De rente was eerder gedaald omdat gegevens de verwachting ondersteunden dat de Fed een zachte landing kan bewerkstelligen.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën zal volgende week waarschijnlijk nog een ronde van verhogingen van de veilinggroottes aankondigen, wanneer het details geeft over de leenbehoeften van de overheid voor het komende kwartaal.
De schatkist wordt geconfronteerd met hogere uitgavenbehoeften, deels door hogere kosten voor sociale zekerheid en rente.
Kim Rupert, managing director van global fixed income bij Action Economics in San Francisco, zei dat de verkoop van sommige schatkistpapieren al records heeft gevestigd en zij verwacht dat de schatkist de uitgifte verder zal verhogen.
"We hebben al een paar coupons op recordniveaus en ik vermoed dat er nog een paar nieuwe recordhoogtes kunnen bereiken. En na de zure veiling van vijf jaar op woensdag, denk ik dat er een voortdurende bezorgdheid zal zijn," zei ze.
Vijfjaars obligaties werden woensdag op een veiling verkocht tegen een hoog rendement van 4,055%, of hoger dan op de uiterste biedingsdatum, omdat beleggers een betere risicopremie eisten om meer schuld aan te gaan.
"Het aanbod zal een factor zijn," zei Rupert. "Wie gaat al deze schuld kopen?"
De tweejaars rente op schatkistpapier weerspiegelt de renteverwachtingen,
steeg met 4,7 basispunten
op
4.361
%, terwijl het rendement op de benchmark 10-jaars notes
met 2,7 basispunten steeg
naar
4.159
%.
Het verschil in rendement op obligaties met een looptijd van twee en tien jaar was op
-20.7
basispunten. De curve is sinds juli 2022 omgekeerd, waarbij het rendement van de obligaties met een kortere looptijd hoger is dan dat van de obligaties met een langere looptijd, wat in het verleden een recessievoorbode is gebleken.
Beleidsmakers komen volgende week bijeen en zullen naar verwachting de richtrente binnen een bandbreedte van 5,25%-5,50% houden, maar Fed-voorzitter Jerome Powell zal het waarschijnlijk moeten hebben over de voortdurende afbouw van de balans van de Amerikaanse centrale bank.
"Powell zal binnenkort moeten beginnen met het uiteenzetten van zijn plan over hoe hij de voortdurende afbouw van de balans ziet evolueren," zei Dec Mullarkey, een managing director bij SLC Management in Boston. "Het te veel of te snel afbouwen van de balans kan de marktwerking schokken en leiden tot pieken in de korte rente."
Het ministerie van Handel meldde dat de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) vorige maand met 0,2% steeg, na een ongewijzigde daling van 0,1% in november, en met 2,6% j-o-j steeg.
De kernprijsindex PCE, exclusief voedsel en energie, steeg met 2,9% j-o-j, de kleinste stijging sinds maart 2021, na een stijging van 3,2% in november.
Maar uit gegevens van het Bureau of Economic Analysis van het departement bleek ook dat de consumentenbestedingen eind 2023 stegen, nog een teken van de veerkracht van de economie ondanks de meest agressieve renteverhogingen van de Fed in vier decennia.
"De cijfers op dit moment zijn behoorlijk gunstig voor risico en ze zijn gunstig voor een zachte landing," zei Marvin Loh, senior global macro strategist bij State Street in Boston, maar hij voegde eraan toe dat zachte landingen nog steeds ongelooflijk zeldzaam zijn.
"Deze cijfers zijn goed," zei hij. Er zijn echter "potentiële loonkwesties die kunnen opduiken die (een zachte landing) een beetje twijfelachtiger maken."
De rente op schatkistpapier steeg na een aanvankelijke daling in een sell-off die duidde op een consolidatie na een recente rally, omdat de markt verwacht dat de Fed binnenkort zal beginnen met het verlagen van de rente. De rendementen op schatkistpapier bewegen omgekeerd evenredig met de prijzen.
Volgens de FedWatch Tool van CME Group daalde de verwachting op de futuresmarkt dat de Fed de rente in maart zal verlagen van 49,1% op donderdag naar 47,4%. Maar de kans op een renteverlaging in mei is groter, met een kans dat deze gelijk blijft van slechts 11,7%.
Het rendement op de 30-jaars schatkistobligatie steeg met 0,6 basispunten naar 4,387%.
De breakevenrente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op
2.298
%.
De breakevenrente voor 10-jaars TIPS stond het laatst op
2.298
%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van ongeveer 2,3% per jaar verwacht. (Verslaggeving door Herbert Lash; Bewerking door Barbara Lewis, Andrea Ricci en Leslie Adler)
