TOPIX INDEX Tijdens een zeldzame gezamenlijke briefing aan de zijlijn van de jaarlijkse parlementsvergadering in Peking met de Chinese minister van Financiën, de Chinese minister van Handel, het hoofd van de centrale bank en het hoofd van de effectenregulator, zei Zheng Shanjie dat de ambtenaren dit jaar de aanpassingen van het economisch beleid zouden opvoeren om het herstel te consolideren.
"Het doel is in overeenstemming met de jaarlijkse vereisten van het 14e vijfjarenplan en komt in wezen overeen met de potentiële economische groei, en het is een positief doel dat met een flinke dosis vertrouwen kan worden bereikt," zei Zheng, voorzitter van de Nationale Ontwikkelings- en Hervormingscommissie (NDRC).
Premier Li Qiang kondigde dinsdag de groeidoelstelling van ongeveer 5% aan in zijn eerste werkverslag aan het Nationale Volkscongres en beloofde het ontwikkelingsmodel van het land te transformeren om de nadelige gevolgen van een aanhoudende vastgoedcrisis, hoge schulden van lokale overheden en een zwakke consumentenvraag te compenseren.
Maar analisten zeggen dat er veel meer stimuleringsmaatregelen nodig kunnen zijn om de doelstelling voor dit jaar te halen en dat Li's visie een inherente tegenstrijdigheid bevat: zijn doel om het economische model te "transformeren" kan onverenigbaar zijn met het stabiel houden van de groeicijfers.
"De weerstand van de onvermijdelijke structurele achteruitgang in de Chinese vastgoedsector is nog maar net begonnen," zei Mark Williams, hoofdeconoom Azië bij Capital Economics, in een nota voor klanten, en hij waarschuwde dat de zwakke vraag in de bouwsector "nog eens een procentpunt van China's gemiddelde economische groei in de rest van dit decennium zou afsnoepen.
China's teleurstellende post-COVID herstel heeft twijfels doen rijzen over de fundamenten van zijn investeringsintensieve economische model, waardoor de inzet voor overheidsmaatregelen tijdens de parlementaire vergadering van senior beleidsmakers, die een week duurt, hoger is komen te liggen.
De Chinese verwerkende industrie kromp in februari voor de vijfde maand op rij, zo bleek vrijdag uit een officiële enquête, hoewel de dienstensector bescheiden tekenen van verbetering vertoonde.
"Uit een uitgebreide analyse blijkt dat de economie naar verwachting een goed eerste kwartaal zal hebben," zei Zheng, verwijzend naar de gegevens over de verwerkende industrie en de dienstensector in februari.
Hij zei ook dat China's export voor de periode januari-februari met 10% was gestegen, maar gaf niet aan of dat in yuan of Amerikaanse dollar was.
Economen, onlangs gepolst door Reuters, verwachtten dat de uitgaande zendingen in de eerste twee maanden met slechts 1,9% j-o-j waren gestegen, een vertraging ten opzichte van december. De handelsgegevens worden donderdag gepubliceerd.
China's buitenlandse handel staat dit jaar voor een ernstige situatie, vertelde Wang Wentao, de Chinese minister van Handel, tijdens de briefing.
STABIELE VALUTA, STABIELE AANDELENMARKT
Pan Gongsheng, gouverneur van de People's Bank of China (PBOC), zei dat de bank de yuan in principe stabiel zou houden en dat ze "rijke monetaire beleidsinstrumenten tot haar beschikking had".
Pan voegde eraan toe dat er nog steeds ruimte was om de vereiste reserveratio (RRR) van banken te verlagen, na een verlaging met 50 basispunten in januari, de grootste in twee jaar.
Zijn opmerkingen stimuleerden de verwachtingen van beleggers voor verdere verlagingen en duwden de Chinese obligatierente over de hele linie omlaag, zei Zou Wang, een beleggingsdirecteur bij Shanghai Anfang Private Fund Management.
China begon het jaar met een beurskrach en deflatie op een niveau dat sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008-09 niet meer was voorgekomen. De vastgoedcrisis en de problemen met de schulden van lokale overheden hielden aan, waardoor de druk op de leiders toenam om met nieuw beleid te komen.
Vorige week heeft China's
kabinet
een plan goedgekeurd om grootschalige upgrades van apparatuur en de verkoop van consumentengoederen te stimuleren.
Het hoofd van de staatsplanner Zheng zei dat de voorgestelde vervanging van consumptiegoederen auto's en huishoudelijke apparaten zou omvatten, en dat upgrades van apparatuur alleen al een marktvraag van meer dan 5 biljoen yuan ($694,54 miljard) per jaar zouden kunnen genereren. Hij gaf geen verdere details.
Wu Qing, hoofd van de effectenwaakhond van het land, zei dat het langetermijninvesteringen zou aantrekken en diepgewortelde problemen in 's werelds op één na grootste aandelenmarkt zou aanpakken om het beleggersvertrouwen te herstellen.
De Amerikaanse minister van Handel, Gina Raimondo, zei in augustus dat Amerikaanse bedrijven bij haar hadden geklaagd dat China "oninvesteerbaar" was geworden, wijzend op boetes, invallen en andere acties die het riskant maakten om er zaken te doen.
In zijn toespraak over de schulden van lokale overheden zei minister van Financiën Lan Foan dat de risico's "over het algemeen onder controle" waren en dat er een pakket maatregelen zou worden genomen om ze verder aan te pakken.
Volgens de laatste beschikbare gegevens bedraagt de schuld van de lokale overheden in China in 2022 76% van het bruto binnenlands product, een stijging ten opzichte van de 62% in 2019, waardoor de schuld van de centrale overheid met 21% in het niet valt.
Reuters meldde in januari dat China de lokale overheden met de zwaarste schulden heeft opgedragen om sommige door de staat gefinancierde infrastructuurprojecten uit te stellen of stop te zetten om de risico's op schulden te beperken, maar dat zou de economische activiteit verder belasten.
($1 = 7,1990 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Kevin Yao en Albee Zhang; geschreven door Joe Cash; bewerking door Kim Coghill en Bernadette Baum)
