Resultaten op 30 september 2020

	4 november 2021 - Na 17u45
	Gereglementeerde informatie - Tussentijdse verklaring
Delivering meaningful growth	Resultaten op 30 september 2021

Versnelde uitvoering van de strategie gericht op portefeuillerotatie, private en alternatieve activa en verbetering van het rendement voor aandeelhouders

• Opleving van de netto-actiefwaarde met +24,9% in de afgelopen 12 maanden, beter dan de Stoxx Europe 50 (+20,5%) en een recordhoogte voor de beurskoers van GBL
• Groei met dubbele cijfers van de cash earnings
• Derde bedrag voor de inkoop van eigen aandelen afgerond in oktober 2021 en vierde bedrag verdubbeld tot 500 miljoen euro
• Vernietiging van 5 miljoen eigen aandelen goedgekeurd door de Buitengewone Algemene Vergadering
• Rotatie van de portefeuille van 3,9 miljard euro, voornamelijk in verband met investeringen in Sienna Investment Managers en de private activa Canyon en Voodoo, alsook de vermindering van de posities in beursgenoteerde deelnemingen, met name Holcim
• Private en alternatieve activa vertegenwoordigen nu 23,2% van de portefeuille

- Snelle expansie in het beheer van fondsen voor rekening van derden door

Sienna Investment Managers

• Versterking van de interne organisatie met de benoeming van Bernard Delpit tot Deputy CEO

Ian Gallienne, CEO van GBL, verklaarde: "Wij hebben de uitvoering van onze strategie versneld door onze portefeuille verder te herschikken, waarbij wij voorrang hebben gegeven aan activa met een groter groeipotentieel. Wij hebben onze positie in een paar beursgenoteerde ondernemingen, met name Holcim, verminderd. Wij hebben onze blootstelling aan private en alternatieve activa verhoogd, waardoor de portefeuille minder repliceerbaar wordt. In juli hebben wij een deelneming genomen in Voodoo, een wereldleider in mobiele gaming. Sienna Investment Managers, ons platform voor alternatieve activa, heeft zich na de overname van L'Etoile Properties snel ontwikkeld tot een vermogensbeheerder voor rekening van derden. Ik ben onder de indruk van de wendbaarheid van onze teams die deze transacties in een complexe marktomgeving hebben uitgevoerd. Ons liquiditeitsprofiel van 4,7 miljard euro zal ons in staat stellen te blijven investeren ter ondersteuning van een duurzame groei van onze netto-actiefwaarde."

Persbericht van 4 november 2021 // Pagina 1 / 17 // Voor meer informatie: www.gbl.be

Voornaamste financiële gegevens 1

In miljoen euro	Einde september	Einde december
(Deel van de groep)	2021	2020	2020	Schommeling 2
Geconsolideerd nettoresultaat	291	323	391	(32)
Cash earnings	444	395	440	+12,2%
Netto-actiefwaarde	22.489	18.008	20.498	+9,7%
Beurskapitalisatie	15.342	12.421	13.315	+15,2%
Disagio	31,8%	31,0%	35,0%	-3,3%
Netto-investeringen /	(872)	1.333 3	1.433 3	(2.205)
(-desinvesteringen)
Nettothesaurie / (Nettoschuld)	(737)	(1.498)	(1.563)	826
Loan-To-Value	3,3%	7,9%	7,3%

Krachtige prestaties in een complexe marktomgeving

De macro-economische context blijft de gevolgen ondervinden van de Covid-19 pandemie en de daarmee gepaard gaande effecten, hoewel de situatie sinds begin 2021 aanzienlijk is veranderd. Aan het begin van het jaar was de gezondheidssituatie nog steeds niet onder controle, wat leidde tot een reeks lockdowns. In de loop van het jaar, dankzij uitgebreide vaccinatiecampagnes, met name in Europa en Noord-Amerika, is de gezondheidssituatie verbeterd, wat heeft geleid tot een versoepeling van de beperkingen en een heropening van de reële economie. Ondanks hun volatiliteit zetten de financiële markten hun opleving voort, waarbij verschillende belangrijke indexen in het derde kwartaal van 2021 all-timehighs bereikten. Sommige neveneffecten van de gezondheidscrisis, zoals problemen met de toeleveringsketen, blijven echter gevolgen hebben voor de economie.

