Het besluit van de State Bank of India, de grootste kredietverstrekker van het land, om woensdag bij de verkoop van haar Tier II-obligaties iets hogere rendementen te accepteren dan verwacht, zal waarschijnlijk de kosten van lenen voor andere kredietverstrekkers opdrijven, aldus bankiers.

SBI haalde 100 miljard roepies ($1,20 miljard) op door middel van Tier II-obligaties met een looptijd van 15 jaar en een calloptie voor 10 jaar tegen een jaarlijkse coupon van 7,81%, vergeleken met de marktverwachtingen van 7,72% tot 7,78%.

"De coupon was iets hoger dan verwacht. Maar als we naar het huidige scenario kijken, verwachten we niet dat de rendementen op korte termijn materieel zullen dalen," aldus Ajay Manglunia, managing director en hoofd van de investment grade groep bij JM Financial.

Canara Bank, Bank of India en IDFC First Bank behoren tot de kredietverstrekkers die de komende weken Tier II-obligaties willen uitgeven in de verwachting dat de rente op korte termijn hoog zal blijven, aldus zakenbankiers.

Geen van de banken heeft gereageerd op een e-mail van Reuters waarin om commentaar werd gevraagd.

SBI kreeg biedingen ter waarde van 159,07 miljard roepies, tegen een basisomvang van 40 miljard roepies. De bank had biedingen ontvangen ter waarde van 83,05 miljard roepies voor een cut-off van maximaal 7,74%.

"Aangezien we later vandaag het beleid van de Federal Reserve hebben, zal de bank wel niet opnieuw willen komen om haar geplande verkoop af te ronden en daarom het volledige bedrag hebben genomen, zelfs als ze iets meer moest betalen," zei een van de bankiers.

Beleggers zeggen dat de stijging van de rente op bedrijfsobligaties te wijten is aan de relatief kleinere spread met de rente op staatsobligaties en een overaanbod van algemene schuld.

Indiase staten hebben een groter dan gepland bedrag aan middelen opgehaald via schulden en de markt verwacht nog meer aanbod door de aangekondigde verkoop van schuldpapier van de centrale bank.

Indiase staten verkochten obligaties met een looptijd van 10 jaar in de bandbreedte 7,71%-7,77%, waarbij het rendement op jaarbasis nog steeds meer is dan voor de obligatie van SBI.

"Er is vraag naar bedrijfsobligaties," zei Aneesh Srivastava, uitvoerend directeur en chief investment officer bij Star Health Insurance.

"Maar de rendementen zijn nog steeds niet aantrekkelijk genoeg om massaal voor deze papieren te gaan." ($1 = 83,3072 Indiase roepies) (Verslaggeving door Dharamraj Dhutia; Redactie door Savio D'Souza)