COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT Het in de Verenigde Staten genoteerde bedrijf pionierde met een innovatief bedrijfsmodel dat veel luxemerken overhaalde om online te gaan verkopen.
Maar het bedrijf moet nog steeds break-even draaien vanwege de hoge technologie- en marketingkosten en heeft te lijden onder het feit dat Amerikaanse retailers hun bestellingen terugschroeven en dat een groter deel van de voorraad afkomstig is van merken in plaats van hun groothandelsklanten - wat betekent dat Farfetch minder speelruimte heeft om shoppers aan te trekken met promoties.
De aandelen van Farfetch hebben de afgelopen twee jaar meer dan 90% van hun waarde verloren en de marktkapitalisatie is gedaald van $26 miljard naar iets meer dan $1 miljard.
In augustus daalden de aandelen in één dag met 40% na een somber jaaroverzicht als gevolg van een zwakker dan verwachte vraag op de belangrijkste Amerikaanse en Chinese markten.
De deal van Richemont om een belang van 47,5 in het verliesgevende YNAP te verkopen in ruil voor meer dan 50 miljoen Farfetch aandelen werd in augustus 2022 onthuld en leidde ertoe dat de Zwitserse groep een waardevermindering van 2,7 miljard euro ($2,9 miljard) boekte.
Volgens de overeenkomst kan Farfetch ook de resterende aandelen in YNAP verwerven via een put- en calloptieregeling.
De mededingingsautoriteit van de EU kan de deal goedkeuren met of zonder corrigerende maatregelen of een vier maanden durend onderzoek instellen als zij ernstige bezwaren heeft.
Analisten van Bernstein zeiden deze week dat de problemen van Farfetch vragen opriepen voor Richemont, dat volgens de deal zijn online activiteiten zal overbrengen naar technologie die wordt beheerd door Farfetch en een kredietfaciliteit van $450 miljoen zal verstrekken, waardoor het nog meer verstrengeld raakt met de online retailer. "Er zijn veel bewegende delen aan de deal en Farfetch kan nog steeds overleven als het zijn focus vernauwt, maar het zal een rem blijven op de aandelenkoers van Richemont totdat ze de zorgen van investeerders wegnemen over hoe ver ze bereid zijn te gaan om hun nieuwe partner te helpen," aldus Bernstein.
De problemen van Farfetch "zouden een domino-effect kunnen hebben in een sector die het al moeilijk heeft", aldus Bernstein, aangezien meer dan 500 Italiaanse boetieks afhankelijk zijn van het platform en warenhuizen Harrods en Bergdorf Goodman vertrouwen op de technologie van Farfetch.
($1 = 0,9477 euro)
