Een hof van beroep in de staat New York heeft bepaald dat voormalige investeerders in ViacomCBS Goldman Sachs, Morgan Stanley en andere banken die twee aandelenaanbiedingen voor het mediabedrijf hebben gegarandeerd, mogen aanklagen.

De beslissing van de Appellate Division in Manhattan kwam een week nadat een federale rechter een rechtszaak tegen Goldman en Morgan Stanley door investeerders in ViacomCBS en andere aandelen die ooit in handen waren van Bill Hwang's Archegos Capital Management had verworpen.

Beleggers zeiden dat de banken hun rol als tegenpartijen in total return swaps voor Archegos verborgen hielden en dat ze hun aandelen dumpten om verliezen te voorkomen in maart 2021 toen Archegos, met ongeveer $ 20 miljard aan ViacomCBS exposure, margin calls miste en snel implodeerde.

Goldman en Morgan Stanley, die twee van de prime brokers van Archegos waren, zeiden dat de banken al een hele reeks procedures volgden om belangenverstrengeling te voorkomen, vertrouwelijkheid van klanten te beschermen en handel met voorkennis te voorkomen.

Ze zeiden dat de "ingrijpende uitbreiding" van openbaarmakingen, die vorig jaar door een rechter werd bevolen, het tapijt onder talloze banken vandaan zou halen, onder andere door hen te verplichten om te voorspellen hoe hun aandelenbezit de markten zou beïnvloeden.

Maar het vijf rechters tellende hof van beroep zei dat ViacomCBS' banken de plicht hadden om transacties bekend te maken die de aandelenprijs "beïnvloeden", en dat het misleidend kan zijn om in aanbiedingsdocumenten te zeggen dat ze dergelijke transacties "kunnen" uitvoeren als ze al gepland zijn.

Het hof zei ook dat de banken geen vertrouwelijke informatie over klanten hoefden te onthullen en gewoon hun intentie om aandelen van ViacomCBS te verkopen bekend hadden kunnen maken zonder Archegos te noemen.

Kannon Shanmugam, een advocaat die het beroep voor Goldman en Morgan Stanley bepleitte, weigerde commentaar te geven.

De rechtszaak had betrekking op aanbiedingen van gewone en preferente aandelen van ViacomCBS in maart 2021.

Beleggers werden geleid door het Camelot Event Driven Fund en het Municipal Police Employees' Retirement System van Baton Rouge, Louisiana. Hun advocaten reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

De beslissing van donderdag bevestigde grotendeels een uitspraak van februari 2023 door rechter Andrew Borrok van het Hooggerechtshof in Manhattan.

In de federale uitspraak zei U.S. District Judge Jed Rakoff dat beleggers in de aandelen van Archegos niet voldoende hebben beweerd dat Goldman en Morgan Stanley met voorkennis hebben gehandeld, of een fiduciaire plicht tegenover de individuele bedrijven hebben geschonden.

Hwang en voormalig financieel directeur van Archegos Patrick Halligan staan voor een gepland strafproces op 8 mei in Manhattan wegens hun rol in de ineenstorting van Archegos.

De zaak is Camelot Event Driven Fund et al v Morgan Stanley & Co et al, New York State Supreme Court, Appellate Division, 1st Department, No. 2023-00983. (Verslaggeving door Jonathan Stempel in New York Redactie door Marguerita Choy)