitant van een reclameplatform geworden.

Rigsave (IT0005526295) is sinds 27 mei uit de handel genomen.

Door Anna-Maria Borse © 18 juni 2024, Deutsche Borse AG

(Deutsche Borse AG is als enige verantwoordelijk voor de inhoud van deze column. De artikelen zijn geen uitnodiging om effecten of andere activa te kopen of te verkopen).