De Reserve Bank of India (Indiase centrale bank) zei vrijdag dat ze biljetten van 2000 roepie uit de circulatie zal nemen, hoewel ze wettig betaalmiddel blijven. Klanten die deze biljetten hebben, kunnen ze tegen 30 september 2023 storten of inwisselen voor kleinere biljetten.

De waarde van deze biljetten in omloop is 3,6 biljoen roepies ($44,02 miljard), maar dit zal niet allemaal in de vorm van deposito's bij banken blijven.

Kotak Institutional Equities schat dat de liquiditeit met ongeveer 1 biljoen roepies zou kunnen verbeteren, afhankelijk van het gedrag van depositohouders, terwijl QuantEco Research de potentiële liquiditeitseffecten schat op 400 miljard roepies tot 1,1 biljoen roepies.

ICICI Securities Primary Dealership schat dat het liquiditeitsoverschot zou kunnen toenemen tot 1,5-2 biljoen roepies.

Het liquiditeitsoverschot van het Indiase banksysteem bedroeg in mei gemiddeld meer dan 600 miljard roepies.

Elk jaar lekt ongeveer 2,5-3 biljoen roepies aan liquiditeit uit de banksector weg in de vorm van geld in omloop, schreef Pranjul Bhandari, hoofdeconoom India bij HSBC. "Als zodanig kunnen de markten enige geruststelling verwachten op het gebied van liquiditeit."

De meeste economen verwachten dat de intrekking van de biljetten minder verstorend zal zijn voor de economie dan de demonetisatie in 2016.

GEVOLGEN VOOR DE RENTE

Als het liquiditeitsoverschot door deze maatregel sterk verbetert, "zou de gewogen gemiddelde call rente de komende weken onder de repo rente kunnen blijven," zei Raju Sharma, chief investment officer - debt bij IDBI Mutual Fund.

De overnight interbancaire rente is boven de reporente van 6,5% gebleven.

De kortetermijnrente voor overheidspapier, bankdeposito's in bulk en bedrijfsleningen zal waarschijnlijk ook dalen.

Er zal de komende weken veel vraag zijn naar veilingen van schatkistpapier, aldus Rajeev Pawar, hoofd treasury bij Ujjivan Small Finance Bank.

Dit zou uiteindelijk overslaan naar obligaties met een looptijd van drie en vijf jaar en de rendementen van dergelijke obligaties zouden tot 10 basispunten kunnen dalen, zei hij.

"Met de instroom van liquiditeit verwachten we dat de bullish weddenschappen op Indiase staatsobligaties over de hele curve zullen toenemen, vooral nu de inflatie is afgenomen en renteverlagingen worden ingeprijsd," zei Sharma.

($1 = 81,7800 Indiase roepies)