Volgens een insider heeft de Allianz fondsdochter Pimco ongeveer 340 miljoen dollar verloren op obligaties van de grote Zwitserse bank Credit Suisse (CS) die waardeloos zijn geworden.

De insider vertelde het persbureau Reuters dat de zogenaamde AT1-obligaties van CS vrijdag nog tegen deze waarde in de boeken van de beleggingsfondsen van Pimco stonden. De Zwitserse toezichthouder op de financiële markten Finma had de verplichte converteerbare obligaties van in totaal 16 miljard CHF, die als extra kernkapitaal (AT1) worden beschouwd, verrassend waardeloos verklaard tijdens de noodovername door rivaal UBS. In ruil daarvoor zullen CS-aandeelhouders UBS-aandelen ter waarde van drie miljard frank ontvangen.

De insider zei echter dat Pimco's verliezen op de AT1-effecten werden gecompenseerd door winsten op andere CS-obligaties, die aanzienlijk in waarde stegen als gevolg van de fusie. Als we de AT1-obligaties buiten beschouwing laten, heeft Pimco CS-obligaties ter waarde van meer dan vier miljard dollar in portefeuille. Een CS-emissie met een looptijd tot 2026 en een volume van bijna twee miljard dollar steeg bijvoorbeeld van 66 cent op maandag naar 87,5 cent, volgens gegevens van Tradeweb. Met een beheerd vermogen van in totaal 1,7 biljoen dollar is Pimco een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld en wordt het beschouwd als een obligatiespecialist.

AT1-obligaties - ook bekend als "CoCo bonds" - dienen als extra kapitaalbuffer voor banken en kunnen worden afgeschreven als de kernkapitaalratio onder een bepaalde drempel komt. Normaal gesproken verliezen de aandeelhouders echter eerst hun investering - bij CS besloten de Zwitserse toezichthouders anders, wat tot ongenoegen leidde bij veel beleggers. Het advocatenkantoor Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan zegt met een aantal beleggers in CS AT1 obligaties te praten over mogelijke juridische stappen. De bankentoezichthouders in de EU benadrukten dat AT1-beleggers ook in de toekomst pas na de aandeelhouders zouden worden gevraagd te betalen in het geval van een bankredding aldaar.

(Verslag door Davide Barbuscia; Geschreven door Alexander Hübner. Bewerkt door Olaf Brenner. Als u vragen hebt, kunt u contact opnemen met onze redactie op berlin.newsroom@thomsonreuters.com (voor politiek en economie) of frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (voor bedrijven en markten).