Wat GBL betreft bereikte de netto-actiefwaarde op 30 september 2021 22,5 miljard euro, een sterke stijging van +24,9% over de afgelopen 12 maanden, opnieuw beter dan onze referentie-index, de Stoxx Europe 50 (+20,5%).

We blijven beter presteren dan onze referentie-index in termen van totaal aandeelhoudersrendement. Over de laatste 12 maanden heeft GBL een totaal rendement van 27,0% behaald, tegen 24,4% voor de index. Op langere termijn, sinds de lancering in 2012 van onze strategie voor de herschikking van de portefeuille, die leidde tot een activarotatie van ongeveer 25 miljard euro, hebben wij eind september 2021 een totaal rendement op jaarbasis van 10,7% behaald, tegenover 8,3% voor de Stoxx Europe 50.

Aanzienlijke activarotatie gericht op private activa met een hoog groeipotentieel

Ondanks de moeilijkheden in verband met de marktomgeving, heeft GBL in de eerste negen maanden van 2021 voor 2,5 miljard euro verder verkocht en voor 1,4 miljard euro verder geïnvesteerd4 , waarbij de voorkeur werd gegeven aan private activa met betere groeivooruitzichten. In het derde kwartaal van 2021 bedroegen de desinvesteringen en investeringen4 99 miljoen euro en 517 miljoen euro respectievelijk.

De belangrijkste desinvestering betreft Holcim, waarbij GBL de in het tweede halfjaar van 2019 ingezette afbouw voortzet. In de eerste negen maanden van 2021 heeft GBL haar deelneming verminderd van 7,57% tot 2,14% in het kapitaal van de groep door nettoverkopen ten belope van 1.640 miljoen euro.

In het tweede kwartaal van 2021 heeft GBL haar deelneming in Umicore verminderd van 18,02% van het kapitaal tot 15,92% voor een bedrag van 256 miljoen euro.

1. De alternatieve performantie-indicatoren worden omschreven in de woordenlijst op de website van GBL: http://www.gbl.be/nl/woordenlijst
2. Schommeling tussen september 2021 en september 2020 voor het geconsolideerde nettoresultaat, de cash earnings en de netto-investeringen/(desinvesteringen), en tussen september 2021 en december 2020 voor de netto-actiefwaarde, de beurskapitalisatie, het disagio en de nettoschuld
3. Exclusief de termijnverkopen van TotalEnergies-aandelen uitgevoerd in 2019 en vervallen in januari 2020
4. Exclusief inkoop van eigen aandelen

Persbericht van 4 november 2021 // Pagina 2 / 17 // Voor meer informatie : www.gbl.be

Tijdens de eerste negen maanden van 2021 heeft GBL ook haar deelneming in GEA verminderd van 8,51% van het kapitaal tot 6,64%, voor een bedrag van 118 miljoen euro.

Over de beschouwde periode heeft GBL haar blootstelling aan de private activa opgetrokken (23,2% van de portefeuille op 30 september 2021 vs. 17,2% op 31 december 2020).

In juli 2021 heeft Webhelp, waarin GBL op 30 september 2021 een belang van 59,73% heeft, aangekondigd dat het voornemens is OneLink over te nemen, een innovatief bedrijf op het gebied van digitale klantenervaring, BPO en technologiediensten, die de grootste merken in de Verenigde Staten, Europa en Latijns-Amerika bedient.

Op 9 augustus 2021 heeft GBL de overname afgerond van een minderheidsbelang in Voodoo, een wereldleider op het gebied van mobiele games. De investering van 268 miljoen euro, grotendeels via de uitgave van preferente aandelen, zal de ontwikkeling van Voodoo ondersteunen, met name via overnames en fusies. Net als Canyon, waarvan de overname in maart 2021 werd afgerond, bevindt Voodoo zich op het kruispunt van meerdere structurele tendensen die in de lijn liggen van de strategische prioriteiten van GBL. Deze trends zijn onder meer digitaal, consumentenervaring en entertainment. Voodoo is goed gepositioneerd om zijn groei in het segment van de Hypercasual games voort te zetten en om met succes de grotere markt van de Casual games te betreden, die aanzienlijke groeiperspectieven biedt.

