Een consortium onder leiding van private equity bedrijf Japan Industrial Partners (JIP) kreeg van Toshiba in een tweede biedingsronde op 7 oktober de status van voorkeursbieder, hoewel het conglomeraat nog steeds openstaat voor voorstellen van anderen, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.

Volgens een afzonderlijke bron is het behoud van het huidige management een voorwaarde voor het voorstel van JIP - een vriendelijk aanbod voor Toshiba Chief Executive Taro Shimada, die zijn winst wil verhogen door meer gegevensgerelateerde diensten aan te bieden.

JIP, dat Japanse bedrijven zoals Orix Corp en Chubu Electric Power Co Inc heeft uitgenodigd om toe te treden tot het consortium, heeft een maand de tijd gekregen om met een gedetailleerd voorstel te komen, inclusief financiering, aldus een van de bronnen.

Het oorspronkelijke bod van JIP lag onder de 6.000 yen per aandeel, aldus de twee bronnen aan Reuters, waardoor de waarde van een potentieel overnamebod op minder dan 2,6 biljoen yen ($17,5 miljard) komt te liggen.

Het aandeel Toshiba sloot maandag op 5.435 yen. Ze zijn dit jaar ongeveer 15% gestegen door de verwachtingen voor een overname.

De biedprijs kan veranderen omdat een consortium onder leiding van het staatsbedrijf Japan Investment Corp (JIC) een concurrerend bod voorbereidt, aldus de bronnen, die niet wilden worden geïdentificeerd omdat de zaak privé is.

Toshiba, JIP en JIC wilden geen commentaar geven.

JIP deed samen met JIC een bod op Toshiba tijdens de eerste biedingsronde, maar ging later uit elkaar vanwege onenigheid over de strategieën na de overname, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.

JIC is in gesprek met Bain Capital, een van de verschillende overzeese fondsen die de eerste biedingsronde hebben doorstaan, en met MBK Partners, aldus de bronnen.

Investeerders beschouwen 6.000 yen als een belangrijke drempel.

Tijdens een strategische evaluatie vorig jaar vertelde ten minste één wereldwijd opererende participatiemaatschappij aan de beoordelingscommissie van Toshiba dat een deal om het conglomeraat over te nemen mogelijk was bij 6.000 yen per aandeel of meer.

Maar het klimaat voor leveraged buyouts is sindsdien veranderd door de wereldwijde monetaire verkrapping. De aandelenkoersen in de chipindustrie zijn wereldwijd gekelderd uit vrees voor een dalende vraag naar halfgeleiders, wat gevolgen kan hebben voor de waarde van Toshiba's belang van 40,6% in flashgeheugenchipsmaker Kioxia Holdings Corp.

In Japan heeft de door de rechtbank geleide sanering van auto-onderdelenleverancier Marelli Holdings Co Ltd - eigendom van de Amerikaanse private-equityfirma KKR & Co Inc - banken voorzichtig gemaakt met betrekking tot de voorwaarden voor de financiering van leveraged buyouts, aldus private-equitybronnen.

Toch heeft Japan met zijn ultragemakkelijke beleid een relatief stabiel investeringsklimaat vergeleken met de Verenigde Staten, zeiden ze. Japan heeft de afgelopen maanden enkele grote overnames gezien ondanks de tegenwind op de markt dit jaar, waaronder de deal van Bain Capital van $3,1 miljard voor de microscoopafdeling van Olympus Corp.

($1 = 148,7500 yen)