Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) en The Walt Disney Company (NYSE:DIS) hebben vorige week in Londen een niet-bindende term sheet ondertekend om verder te gaan met plannen om 's lands grootste media- en entertainmentbedrijf te creëren als de deal doorgaat. Er wordt verwacht dat de 51:49 aandelen- en contante fusie ten gunste van de door Mukesh Ambani geleide groep in februari afgerond zal zijn om alle commerciële ratificaties en wettelijke goedkeuringen te voltooien, hoewel Reliance het graag nog eerder, tegen het einde van januari, wil afronden, aldus mensen die hiervan op de hoogte zijn. Kevin Mayer, een voormalige Disney-directeur die in juli door CEO Bob Iger werd teruggehaald als adviseur om hem te helpen bij het navigeren door de televisieactiviteiten van het bedrijf en het sportnetwerk ESPN, en Manoj Modi, een vertrouwelinge van Ambani, behoorden tot de aanwezigen op de bijeenkomst.

Beiden zijn al maanden aan het onderhandelen om het term sheet document af te ronden. Na de ondertekening van de bevestigende due diligence van vorige week, zal de waardebepaling door onafhankelijke taxateurs officieel beginnen en zullen juridische en belastingadviseurs aan boord worden gehaald. Er is waarschijnlijk een exclusiviteitsperiode van 45-60 dagen die wederzijds verlengd kan worden.

De ontwikkeling komt op een moment dat het lot van de fusie van $10 miljard tussen Zee Entertainment Enterprises Limited (NSEI:ZEEL) en Sony Group Corporation (TSE:6758) - de grootste tot nu toe aangekondigde mediafusie in India - zelfs na twee jaar nog steeds onzeker is. ET berichtte als eerste over de voorgestelde RIL-Disney term sheet in zijn editie van 12 december. Een woordvoerder van Disney India weigerde commentaar te geven.

Mails die op 23 december 's avonds naar Reliance werden gestuurd, leverden tot het moment van persen op 24 december geen commentaar op. Op dit moment is het plan om een stapsgewijze dochteronderneming van RIL's Viacom18 (Viacom 18 Media Private Limited) op te richten, die Star India (Star India Private Limited) zal absorberen via een aandelenruil, aldus de bovengenoemde mensen. Reliance is van plan om de grootste aandeelhouder te worden met ten minste 51% in het gefuseerde bedrijf, terwijl Disney de resterende 49% bezit, zeiden ze.

Beide bedrijven worden behandeld als bedrijven van vergelijkbare grootte, dus RIL zal waarschijnlijk contant betalen voor het meerderheidsbelang. Jio Cinema, een onderdeel van Viacom 18, zal ook in de deal worden opgenomen. De twee partijen onderhandelen ook over een bedrijfsplan om contant geld te injecteren als onmiddellijke kapitaalinvestering, naar verwachting $1 miljard - $1,5 miljard.

De definitieve aandeelhoudersstructuur van de entiteit zal worden uitgekristalliseerd en de waarde ervan zal worden vastgesteld op basis van de geldinjectie van elk van de partijen.