Sienna Investment Managers, het platform voor het beheer van alternatieve activa van de groep, heeft haar blootstelling aan de technologiesector verhoogd via een directe co-investering van 100 miljoen euro in Globality, een in Silicon Valley gevestigde groep die een geavanceerd digitaal platform heeft ontwikkeld dat gebruik maakt van kunstmatige intelligentie om strategische professionele diensten te verlenen.

In het derde kwartaal van 2021 verwierf Sienna Investment Managers L'Etoile Properties, wat de lancering markeert van haar platform voor vermogensbeheer voor rekening van derden. L'Etoile Properties is een pan-Europese beheerder van vastgoedbeleggingen met 7 miljard euro activa onder beheer. L'Etoile Properties trekt al meer dan 30 jaar kapitaal aan van internationale institutionele beleggers en legt zich toe op de investering en het beheer van vastgoedactiva, waaronder kantoren, hotels en logistieke centra.

Versterking van onze financiële positie ter ondersteuning van onze strategische ambities

Onze financiële positie blijft sterk, met een liquiditeitsprofiel van 4,7 miljard euro en een Loan-To-Value ratio van 3,3%, waardoor wij onze investeringsstrategie kunnen blijven uitvoeren, ons programma van inkoop van eigen aandelen kunnen voortzetten en onze ondernemingen in portefeuille waar nodig kunnen ondersteunen.

Versterkt en wendbaarder bestuur

Na afloop van de Algemene Vergadering van 27 april 2021 werd onze Raad van Bestuur in grootte beperkt tot 13 leden (voorheen 17), met een nieuwe prominente onafhankelijke Bestuurder, Jacques Veyrat, die brengt GBL heel wat ervaring, met name op gebied van investeringen. In juli 2021 heeft de Raad van Bestuur Alexandra Soto als Niet-Uitvoerend Bestuurder gecoöpteerd. Mevrouw Soto brengt een brede ervaring in adviserende en operationele functies in de financiële sector, met name op het gebied van overnames en fusies. Tijdens deze vergadering besliste de Raad van Bestuur over de opheffing van het Vast Comité. Deze kleinere en versterkte organisatie biedt GBL een wendbaarder bestuur dat beter is aangepast aan de strategische uitdagingen van de groep.

Herbevestigde ESG-ambities en bevestigde top-tier positionering

De Raad van Bestuur van GBL keurde in maart 2021 een bijgewerkt ESG-Beleid goed, die duidelijke engagementen voor 2025- 2030 beschrijft op gebied van klimaatverandering, diversiteit, transparantie en het bevorderen van de toegang tot duurzame financiering, die onze ambities op dat vlak herbevestigt.

De leadership en de uitvoeringen van GBL op gebied van ESG-integratie werden door het onafhankelijke ESG- en corporate governance- onderzoeks-, rating- en analysebureau Sustainalytics erkend, dat GBL binnen de sector « Diversified Financials » in het 1ste percentiel plaatst dankzij haar « Negligible » ESG-risicoprofiel en krachtige praktijken op het gebied van ESG-integratie.

Los daarvan blijft GBL de kwaliteit van haar ESG-gegevens verbeteren door de ontwikkeling van een eigen AI / NLP (Natural Language Processing) workflow. Dit instrument werd ontwikkeld om risico's te beheren en integratieprocessen op basis van alternatieve methoden te versterken.

Persbericht van 4 november 2021 // Pagina 3 / 17 // Voor meer informatie : www.gbl.be

1. Rotatie van de portefeuille, stijging van de netto-actiefwaarde en evolutie van de financiële positie

1.1. Markante feiten per 30 september 2021

Beursgenoteerde beleggingen: verdere portefeuillerotatie naar activa met hoger groeipotentieel

Holcim: In het eerste halfjaar van 2021 heeft GBL haar positie verminderd van 7,57% van het kapitaal van Holcim per eind 2020 tot 2,14% voor een nettobedrag van 1.640 miljoen euro. Deze verkopen leverden een meerwaarde1 op van 397 miljoen euro. Eind september 2021 werd de deelneming van GBL in Holcim gewaardeerd op 548 miljoen euro.

