LONDON STOCK EXCHANGE PLC De regeling, die een breder scala aan beursnoteringen moet aantrekken door de bureaucratie te verminderen, wordt gesteund door de nieuwe Labourregering van het land, die zich richt op het herstel van groei en investeringen.
"Deze nieuwe regels zijn een belangrijke eerste stap om onze kapitaalmarkten nieuw leven in te blazen, het Verenigd Koninkrijk op één lijn te brengen met internationale tegenhangers en ervoor te zorgen dat we de meest innovatieve bedrijven aantrekken om hier een beursnotering te krijgen," zei Rachel Reeves, de Britse minister van Financiën in de vorige week verkozen Labourregering.
De regels geven de oprichters van bedrijven meer macht over de besluitvorming en de informatieverschaffing aan investeerders. Ze schrappen ook de vereiste voor bedrijven om een aandeelhoudersstem aan te vragen voor belangrijke transacties, met uitzondering van omgekeerde overnames en een annulering van de beursnotering.
Het Britse ministerie van Financiën onder de vorige regering had om de wijzigingen gevraagd om Londen te helpen effectiever te concurreren met Amsterdam, Parijs en elders in de Europese Unie - waar de regels voor beursnoteringen al versoepeld zijn.
Londen heeft al een aantal belangrijke noteringen verloren aan andere markten, waaronder de Britse chipontwerper Arm Holdings, die ervoor koos om in New York te noteren.
Fast fashion retailer Shein is ondertussen begonnen met het proces voor een beursnotering in Londen.
De Financial Conduct Authority (FCA) zei dat de regels grotendeels overeenkomen met de voorstellen die afgelopen december zijn gedaan. Deze werden gemengd ontvangen, waarbij voorstanders zeiden dat de plannen Londen gewoon op één lijn brachten met concurrerende centra, terwijl critici zeiden dat ze de rechten van beleggers zouden verwateren.
Lindsey Stewart, directeur rentmeesterschapsonderzoek en -beleid bij Morningstar Sustainalytics, zei dat de nieuwe regels "een gok zijn om te zien of het Verenigd Koninkrijk aantrekkelijkere markten kan opbouwen door kenmerken in te voeren waar veel van de grootste beleggers tegen zijn".
Pensioenfonds Railpen zei "diep teleurgesteld te zijn over de "gemiste kans" om van de Britse kapitaalmarkten een omgeving te maken waar alle partijen een stem hebben.
De regels voegen ook de huidige tweeledige standaard en zwaardere premium noteringssegmenten samen vanaf 29 juli, een zeer korte periode aangezien bedrijven gewoonlijk vele maanden de tijd hebben om zich voor te bereiden.
VERBETERD STEMRECHT
Onder het nieuwe systeem kunnen oprichters of bestuurders van bedrijven dubbele of versterkte stemrechten hebben voor een onbeperkte periode, een stap die bedoeld is om meer groeibedrijven aan te trekken waarvan de oprichters de controle willen behouden na een beursnotering.
De FCA, die nu moet aantonen dat ze het concurrentievermogen van Groot-Brittannië in het achterhoofd heeft bij het opstellen van regels, heeft ook besloten om institutionele beleggers vóór een beursgang, zoals private equity, tot 10 jaar lang versterkte stemrechten toe te staan.
De London Stock Exchange heeft gezegd dat het aantal noteringen vooruitlopend op de hervormingen steeds groter wordt.
Julia Hoggett, CEO van de LSE plc, zei dat de verandering ervoor zal zorgen dat beursgenoteerde bedrijven in het VK kunnen profiteren van "een noteringsregime dat hun groeiambities beter ondersteunt, de investeringsmogelijkheden voor beleggers in het VK vergroot en de economie van het VK ondersteunt".
Robert Newman, een partner bij het advocatenkantoor DLA Piper, zei dat de herziening een "broodnodige stap is om beleggers weer zin te geven om risico's te financieren en, hopelijk, daarvan te genieten.
De FCA heeft aangegeven dat het versoepelen van de noteringsregels alleen niet genoeg zal zijn om bedrijven naar de beurs van Londen te laten gaan. De waakhond heeft er ook op gewezen dat als bedrijven meer informatie moeten verstrekken, het risico toeneemt dat beleggers geld verliezen.
Scott McCubbin, UKI IPO leader bij adviesbureau EY, zei dat het nieuwe evenwicht tussen de bescherming van beleggers en de aantrekkelijkheid van de markt zorgvuldig in de gaten moet worden gehouden.
"Vanaf hier zijn verdere inspanningen om zowel institutionele als particuliere investeringen in de markt te ondersteunen van cruciaal belang om ervoor te zorgen dat het Verenigd Koninkrijk zijn concurrentievermogen op het wereldtoneel versterkt," zei McCubbin.
De vorige regering lanceerde de "Edinburgh" en "Mansion House" hervormingen om de Britse markten aantrekkelijker te maken, en de nieuwe Labourregering heeft aangegeven hiermee door te gaan om een in geldnood verkerend Groot-Brittannië te helpen privaat geld in de economie aan te trekken.
