DAI-ICHI LIFE HOLDINGS, INC. Maar de toenemende tekenen van een groeivertraging in de VS, Europa en China vertroebelen de vooruitzichten voor de exportafhankelijke economie en vergroten de onzekerheid over hoe snel de centrale bank haar omvangrijke stimuleringsprogramma kan afbouwen.
"De consumptie zal de groei blijven ondersteunen nu het opheffen van de COVID-beperkingen het toerisme en de dienstenuitgaven stimuleert," zei Yoshiki Shinke, hoofdeconoom bij Dai-ichi Life Research Institute.
"Maar het economisch herstel zal matig zijn omdat de zwakke buitenlandse vraag op de export zal drukken. Het zal een touwtrekkerij worden tussen een robuuste binnenlandse vraag en een trage export," zei hij.
De op twee na grootste economie ter wereld groeide in januari-maart met 1,6% op jaarbasis, zo bleek woensdag uit overheidsgegevens. De groei was veel hoger dan de marktverwachtingen voor een toename van 0,7% en markeerde de eerste stijging in drie kwartalen.
De groei volgde op een daling van 0,1% in het laatste kwartaal van vorig jaar, die naar beneden werd bijgesteld van een stijging van 0,1%. De daling betekende twee opeenvolgende kwartalen van krimp en voldoet aan de definitie van een technische recessie.
De particuliere consumptie, die meer dan de helft van de economie uitmaakt, steeg in januari-maart met 0,6% ten opzichte van het vorige kwartaal, doordat de heropening van het land na de pandemie de uitgaven voor diensten stimuleerde. Dat was beter dan de voorspellingen van een stijging van 0,4%.
Ook de kapitaaluitgaven verrasten met een stijging van 0,9%, waarmee de voorspellingen voor een daling van 0,4% werden gelogenstraft.
Het nominale bruto binnenlands product (BBP) van Japan bereikte een record van 570,1 biljoen yen ($4,22 biljoen), mede dankzij de stijgende prijzen, aldus de Japanse minister van Economie Shigeyuki Goto.
Goto zei echter dat voorzichtigheid geboden was in verband met opkomende risico's.
"We moeten nauwlettend toezien op de wereldeconomie en de effecten van de financiële markten en rentestijgingen op de reële economie," zei hij.
De sterke binnenlandse vraag compenseerde de zwakke export, die in januari-maart met 4,2% daalde, de eerste daling in zes kwartalen.
De buitenlandse vraag, of netto-export, haalde 0,3 procentpunt van het BBP af, wat de druk op fabrikanten door de vertragende overzeese groei benadrukt.
"De vraag naar goederen is wereldwijd niet sterk, dus de export is zwak. De industriële productie is ook zwak, dus we kunnen niet verwachten dat de fabrikanten het goed zullen doen," zei Toru Suehiro, een econoom bij Daiwa Securities.
De stijgende brandstof- en voedselprijzen, die de Japanse consumenteninflatie boven de doelstelling van 2% van de centrale bank stuwden, zouden ook op de consumptie kunnen drukken, tenzij de loonstijgingen worden volgehouden, aldus analisten.
De voor inflatie gecorrigeerde lonen daalden in januari-maart met 2,3% ten opzichte van een jaar eerder, meer dan de daling van 1,8% in het vorige kwartaal, wat de toenemende pijn voor huishoudens door stijgende kosten voor levensonderhoud benadrukt.
($1 = 135,0500 yen)
