Ondanks een lichte daling in het vierde kwartaal bereikte de omzet een recordhoogte van 20,6 miljard EUR. De vrije kasstroom vóór de overname van een controlerend belang in Gianvito Rossi bedroeg 3,7 miljard EUR; hiervan wordt 2 miljard EUR uitgekeerd als dividend.

De algemeen directeur van Van Cleef & Arpels, Jérôme Lambert, wordt ook de algemeen directeur van de groep. Het minste wat je kunt zeggen is dat Johann Rupert duidelijk maakte dat hij de enige baas is, iets waar niemand overigens aan twijfelde.

Zoals gebruikelijk roept Rupert op tot voorzichtigheid en tempert hij de verwachtingen van analisten. Hoewel zijn opmerkingen over de ondermijning van het "sociaal contract" in China om de vertraging van de luxemarkt in het rijk van het midden te verklaren een glimlach kunnen oproepen, blijft Richemont daar stijgende verkopen registreren.

De Verenigde Staten zijn inmiddels de grootste markt van de juwelen- en horlogegroep. De groep heeft twee uitzonderlijke decennia achter de rug: in twintig jaar tijd steeg de omzet van 3,4 miljard EUR naar 20,6 miljard EUR, een jaarlijkse groei van 9,9 %.

De operationele winst steeg in dezelfde periode van 300 miljoen EUR naar 4,8 miljard EUR, een jaarlijkse groei van 15,7 %. De winst per aandeel is 22 keer hoger en het dividend per aandeel 14 keer. Een dergelijk resultaat verdient lof.

De waarderingsveelvouden van Richemont zijn grotendeels in lijn met die van LVMH. Historisch gezien had de Zwitserse groep een lichte premie ten opzichte van de groep van Bernard Arnault, maar deze trend is de laatste tijd omgekeerd.

Kering, om redenen die wel vaker in deze rubriek zijn besproken, is de afgelopen kwartalen achtergebleven.

De beurswaarde van Richemont vertegenwoordigt een veelvoud van 17 keer de winst, aanzienlijk onder het historische gemiddelde van 20 keer de winst. Desondanks hebben de mooiste merken — Van Cleef, Cartier, IWC, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, enz. — marktaandeel gewonnen en hun dominantie versterkt.

Met zijn kroonjuwelen lijkt de groep dus goed gepositioneerd om de volgende cyclus in te gaan. Het onderwerp governance (bedrijfsvoering) roept soms vragen op, maar Richemont verschilt hierin niet veel van wat we zien bij andere grote namen in de Franse en Italiaanse luxesector.