FTSE Russell vernieuwt de componenten van zijn indexen eens per jaar, eind juni, om een betere afspiegeling te geven van de bredere markten. Dit spoort fondsbeheerders die hun prestaties aan de indexen hebben gebenchmarkt aan om hun eigen portefeuilles in overeenstemming te brengen met de veranderingen. Ongeveer $12 biljoen is gebenchmarkt aan de Amerikaanse indexen van Russell.

De daaruit voortvloeiende aan- en verkopen hebben de neiging hun hoogtepunt te bereiken aan het einde van de handelssessie voordat de samenstelling definitief is, en sommige beleggers trachten te handelen op eventuele prijsdislocaties die daaruit kunnen voortvloeien. Het totale handelsvolume op de dag van de herverdeling van 2021 bedroeg meer dan 16 miljard aandelen, waarmee het een van de drukste sessies van het afgelopen jaar was.

Terwijl de herbalanceringen in het verleden gewoonlijk zonder problemen verliepen, zeiden sommige beleggers dat de gebeurtenis dit jaar waarschijnlijk de volatiliteit zal verergeren, nadat de bezorgdheid over een meer havikachtige Federal Reserve de aandelen en obligaties heeft getroffen en de marktschommelingen in de afgelopen weken heeft opgedreven.

De benchmark S&P 500 is tot nu toe met meer dan 21% gedaald, nu de Fed haar monetaire beleid verkrapt om de stijgende inflatie te beteugelen.

"De Federal Reserve verhoogt de rente, wij zien de liquiditeit opdrogen en hoewel er voldoende liquide middelen op de aandelenmarkt zijn, zal het zeker met het negatieve sentiment een moeilijker verhaal worden om die herbalancering voor elkaar te krijgen," zei Rob Haworth, senior beleggingsstrateeg bij U.S. Bank Wealth Management in Seattle.

Een van de grootste veranderingen van dit jaar is de overgang van Meta Platforms, het vroegere Facebook, naar de Russell 1000 value index, die normaal het domein is van bedrijven waarvan wordt aangenomen dat zij met een disagio ten opzichte van hun fundamentals verhandeld worden. Tegelijkertijd zullen energieaandelen een grotere weging krijgen in de Russell 1000 growth index, na een zinderende rally in het afgelopen jaar.

De overgang van Meta naar de Russell 1000 value index volgt op een daling met meer dan 50% van de aandelen van de social media gigant dit jaar, na waarschuwingen van het bedrijf over haperende inkomsten na een decennium van onstuimige groei.

Door de verandering zal het gewicht van de sector communicatiediensten in de Russell 1000 growth index dalen van 9,9% naar 8%, terwijl het gewicht van de sector in de Russell 1000 value index zal toenemen van 6,9% naar 8,7%, aldus Jefferies.

Ondertussen zal de stellaire prestatie van de energiesector leiden tot een zwaardere weging van energieaandelen in de Russell groei-indexen, aldus Jefferies.

De energiesector, die sinds de reconstitutie van vorig jaar bijna 40% is geklommen dankzij een sterke stijging van de prijzen van ruwe olie, zal zijn weging zien toenemen tot 1,7% in de Russell 1000-groei-index, tegen 0,6%.

De verschuiving is nog groter in de Russell MidCap Growth index, waar energie een weging krijgt van 5,1%, tegen 3,3%.

"Groeimanagers die een aantal jaren geen aandacht aan energie hebben hoeven besteden, moeten nu wel aandacht aan de sector besteden," aldus Steve DeSanctis, aandelenstrateeg bij Jefferies in New York.

Gezien het volume van de handel en het aantal betrokken aandelen, neemt de FTSE Russell maatregelen om transparant te zijn wat de regels voor opneming betreft. Dit begint in mei met de "ranglijstdag", die bepaalt binnen welke marktkapitalisatiebanden een aandeel moet liggen om opgenomen te worden. De daaropvolgende stappen omvatten voorlopige lijsten van de toevoegingen aan en schrappingen uit de indexen.

"Wij willen geen onnodige veranderingen aanbrengen, elke verandering van methodologie is doordacht," zei Catherine Yoshimoto, Directeur Product Management voor de Russell US Indexes bij FTSE Russell. "Wij bekijken waar er in de toekomst verbeteringen mogelijk zijn, maar het doel is zeker om het stabiel te houden