Aandelen van Spirit Airlines leden donderdag voor de derde achtereenvolgende keer verlies door aanhoudende zorgen over de toekomst van het bedrijf nadat een Amerikaanse rechter de fusie van $3,8 miljard met JetBlue Airways had geblokkeerd.

Spirit daalde voor de bel met ongeveer 6%, deels doordat Citi de rating verlaagde van "neutraal" naar "verkopen". Het aandeel heeft meer dan de helft van zijn waarde verloren sinds de deal dinsdag werd geblokkeerd vanwege concurrentieproblemen.

De problemen met de winstgevendheid van de ultralow-cost carrier, veroorzaakt door hoge operationele kosten en aanhoudende problemen met de toeleveringsketen, hebben twijfels doen rijzen over het vermogen van de onderneming om haar uitstaande schuld, die volgend jaar vervalt, af te lossen.

JetBlue aandelen stegen 1,4% in de voorbeurshandel.

"Hoewel JetBlue en Spirit nog steeds in beroep kunnen gaan tegen de uitspraak van de rechtbank van dinsdag, is het onduidelijk waarom JetBlue hier zijn verliezen niet zou nemen en zou erkennen dat het een riskant bod op een luchtvaartmaatschappij met hoge schulden en grote verliezen heeft vermeden," schreef analist Stephen Trent van Citi in een notitie.

Sommige analisten zeiden dat het bedrijf een faillissementsaanvraag zou kunnen overwegen om haar balans te stroomlijnen en te reorganiseren tot een financieel robuuste luchtvaartmaatschappij.

Na de uitspraak over de fusie wordt Spirit geconfronteerd met een verhoogd risico op een ommekeer en een "aanzienlijk herfinancieringsrisico in het komende jaar met een schuld van $1,1 miljard aan het loyaliteitsprogramma die in september 2025 vervalt", aldus kredietbeoordelaar Fitch in een rapport op woensdag.

De verhouding tussen de bedrijfswaarde en de omzet van Spirit voor de komende 12 maanden is 1,3, vergeleken met 0,6 voor overnemer JetBlue, volgens gegevens van LSEG. Een lage ratio betekent een aantrekkelijkere investeringsmogelijkheid.