Pentair Commercial Ice LLC heeft een definitieve overeenkomst gesloten voor de overname van Manitowoc Foodservice, Manitowoc Fsg, WELBILT China Food, Manitowoc FSG U.S. Holding en bepaalde activa van Welbilt, Inc. (NYSE:WBT) en Manitowoc Ice, Inc. voor ongeveer $1,6 miljard op 2 maart 2022. Pentair zal contant betalen, op een cash-vrije en schuldvrije basis, onder voorbehoud van de gebruikelijke post-closing aanpassingen. Pentair verwacht de overname te financieren met nieuwe schuld die naar verwachting "investment grade" zal zijn. Op 24 maart 2022 hebben Pentair en haar dochteronderneming Pentair Finance S.à r.l. een leningsovereenkomst gesloten die voorziet in een vijfjarige senior ongedekte termijnleningsfaciliteit van $600,0 miljoen om een deel van de aankoopprijs te financieren en daarmee verband houdende honoraria en kosten te betalen. Na de afsluiting van deze transactie zal Manitowoc Ice actief zijn binnen het Water Solutions platform van het bedrijfssegment Consumer Solutions. De overeenkomst omvat een beëindigingsvergoeding ten bedrage van $25 miljoen te betalen door de verkoper. Voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2021 rapporteerde Manitowoc Ice totale inkomsten van $308 miljoen, een EBIT van $89 miljoen en een EBITDA van $92 miljoen. Het team van Manitowoc Ice zal bij de afronding van de transactie in dienst treden bij Pentair.

De transactie is afhankelijk van de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden, waaronder de nodige goedkeuringen van de regelgevende instanties en de vrijwel gelijktijdige afsluiting van de eerder aangekondigde overeenkomst en het fusieplan, op grond waarvan Welbilt ermee heeft ingestemd te fuseren met een dochteronderneming van Ali Holding S.r.l. Verwacht wordt dat de transactie in de eerste helft van 2022 wordt afgesloten. Vanaf 4 maart 2022 wordt verwacht dat de transactie in het tweede kwartaal van 2022 zal worden gesloten. De transactie zal naar verwachting ongeveer $0,25 aan aangepaste EPS accretie opleveren in 2023, en $0,40 in 2025. De verwachte aangepaste EPS-toevoeging in 2022 hangt af van de timing van de closing. Per 11 juli 2022 is de transactie goedgekeurd door de Britse autoriteit voor concurrentie en markten. De afsluiting van de transactie zal naar verwachting op of rond 28 juli 2022 plaatsvinden. J.P. Morgan Securities LLC trad op als financieel adviseur en Faegre Drinker Biddle & Reath LLP trad op als juridisch adviseur van Pentair. Goldman Sachs & Co. LLC trad op als financieel adviseur en Becker, Barbara L. en Dolgonos, Boris van Gibson, Dunn & Crutcher LLP en Mark Kelly, Justin Howard, John Baron, Matthew Kent en Valarie Williams van Alston & Bird LLP traden op als juridisch adviseurs voor Welbilt.

Pentair Commercial Ice LLC voltooide de overname van Manitowoc Foodservice, Manitowoc Fsg, WELBILT China Food, Manitowoc FSG U.S. Holding en bepaalde activa van Welbilt, Inc. (NYSE:WBT) en Manitowoc Ice, Inc. op 28 juli 2022.