De ineenstorting van vrijdag veroorzaakte nervositeit op de wereldmarkten en haalde de bankaandelen onderuit. Beleggers maken zich zorgen dat de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve om de inflatie te bestrijden, kwetsbaarheden in het financiële systeem blootleggen.

De details van de mislukte reactie van de SVB op het vooruitzicht van de verlaging, waarover Reuters voor het eerst berichtte, laten zien hoe snel het vertrouwen in financiële instellingen kan afnemen. Het faillissement stuurde ook schokgolven door de Californische economie van startende bedrijven, waarbij veel bedrijven niet zeker weten hoeveel van hun deposito's ze kunnen terugkrijgen en zich zorgen maken over hoe ze hun lonen kunnen betalen.

De oproep van Moody's kwam nadat de waarde van de obligaties waarin de SVB haar geld had geparkeerd, was gedaald door de hogere rente.

Bezorgd dat de downgrade het vertrouwen van investeerders en klanten in de financiële gezondheid van de bank zou kunnen ondermijnen, belde het team van Chief Executive Greg Becker van de SVB met bankiers van Goldman Sachs Group Inc voor advies en vloog naar New York voor vergaderingen met Moody's en andere ratingbureaus, aldus de bronnen.

De bronnen wilden niet geïdentificeerd worden omdat ze gebonden zijn aan geheimhoudingsovereenkomsten.

De SVB werkte tijdens het weekend aan een plan om de waarde van haar participaties te verhogen. De bank zou voor meer dan $20 miljard aan laagrentende obligaties verkopen en de opbrengst herinvesteren in activa die een hoger rendement opleveren.

De transactie zou een verlies opleveren, maar als de SVB dat financieringsgat zou kunnen opvullen door aandelen te verkopen, zou het een ratingverlaging van meerdere niveaus kunnen voorkomen, aldus de bronnen.

Het plan mislukte.

Het nieuws over de aandelenverkoop joeg klanten, voornamelijk startende technologiebedrijven, de stuipen op het lijf. De toezichthouders grepen vrijdag in door de bank te sluiten en onder curatele te stellen.

Vertegenwoordigers van SVB, Goldman Sachs en Moody's reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

DE ONTBINDING

Terwijl SVB-bestuurders debatteerden over wanneer ze verder moesten gaan met de fondsenwerving, hoorden ze van Moody's dat de downgrade deze week zou komen, aldus de bronnen.

SVB kwam snel in actie in de hoop de klap te verzachten.

De bank zocht private equity-onderneming General Atlantic op, die $500 miljoen van de $2,25 miljard aandelenverkoop wilde kopen, terwijl een andere investeerder zei dat hij geen deal kon sluiten binnen de tijdlijn van SVB, aldus de bronnen.

Op woensdag had SVB de obligatieportefeuille verkocht voor een verlies van $1,8 miljard.

Moody's verlaagde de rating van de bank, maar slechts met één positie vanwege de verkoop van de obligatieportefeuille en het plan om kapitaal aan te trekken.

Idealiter zou de aandelenverkoop afgerond zijn voordat de markt op donderdag openging, om te voorkomen dat de verkoop in gevaar zou komen door een daling van de SVB-aandelen zodra het nieuws over de verkoop bekend zou worden. Maar de bronnen zeiden dat dit geen optie was gezien het strakke schema.

De SVB had niet het voorbereidende werk gedaan dat nodig was om vertrouwelijkheidsovereenkomsten te ondertekenen met investeerders die zich zouden verbinden aan een deal van een dergelijke omvang. Haar advocaten adviseerden de bank dat investeerders minstens 24 uur nodig zouden hebben om nieuwe, sombere financiële prognoses te verwerken en de verkoop af te ronden, aldus de bronnen.

Reuters kon niet vaststellen waarom SVB niet eerder met deze voorbereidingen was begonnen.

De aandelen van SVB kelderden op het nieuws over de aandelenverkoop en eindigden donderdag 60% lager op $106,04. Bankiers van Goldman Sachs hoopten nog steeds dat ze de verkoop tegen $95 konden afsluiten, zeiden de bronnen.

Toen kwam het nieuws dat durfkapitaalbedrijven startups waarin ze hadden geïnvesteerd adviseerden om geld terug te trekken van Silicon Valley Bank uit angst voor een dreigende bankrun.

Dit werd al snel een self-fulfilling prophecy: General Atlantic en andere investeerders liepen weg en de aandelenverkoop stortte in.

General Atlantic reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Californische toezichthouders sloten de bank vrijdag en stelden de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aan als curator. De FDIC zal zich van de activa ontdoen.

In het verleden heeft de toezichthouder snel deals gesloten, soms in slechts een weekend, iets wat volgens sommige experts zou kunnen gebeuren met de SVB.