De Indiase toezichthouder op de financiële markten en de centrale bank zijn een onderzoek aan het uitbreiden naar de manier waarop handelsbanken inschrijvingen van particulieren op staatsschuldemissies beheren, zo vertelden twee bronnen met directe kennis van de zaak aan Reuters.

De Securities and Exchange Board of India (SEBI) verbood JM Financial deze week nieuwe mandaten aan te nemen, nadat het had vastgesteld dat fondsen van verbonden entiteiten werden gebruikt om inschrijvingen op te drijven en beleggers een gegarandeerde uitstap te bieden.

JM Financial zei donderdag in een beursdepot dat het volledig zal meewerken met SEBI in haar onderzoek.

De Reserve Bank of India (RBI) heeft ondertussen de niet-bancaire eenheid van JM Financial opgedragen om elke vorm van financiering tegen aandelen en schuldbrieven te stoppen, inclusief leningen aan klanten om in te schrijven op beursintroducties (IPO's).

Verschillende andere zaken worden onderzocht om te zien of zakenbanken beleggers een exit hebben geboden via verbonden niet-bancaire financieringsbedrijven, aldus de twee bronnen, die niet bij naam genoemd willen worden omdat ze niet met de media mogen spreken.

De onderzoekers onderzoeken ook of er buitenproportionele leningen werden verstrekt aan inschrijvers en of de klantidentificatieprocessen niet adequaat werden gevolgd, voegden de bronnen eraan toe.

SEBI en RBI hebben niet gereageerd op verzoeken om commentaar.

De Indiase regelgeving verbiedt beleggers niet om krediet te nemen om in te schrijven op schuldpapier bij openbare emissies.

Beleggers verzekeren van een winstgevende exit zou echter in strijd zijn met de gedragscode voor zakenbanken, die hen verbiedt om een kunstmatige markt te creëren.

GEVOLGEN VOOR DE MARKT

Indiase bedrijven hebben dit boekjaar tot nu toe meer dan 200 miljard roepies ($2,4 miljard) opgehaald via openbare obligatie-emissies, meer dan het dubbele van vorig jaar, zo blijkt uit gegevens van Prime Database. Dit is ook het hoogste bedrag in de afgelopen vijf jaar.

Vijf zakenbankiers vertelden Reuters dat de wettelijke controle op de processen die gevolgd worden op de markt voor staatsobligaties de inschrijvingen op dergelijke emissies zou kunnen verminderen en de kosten van fondsen zou kunnen verhogen.

"Dit zal nu leiden tot een vertraging van de inschrijvingen door particulieren, omdat er een kunstmatige vraag naar het product werd gecreëerd, die eigenlijk niet bestond," zei een bankier, die niet geïdentificeerd wilde worden omdat hij niet met de media mag spreken.

Niet-bancaire kredietverstrekkers, die hun geldbronnen willen diversifiëren nadat de centrale bank de kapitaalvereisten voor banken om aan hen te lenen heeft verhoogd, kunnen het hardst worden getroffen.

De kredietverlening door banken aan NBFC's is de afgelopen maanden vertraagd en het onderzoek van SEBI zou hen ertoe kunnen aanzetten om weer fondsen te werven via onderhandse plaatsingen van schuldpapier, aldus Vinay Pai, hoofd vastrentende waarden bij Equirus. ($1 = 82,7070 Indiase roepies) (Verslaggeving door Jayshree P Upadhyay en Dharamraj Dhutia; Aanvullende rapportage door Bhakti Tambe; Bewerking door Ira Dugal en Alexander Smith)