GEA: Na haar positie te hebben verminderd van 8,51% van het kapitaal eind 2020 tot 7,24% eind juni 2021 voor een bedrag van 80 miljoen euro, heeft GBL haar positie tijdens het derde kwartaal van 2021 verder verminderd tot 6,64% van het kapitaal voor een bedrag van 37 miljoen euro. Deze verkopen leverden een minwaarde1 op van 2 miljoen euro. De deelneming van GBL in GEA werd op 30 september 2021 gewardeerd op 475 miljoen euro.

Umicore: GBL heeft in het eerste halfjaar 2021 haar deelneming verminderd van 18,02% van het kapitaal per eind 2020 tot 15,92% voor een bedrag van 256 miljoen euro. Deze overdrachten leverden een meerwaarde1 op van 152 miljoen euro. De deelneming van GBL in Umicore werd op 30 september 2021 gewardeerd op 2.010 miljoen euro.

Mowi: In het eerste kwartaal 2021, heeft GBL haar positie in de wereldleider van de productie van gekweekte Atlantische zalm versterkt van 5,85% van het kapitaal tot 7,01% voor een totaalbedrag van 110 miljoen euro. Per 30 september 2021 werd de deelneming van GBL in Mowi gewaardeerd op 792 miljoen euro.

Private activa: meer blootstelling na de verwerving van belangen in Canyon en Voodoo, twee snelgroeiende leiders

Canyon: Op 9 maart 2021 heeft GBL de overname afgerond van een meerderheidsbelang in Canyon Bicycles GmbH ("Canyon"), een Duitse groep wereldleider op het gebied van de direct-to-consumer (DTC) distributie van premiumfietsen. GBL investeerde 357 miljoen euro naast (i) de stichter Roman Arnold, die een aanzienlijk deel van zijn verkoopopbrengst herinvesteerde en een belangrijke minderheidsaandeelhouder van de groep blijft, en (ii) het managementteam. GBL heeft de zeggenschap over het overnamevehikel en bezit 60% van het kapitaal samen met co-investeerders. De groep kent een sterke groei: de omzet is in de afgelopen drie jaar bijna verdubbeld.

Webhelp: Webhelp kondigde in juli 2021 aan OneLink te willen overnemen, een innovatief bedrijf op het gebied van digitale klantervaring, BPO en technologische diensten. De twee groepen hebben een complementair aanbod. Deze transactie vergroot Webhelp's aanwezigheid in Amerika.

Voodoo: Op 30 juli 2021 heeft GBL aangekondigd dat zij haar blootstelling aan de digitale sector opnieuw zou verhogen, met een deelneming in Voodoo, via preferente aandelen. Sinds zijn oprichting in 2013 heeft Voodoo een wereldwijde leiderspositie bereikt in het zogenaamde Hypercasual mobiele games segment, met meer dan 5 miljard downloads en 300 miljoen maandelijkse actieve gebruikers. Voodoo heeft hits uitgebracht waaronder Helix Jump en Aquapark. Het bedrijf heeft een sterke positie opgebouwd in het ecosysteem van mobiele apps met een uitstekende track record en sterke uitvoeringscapaciteiten.

1 Zonder impact op het geconsolideerde nettoresultaat van GBL in 2021, in overeenstemming met IFRS 9

Persbericht van 4 november 2021 // Pagina 4 / 17 // Voor meer informatie : www.gbl.be

Sienna Investment Managers: dynamische activarotatie en omvorming tot een vermogensbeheerder voor rekening van derden

Globality: Sienna Investment Managers heeft 100 miljoen euro geïnvesteerd in de Serie E-financieringsronde van Globality. Globality, gevestigd in Silicon Valley en opgericht door Joel Hyatt, is het toonaangevende op kunstmatige intelligentie gebaseerde digitale platform voor strategische dienstverlening.

L'Etoile Properties: Sienna Investment Managers heeft in juli een pan-Europese beheerder van vastgoedbeleggingen, L'Etoile Properties, een toonaangevende vastgoedonderneming met 7 miljard euro aan activa onder beheer, van zijn oprichters overgenomen.

Ergon: Ergon Capital Partners III (« ECP III ») heeft de verkopen van Keesing en svt afgerond, genererende netto-meerwaarden van respectievelijk 65 miljoen euro en 55 miljoen euro, deel van GBL.

