Een rechtbank in Hongkong heeft maandag de liquidatie van China Evergrande Group bevolen, een maatregel die waarschijnlijk rimpelingen door de afbrokkelende financiële markten van China zal sturen terwijl beleidsmakers zich inspannen om de dieper wordende crisis in te dammen.

REACTIE VAN DE MARKT:

De handel in aandelen van China Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group en Evergrande Property Services werd stilgelegd. De Hang Seng Index steeg met 1,2%.

COMMENTAAR:

KEN CHEUNG, CHIEF ASIAN FX STRATEGIST, MIZUHO, HONGKONG

"De markten zijn nog steeds gefocust op de neergang van de vastgoedsector in China, dus ik denk dat ze zullen evalueren of deze liquidatie of de gebeurtenissen (zullen) een impact zullen hebben op de vooruitgang om de vastgoedsector in China te herstellen, en hoe de Chinese overheid een regeling zal treffen als gevolg van dit soort rechtszaken."

KENNY NG, EFFECTENSTRATEEG, CHINA EVERBRIGHT SECURITIES INTERNATIONAL

"Dit kan het vertrouwen van schuldeisers op het Chinese vasteland verder aantasten en de herstructurering van Evergrande op het Chinese vasteland moeilijker maken. Tegelijkertijd kan dit ook het vertrouwen van beleggers in de vastgoedsector op het vasteland aantasten en de bereidheid van inwoners van het vasteland om vastgoed te kopen. Dit kan een dempend effect hebben op de economie en de kapitaalmarkt."

"Of offshore schuldeisers een aanvraag kunnen indienen voor de verkoop van de activa van Evergrande op het Chinese vasteland, hangt af van de vraag of de rechtbanken op het vasteland het liquidatiebevel van Hongkong erkennen of uitvoeren. Als het wordt erkend of ten uitvoer gelegd, hebben offshore schuldeisers een kans om de activa op het vasteland op te eisen. Anders kunnen ze alleen een verzoek indienen voor de liquidatie van activa in Hongkong."

ACHTERGROND * Evergrande kwam eind 2021 in gebreke met zijn offshore schulden en werd een symbool van de schuldencrisis die de Chinese vastgoedsector heeft overspoeld. * De ontwikkelaar met de meeste schulden ter wereld heeft ongeveer $300 miljard aan verplichtingen en $240 miljard aan activa. * Het verzoek tot liquidatie werd voor het eerst ingediend in juni 2022 door Top Shine, een investeerder in Fangchebao, een onderdeel van Evergrande dat zei dat de ontwikkelaar een overeenkomst om aandelen terug te kopen die het in de dochteronderneming had gekocht, niet was nagekomen. * Evergrande werkte al twee jaar aan een schuldherstelplan van $23 miljard. * Het oorspronkelijke plan werd eind september de grond in geboord toen het bedrijf meldde dat er een onderzoek liep naar de miljardair-oprichter Hui Ka Yan wegens vermeende misdaden. * Een ad-hocgroep van obligatiehouders had zich tot de laatste hoorzitting begin december aan de kant van de ontwikkelaar geschaard door zich te verzetten tegen de liquidatieaanvraag.