Treasury Wine Estates Limited (ASX:TWE) heeft een overeenkomst gesloten om Daou Vineyards, LLC over te nemen van Georges Daou en Daniel Daou voor een bedrag van $1 miljard op 30 oktober 2023. Treasury Wine Estates zal DAOU verwerven voor een vooruitbetaling van $900 miljoen plus een bijkomende earn-out van maximaal $100 miljoen, betaalbaar in het geval dat bepaalde NSR-doelstellingen een groei van meer dan de vooraf overeengekomen drempels in CY25-27 opleveren. De vooruitbetaling van $900 miljoen zal worden gefinancierd via een aandelenverhoging van AUD 825 miljoen ($524,1225 miljoen) door middel van een volledig onderschreven pro-rata versneld renounceable entitlement offer met retail entitlements trading, een plaatsing van AUD 157 miljoen ($100 miljoen) nieuwe TWE aandelen die zullen worden uitgegeven aan de bestaande eigenaren van DAOU, en $311 miljoen schuld door de oprichting van een nieuwe overbruggingsfaciliteit van $350 miljoen voor overnames. Het maximum aantal uit te geven effecten aan bestaande eigenaren van DAOU is 13,15 miljoen. DAOU rapporteerde een EBITDA van $48 miljoen en een EBIT van $44 miljoen voor het jaar 2022.

Voltooiing wordt verwacht aan het einde van CY23, onder voorbehoud van goedkeuring door de Amerikaanse anti-trust autoriteiten. De Overname zal naar verwachting de winst per aandeel (vóór synergieën) doen toenemen en de winst per aandeel (pro forma voor kostensynergieën van meer dan $20 miljoen) in F25, het eerste volledige jaar dat DAOU eigenaar is, in het midden tot hoge enkelcijferige cijfers doen toenemen. PJT Partners Inc. (NYSE:PJT) trad op als financieel adviseur en Davis Wright Tremaine LLP trad op als juridisch adviseur voor TWE. Centerview Partners LLC trad op als financieel adviseur en Stephanie Zeppa, Katharine Allen, Shaun Clark en Josh McLane van Sheppard, Mullin, Richter & Hampton LLP traden op als juridisch adviseur voor Daou Vineyards, LLC. Johnson Winter Slattery trad op als juridisch adviseur voor de verkopers. Tim McEwen, Tony Damian en Ceclilia Mehl van Herbert Smith Freehills traden op als juridisch adviseurs voor Treasury Wine Estates Limited. Macquarie Capital trad op als financieel adviseur voor Treasury Wine Estates.

Treasury Wine Estates Limited (ASX:TWE) voltooide de overname van Daou Vineyards, LLC van Georges Daou en Daniel Daou op 13 december 2023.