Vantage, dat zijn hoofdkantoor in Düsseldorf (Duitsland) heeft, exploiteert 82.000 masten in 10 landen, waar het gewoonlijk de grootste of de op één na grootste leverancier is. Duitsland is zijn grootste markt.

Vodafone zei woensdag dat het een "betekenisvol minderheidsbelang" zou verkopen om een liquide markt voor de aandelen van Vantage Towers te creëren. Het zal de opbrengst gebruiken om de schuld te verminderen, die volgens de gegevens van Refinitiv in totaal ongeveer 69 miljard euro bedraagt.

Er zullen geen nieuwe aandelen worden verkocht, wat betekent dat Vantage geen geld zal verdienen aan de deal.

Mensen die met de zaak vertrouwd zijn, zeiden dat aandelen ter waarde van ongeveer 3 miljard euro zouden worden verkocht, waardoor het bedrijf mogelijk een waardering van 15-18 miljard euro zou krijgen.

Dat zou van Vantage de grootste Europese beursnotering van het jaar maken in een druk seizoen waarin het 12 miljard dollar Poolse bedrijf InPost, het 10 miljard dollar Duitse platform voor de handel in tweedehands auto's AUTO1 en het 5 miljard dollar Britse laarzenmerk Dr. Martens tot de aandelenmarkten zijn toegetreden.

De deal zou ook de grootste Europese beursgang voor telecombedrijven zijn sinds die van Belgacom in 2014, en de grootste notering in Duitsland sinds die van Knorr Bremse in 2018, die beide 4,4 miljard dollar opbrachten, volgens gegevens van Refinitiv.

Vantage's CEO Vivek Badrinath zei dat de groei van het dataverkeer, de uitrol van 5G en strengere dekkingsvereisten, bijvoorbeeld in Duitsland en Groot-Brittannië, zijn vooruitzichten onderbouwen.

"Deze drie factoren zullen de vraag naar nieuwe huurcontracten en nieuwe mastenlocaties stimuleren," zei hij, eraan toevoegend dat hij ernaar streefde om het gemiddelde aantal mobiele operators dat elke mast gebruikt te verhogen van 1,39 naar meer dan 1,5.

BEWEGENDE MARKT

De waarde van mobiele infrastructuur - masten, energievoorziening en backhaulverbindingen - is sterk gestegen nu investeerders op zoek zijn naar veilige inkomsten op lange termijn.

Vodafone rivaal Orange lanceerde deze maand zijn eigen torendivisie, terwijl het Spaanse Cellnex, Europa's grootste mastenbedrijf, 7 miljard euro ophaalt voor uitbreiding.

Ondanks de recente deals blijft er ruimte voor meer consolidatie, aangezien ongeveer 170.000 torens in Europa nog steeds eigendom zijn van telecombedrijven en niet van gespecialiseerde torenbedrijven, aldus Badrinath.

Vantage zal ook 1 miljard euro hefboomwerking hebben voor deals, voegde hij eraan toe, en de mogelijkheid hebben om meer aandelen uit te geven.

De focus van Vantage op een beursnotering betekende dat het momenteel niet in gesprek was, zei hij, "maar de markt is in beweging, dus we verwachten dat er in de tweede helft van het jaar zeker actie zal worden ondernomen".

Vantage zei eind vorig jaar dat het verwachtte een pro forma aangepast kernresultaat van maximaal 540 miljoen euro te rapporteren in het boekjaar tot eind maart.

Rivalen zoals Cellnex, American Tower, Crown Castle en SBA Communications worden verhandeld tegen 25-30 keer hun kernwinst.

Vantage zei 60% van de recurrente cashflow in dividenden te zullen betalen, en was van plan dit boekjaar 280 miljoen euro uit te betalen.

Het ligt op schema voor een hefboomratio van vier keer de kerninkomsten eind maart, wat het mogelijk maakt om investeringen, overnames en rendement in evenwicht te houden, voegde het eraan toe.

Bank of America, Morgan Stanley en UBS organiseren de beursgang met de hulp van Barclays, Berenberg, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs en Jefferies.

(1 dollar = 0,8224 euro)