Op 11 februari 2022 heeft Quarz Capital Management in een open brief aan de raad van bestuur en het management van Mapletree North Asia Commercial Trust verklaard dat de voorgestelde fusie van de Vennootschap met Mapletree Commercial Trust de prijs van de Vennootschap aanzienlijk onderwaardeert en een enorme korting betekent ten opzichte van de intrinsieke waarde per recht van deelneming. Verder verklaarde Quarz Capital Management dat de deal een waardedaling is en drong er bij de raad van bestuur en het management van de Vennootschap op aan om de belangen van de deelnemers te beschermen en te onderhandelen over een hoger en eerlijker fusievoorstel.