Verzwakking van de consumentenprijzen in april stimuleerde de verwachtingen dat de Amerikaanse centrale bank de rente dit jaar twee keer kan verlagen, te beginnen in september. Maar traders zijn ook op hun hoede dat dit zal afhangen van de vraag of de prijsdruk in de komende maanden zal blijven afnemen.
"De Fed hoopt natuurlijk dat de inflatiecijfers snel dalen, net als de markt, en de realiteit is gewoon iets langzamer," zei John Luke Tyner, vastrentend analist en portefeuillebeheerder bij Aptus Capital Advisors in Fairhope, Alabama.
Uit gegevens van woensdag bleek dat de consumentenprijsindex (CPI) vorige maand met 0,3% is gestegen voor een jaarlijkse stijging van 3,4%, na een stijging van 0,4% in maart en februari. Dat blijft boven de jaarlijkse doelstelling van 2% van de Fed.
De beleidsmakers van de Fed hebben ook nog niet openlijk hun mening gegeven over de timing van renteverlagingen, ondanks het verbeterende inflatierapport van woensdag.
Fed-notulen die volgende week woensdag verschijnen, kunnen meer details geven over waar Fed-functionarissen naar kijken om te beginnen met renteverlagingen. De vergadering van 30 april tot 1 mei was echter vóór de CPI-gegevens van woensdag.
"De timing is een beetje verontrustend voor hen, omdat ik me kan voorstellen dat de notulen wat havikistischer commentaar zullen geven op basis van de eerste drie maanden van het jaar," zei Tyner. "Als we zien dat de gegevens inderdaad vertragen, kan dat misschien een soort gemengd signaal afgeven."
De Fed gaf aan dat ze tijdens de vergadering nog steeds neigt naar een uiteindelijke verlaging van de leenkosten, maar erkende dat tegenvallende inflatiecijfers in het eerste kwartaal ervoor kunnen zorgen dat die renteverlagingen nog even op zich laten wachten.
Michelle Bowman, gouverneur van de Amerikaanse Fed, herhaalde vrijdag haar standpunt dat de inflatie verder zal dalen als de beleidsrente gelijk blijft, maar zei dat ze dit jaar geen verbetering van de inflatie heeft gezien en bereid blijft om de rente te verhogen als de vooruitgang stagneert of omslaat.
De benchmarkrente op 10 jaar steeg het laatst met 4 basispunten naar 4,42%.
De tweejaarsrente steeg 3 basispunten naar 4,825%.
De omkering in de rentecurve tussen tweejaars en tienjaars notes werd vandaag 1 basispunt kleiner en kwam uit op min 41 basispunten.
Het ministerie van Financiën zal aanstaande woensdag voor $16 miljard aan 20-jaars obligaties verkopen en aanstaande donderdag voor $16 miljard aan 10-jaars Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
