Het is iets wat de schatkist en toezichthouders deden in de diepte van de wereldwijde financiële crisis van 2008, maar de hervormingen van de regelgeving in 2010 vereisten een gestroomlijnde goedkeuring van het Congres.

Na een snelle toezegging van de overheid om niet-verzekerde deposito's in de failliete Silicon Valley Bank en Signature Bank te garanderen toen deze deze maand werden geacht te dreigen met wijdverbreide bankruns, zijn bankiers en marktspelers geobsedeerd door de vraag of alle Amerikaanse bankdeposito's nu effectief door Washington worden gesteund.

Bankiers hebben betoogd dat een universele garantie nodig is om te voorkomen dat deposito's naar grote banken vluchten die worden gezien als "te groot om failliet te gaan" totdat de huidige bankencrisis afneemt.

Yellen is het gezicht van de Amerikaanse regering in deze kwestie, en haar openbare opmerkingen hebben de markten in een achtbaanrit gedreven, met schijnbaar tegenstrijdige antwoorden.

Ondertussen verzetten hardline Republikeinen zich tegen elke verhoging van de huidige verzekeringslimiet van $250.000 van de Federal Deposit Insurance Corp.

Zonder toestemming van het Congres lijkt veel van wat Yellen kan doen om de markten te kalmeren en deposito's te beschermen op de maatregelen tegen SVB en Signature Bank - geval per geval beoordelen of een bankfaillissement overloopeffecten zou veroorzaken.

Yellen verklaarde op 16 maart voor de Amerikaanse Senaat dat er geen garantie zou zijn voor deposito's bij banken die niet als een systeemrelevante bedreiging worden beschouwd, waardoor gemeenschapsbanken werden afgeschrikt. Maar haar opmerkingen op een bankconferentie op dinsdag dat soortgelijke acties als de SVB-garantie "gerechtvaardigd zouden kunnen zijn als kleinere instellingen te maken krijgen met depositoruns", deden hen juichen.

Op woensdag vroeg de Republikeinse senator Bill Hagerty Yellen naar berichten dat Amerikaanse functionarissen opties overwogen om deposito's veilig te stellen zonder de goedkeuring van het Congres en vroeg: "Mevrouw de minister, is voor het waarborgen van elk deposito bij elke FDIC verzekerde bank in de natie van meer dan $250.000 de goedkeuring van het Congres nodig?"

Yellen zei dat ze een dergelijke stap niet overwoog en dat ze bankrisico's van geval tot geval bekeek: "Ik heb niets overwogen of besproken dat te maken heeft met een algemene verzekering of garanties voor deposito's."

De opmerkingen, nadat de Federal Reserve de rente met een kwart procentpunt had verhoogd, droegen bij aan een nieuwe daling van de aandelen van de First Republic Bank, die het moeilijk heeft, aldus analisten.

MARKT VERSUS POLITIEKE REALITEIT

De opmerkingen leidden al snel tot kritiek van beleggers, waaronder Bill Ackman, die voortdurend heeft gewaarschuwd voor ernstige gevolgen voor kleine Amerikaanse banken als de overheid geen grotere garantie ophoest, was er snel bij om Yellen te bekritiseren.

"Het zou me verbazen als de uitstroom van deposito's niet onmiddellijk versnelt. Een tijdelijke systeemwijde depositogarantie is nodig om het bloeden te stoppen," zei Ackman op Twitter na Yellen's getuigenis voor een Senaatscommissie op woensdag.

Maar die eisen van de markt houden geen rekening met de politieke realiteit waarmee de regering Biden wordt geconfronteerd, zeggen regelgevingsdeskundigen.

"Dit kan niet worden gedaan door een uitvoerend bevel," zei Andrew Levin, een economieprofessor aan het Dartmouth College en voormalig Fed-functionaris. Hij voegde eraan toe dat het "politiek onhaalbaar" is om dit via het Congres te doen.

Afgezien van de bevoegdheid van het Congres, is de kwestie een non-starter in de meeste kantoren van de Amerikaanse overheid, zeggen bronnen. Het idee werd genoemd in een officiële brainstormsessie na het faillissement van de SVB op 10 maart, maar bronnen vertelden Reuters dat het nooit serieus in overweging werd genomen.

Yellen moet later op donderdag getuigen voor het subcomité financiële diensten en algemene overheid van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden.