JPMORGAN CHASE & CO. De opname van India in de JPMorgan emerging market debt index zal de investeringen in staatsschulden stimuleren, terwijl aantrekkelijke waarderingen ervoor zullen zorgen dat fondsen naar de aandelenmarkt blijven stromen.
"Ik verwacht een instroom van ongeveer $30 miljard in 2024, met een frontloading in het kwartaal januari-maart," aldus Andrew Holland, CEO van Avendus Capital Public Markets Alternate Strategies in Mumbai.
"Voor 2024 zou de winstgroei ongeveer 15% zijn, en de index zou ook ongeveer 15% groeien vanaf het punt waar hij in december eindigt."
Overzeese beleggers kochten in 2023 tot 28 december voor netto $20,7 miljard aan Indiase aandelen, het hoogste bedrag sinds 2020, terwijl hun netto schuldaankopen $8 miljard bedroegen, volgens gegevens van National Securities Depository.
De Indiase benchmark BSE Sensex steeg in 2023 met 19%, terwijl de bredere Nifty 50 met 20% steeg, waarbij beide indices eind december recordhoogtes bereikten als gevolg van gunstige economische gegevens en bedrijfsprestaties, aldus handelaren.
De koers van de Federal Reserve naar renteverlagingen heeft de opkomende markten ook gestimuleerd, voegden ze eraan toe.
Banken, informatietechnologiebedrijven en metalen zullen de Indiase aandelenrally aanvoeren, met een duwtje in de rug van defensie en duurzame energie, aldus Andrew Holland.
Sreekanth Nadella, MD en CEO bij financieel managementbedrijf KFintech verwacht dat buitenlandse instromen in de gezondheidszorg voor een outperformance in die sector zullen zorgen.
De financiële sector, die achterbleef, zou ook grotere stromen kunnen aantrekken, voegde Nadella eraan toe.
Ondertussen zullen Indiase obligaties een impuls krijgen nu JPMorgan vanaf juni een aantal staatsobligaties toevoegt aan zijn index voor opkomende markten.
"Wij zijn positief over India voor volgend jaar, omdat de instroom uit het buitenland zal aantrekken door de opname van obligatie-indexen," aldus Jean-Charles Sambor, Head Emerging Markets, Fixed Income bij BNP Paribas Asset Management.
Het rendement op 10-jaars benchmarkobligaties van India daalde in 2023 met 15 basispunten, na een stijging van 143 basispunten in de voorgaande twee jaar.
Hoewel de Reserve Bank of India (RBI) waarschijnlijk pas in april-juni zal beginnen met het verlagen van de rente, verwachten beleggers dat de obligatierente zal dalen door de hoop op een renteverlaging.
Het rendement op 10-jaars obligaties zou de komende zes maanden tot 7% kunnen dalen, aldus Sampath Reddy, chief investment officer bij Bajaj Allianz Life Insurance.
De Indiase roepie zal zijwaarts blijven handelen omdat de RBI een groot deel van de instroom zou kunnen absorberen, aldus traders.
De roepie daalde in 2023 voor het zesde jaar op rij, waarbij de volatiliteit bijna het laagste niveau in 20 jaar bereikte door aanhoudende interventie van de centrale bank, voegden zij eraan toe.
