De aandelen van Spirit kregen een flinke klap en verloren dinsdag bijna de helft van hun marktwaarde nadat een federale rechter het eens was met het Amerikaanse ministerie van Justitie dat de deal van de luchtvaartmaatschappij met JetBlue de kopers van tickets zou schaden.

JetBlue aandelen, die dinsdag 5% hoger sloten, stonden voor de bel ook 1,3% lager, in lijn met andere luchtvaartaandelen.

"Wij denken dat dit positief is voor JetBlue, aangezien de activiteiten bij Spirit negatief werden tussen het moment dat de fusie werd aangekondigd en nu," schreef Helane Becker, analist bij TD Cowen, in een notitie.

Het beste scenario voor Spirit zou een aanvraag bij Chapter 11 zijn, gevolgd door een liquidatie (Chapter 7), voegde Becker eraan toe.

Spirit heeft moeite gehad om winstgevend te worden door een stijging van de operationele kosten en aanhoudende problemen met de toeleveringsketen, waardoor er bezorgdheid is ontstaan over het vermogen van het bedrijf om de resterende schuld, die volgend jaar afloopt, terug te betalen.

Elke luchtvaartmaatschappij lijkt nu voor cruciale strategische en financiële beslissingen te staan, schreef analist Stephen Trent van Citi in een notitie, terwijl hij de rating van beide aandelen "neutraal" hield.

Een deal met JetBlue zou de op vier na grootste luchtvaartmaatschappij in de VS hebben gecreëerd en zou een steun in de rug zijn geweest voor Spirit.

"Wij zien weinig waarderingssteun voor Spirit bij afwezigheid van een fusie," aldus aandelenanalist Jamie Baker van J.P.Morgan.

Volgens gegevens van LSEG is de verhouding tussen de bedrijfswaarde en de omzet van Spirit voor de komende 12 maanden 1,3, vergeleken met 0,6 voor overnemer JetBlue. Een lage ratio betekent een aantrekkelijkere investeringsmogelijkheid.

De luchtvaartmaatschappijen kunnen in beroep gaan tegen de uitspraak. In een gezamenlijke verklaring zeiden JetBlue en Spirit dat ze "de volgende stappen als onderdeel van het juridische proces" aan het evalueren waren.