Financiering: uitgiften met efficiënte voorwaarden om ons liquiditeitsprofiel te versterken

GBL heeft op 21 januari 2021 een institutionele obligatielening van 500 miljoen euro uitgegeven met een looptijd van 10 jaar en een coupon van 0,125%. Deze uitgifte is bestemd om de algemene behoeften van de groep te dekken en verlengt de gewogen gemiddelde looptijd van de brutoschuld van GBL. De emissie werd meer dan 3,5 maal overingeschreven door een gediversifieerde en evenwichtige institutionele beleggersbasis.

Op 23 maart 2021 heeft GBL (de "Garant") de uitgifte aangekondigd door haar 100,00%-dochtervennootschap Sagerpar SA (de "Emittent") van een converteerbare obligatielening voor een bedrag van 500 miljoen euro met vervaldag in 2026 (de "Obligaties"), converteerbaar in bestaande gewone aandelen van GBL. De verplichtingen van de Emittent onder de Obligaties worden gewaarborgd door GBL. De conversieprijs van de Obligaties werd vastgesteld op 117,4928 euro. Deze uitgifte heeft in eerste instantie betrekking op ongeveer 4,3 miljoen eigen aandelen die ongeveer 40,11% van de eigen aandelen van GBL per 30 september 2021 vertegenwoordigen. De Obligaties zijn rentevrij en hebben een looptijd van 5 jaar, tenzij ze vervroegd worden afgelost. De Obligaties werden uitgegeven tegen een uitgifteprijs van 101,25% van de hoofdsom en, tenzij eerder afgelost, geconverteerd, of teruggekocht en geannuleerd, zullen de Obligaties in contanten terugbetaald worden op de vervaldag aan hun hoofdsom (onderhevig aan de mogelijkheid van de Emittent om de terugbetaling te voldoen in aandelen), wat overeenstemt met een jaarlijks rendement tot de vervaldag van -0,25%. De netto-opbrengst van de uitgifte wordt bestemd voor de algemene financieringsbehoeften van GBL.

Inkoop van eigen aandelen: versnelling in een context van toenemende disagio

Op 17 september 2020 heeft de Raad van Bestuur een derde bedrag van 250 miljoen euro voor de inkoop van eigen aandelen goedgekeurd. In het kader van deze machtiging, geldig tot april 2025, heeft GBL op 30 september 2021, rechtstreeks en via haar dochtervennootschappen, 2.092.586 GBL-aandelen verworven die 1,30% van het uitstaande kapitaal vertegenwoordigen en gewaardeerd worden op 199 miljoen euro. Deze machtiging werd uitgevoerd tot 77,2% op 30 september 2021.

Op 16 september 2021 heeft de Raad van Bestuur zijn goedkeuring gehecht aan een vierde bedrag van 500 miljoen euro voor de inkoop van eigen aandelen.

ESG: duidelijke engagementen voor 2025-2030

In maart 2021 heeft de Raad van Bestuur van GBL de ESG-verbintenissen van de groep voor de periode 2025-2030 goedgekeurd. Klimaatverandering, diversiteit, transparantie en de bevordering van de toegang tot duurzame financiering staan centraal in deze verbintenissen, die zo zijn geformuleerd dat zij in de loop van de tijd gecontroleerd en geëvalueerd kunnen worden.

Als verantwoorde belegger steunen we de erkenning van het Akkoord van Parijs, dat in het kader van het Raamverdrag van de Verenigde Naties inzake klimaatverandering is ondertekend, en de doelstelling om de temperatuurstijging tegen 2050 onder de 2° Celsius te houden. We engageren ons om te blijven samenwerken met onze ondernemingen in portefeuille voor het bepalen en uitvoeren van de strategieën die de geïnduceerde netto-nuldoelstelling in stand houden. In 2021 zullen we ons engagement voor het Science Based Targets-initiatief ("SBTi") formeel vastleggen om ervoor te zorgen dat al onze ondernemingen in portefeuille tegen 2030 hun eigen SBTi-verbintenissen hebben (www.sciencebasedtargets.org).

Persbericht van 4 november 2021 // Pagina 5 / 17 // Voor meer informatie : www.gbl.be