Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Wall Street zoomt de eindejaarsvakantie in en breekt nieuwe records nu de wereldwijde desinflatie de obligaties en aandelen over de hele wereld omhoog stuwt, wat in 2024 tot wissels kan leiden.

De S&P500 kroop dinsdag tot binnen 1% van de hoogste stand ooit en volgt zijn beste kwartaal sinds 2020, de Nasdaq 100 - dit jaar met meer dan 50% gestegen - klokte een nieuw record en de voorhoede van megacap techreuzen is nu verdubbeld in 2023.

Terwijl de euforie over renteverlagingen voor 2024 de lucht vulde voor de kerst, daalde de 10-jaars rente op Amerikaanse schatkistpapier naar het laagste punt sinds juli op 3,8830% aan het begin van woensdag - grotendeels aangewakkerd door een stijging op de Britse markten na een verrassend scherpe daling van de Britse inflatie vorige maand.

De tienjarige giltrente bereikte op 3,51% het laagste punt sinds april en de FTSE100 sprong 1% op het nieuws dat de jaarlijkse Britse consumentenprijsinflatie daalde van 4,6% in oktober naar 3,9% - onder alle prognoses en de verwachting van de Bank of England dat de CPI aan het eind van het jaar slechts net onder de 4,5% zou uitkomen.

Door het terugslaan van het Britse pond, gingen de Britse geldmarkten uit van de eerste renteverlaging van de BoE in maart en twee verlagingen van een kwart punt halverwege het jaar.

Terwijl Amerikaanse handelaren later op de dag een veiling van 20-jaars Treasuries in de gaten hielden, verspreidde de obligatiehausse zich over de hele wereld - waarbij de rente op 10-jaars Duitse bunds voor het eerst sinds maart onder de 2% zakte. De Italiaanse equivalenten daalden naar het laagste punt van het jaar, waarbij de premie ten opzichte van Duitsland kromp tot de smalste sinds juni.

Hoewel sommige centrale banken zich bleven verzetten tegen wat zij zien als buitensporige renteverlagingen voor volgend jaar, was de vraag naar obligaties met een lange looptijd bij het omkeren van de rentecyclus over het algemeen onverminderd groot.

Austan Goolsbee, de baas van de Federal Reserve in Chicago, zei dat de markten "een beetje op de zaken vooruit waren gelopen", maar dat de voortgang van de inflatie het tempo van de versoepeling door de Fed vanaf nu zou dicteren.

Joachim Nagel, baas van de Bundesbank en voorzichtige beleidsmaker van de Europese Centrale Bank, zei dat de rente hoogstwaarschijnlijk zijn hoogtepunt had bereikt, maar voegde eraan toe: "Ik zou tegen iedereen die speculeert op een aanstaande renteverlaging willen zeggen: wees voorzichtig".

Andere Fed-functionarissen benadrukten echter dat beleidsplannen gefocust moeten blijven en niet te veel afgeleid mogen worden door wat er op de markten gebeurt. "Een van de dingen die ik geleerd heb, is dat ik geen controle heb over de markten en dat ze dus gaan doen wat ze gaan doen," zei Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, dinsdag.

Hoewel de aandelenindex voor alle landen van MSCI naar de beste niveaus sinds maart vorig jaar steeg, namen de Amerikaanse aandelenfutures een adempauze en stapten ze terug van de laatste toppen aan het begin van woensdag. De stemming werd afgekoeld door een tegenvallende winst van het wereldwijde koeriersbedrijf FedEx, waarvan de aandelen dinsdag na de bel bijna 10% daalden nadat het de omzetverwachtingen voor het hele jaar verlaagde, omdat zijn grootste Express-bedrijf de vraag van de U.S. Postal Service zag afnemen. De cijfers van het Amerikaanse consumentenvertrouwen voor december zullen later vandaag nauwlettend in de gaten worden gehouden, maar de berichten over de huizenmarkt waren deze week positief.

Afgezien van stijgingen ten opzichte van het Britse pond, was de dollar gemengd. De prijzen voor ruwe olie waren iets hoger, maar nog steeds negatief op jaarbasis, en de bescherming van de Amerikaanse zeemacht voor de scheepvaart op de Rode Zee hielp om de bezorgdheid over bedreigingen voor de toeleveringsketens daar te verminderen.

In het buitenland leek de zorgwekkende malaise in de Chinese economie zich uit te breiden, want de Japanse export daalde vorige maand voor het eerst in drie maanden, onder invloed van chipzendingen naar China.

Maar aandelen en obligaties in Tokio bleven gesteund door de beslissing van de Bank of Japan deze week om haar superzachte monetaire beleid te handhaven.

Toshiba werd woensdag na 74 jaar van de beurs in Tokio gehaald, na een decennium van beroering en schandalen die een overname en een onzekere toekomst inluidden.

De Chinese markten presteerden, zoals zo vaak dit jaar, opnieuw ondermaats en verloren dinsdag nog eens 1% en bereikten hun laagste peil in bijna vijf jaar. Het vriezende weer daar maakte de stemming nog killer.

Uit een enquête onder fondsbeheerders van Bank of America Asia bleek dat meer dan 60% van de beleggers liever afwachtend blijft of elders naar kansen zoekt dan dat ze in China aandelen kopen. "De belangstelling van beleggers voor risicovolle beleggingen in China is schokkend laag," aldus het rapport.

In de politiek zweefden de speculaties over de Amerikaanse verkiezingen van volgend jaar weer in de lucht nadat het hoogste gerechtshof van Colorado oordeelde dat voormalig president Donald Trump gediskwalificeerd is om als president te fungeren en niet op de voorverkiezingen mag verschijnen vanwege zijn rol in de aanval op het Amerikaanse Capitool door zijn aanhangers in 2021.

Belangrijke ontwikkelingen die later op woensdag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:

-U.S. Dec consumentenvertrouwen, nov bestaande huizenverkoop, Q3 lopende rekening

-Austan Goolsbee, voorzitter van de Federal Reserve van Chicago; Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, spreekt; notulen van de vergadering van de Bank of Canada.

-Amerikaanse schatkist veilt obligaties met een looptijd van 20 jaar

-De ministers van Financiën van de Europese Unie houden teleconferentie om een akkoord te bereiken over de begrotings- en schuldregels van de EU

-Winst van Amerikaanse bedrijven: Micron Technology, General Mills (Redactie door Bernadette Baum)