De aankondiging volgt op soortgelijke obligatieverkoopplannen van de lokale overheden van Tianjin en Binnen-Mongolië, en zou het vertrouwen van beleggers in obligaties uitgegeven door lokale overheidsfinancieringsvehikels (LGFV's) verder kunnen versterken.
LGFV's zijn opgericht door Chinese lokale overheden om investeringen in infrastructuur te financieren en hun gezamenlijke schuld is opgelopen tot ongeveer $9 biljoen, wat een groot risico vormt voor de vertragende Chinese economie.
Liaoning zal donderdag vier partijen herfinancieringsobligaties veilen voor een totaalbedrag van 87 miljard yuan, met looptijden variërend van zeven tot 30 jaar, volgens het verkoopprospectus. De opbrengst zal worden gebruikt om bestaande schulden af te lossen.
Eind vorige maand was Binnen-Mongolië de eerste provincie dit jaar die de uitgifte van herfinancieringsobligaties aankondigde, wat sommigen zien als het begin van de beloofde inspanningen van Peking om lokale schuldproblemen aan te pakken.
"Wij verwachten dat er in het vierde kwartaal een groot volume aan herfinancieringsobligaties van de lokale overheid zal worden uitgegeven," schreef Everbright Securities.
TF Securities verwacht dat de uitgifte van herfinancieringsobligaties door lokale overheden dit jaar zal oplopen tot 1 biljoen yuan ($137,07 miljard), wat de fiscale stress zou verlichten en LGFV-obligaties ten goede zou komen.
LGFV-obligaties hebben sinds juli, toen de centrale regering van China toezegde een "uitgebreid pakket" maatregelen aan te bieden om de schuldproblemen van lokale overheden aan te pakken, al een stijging in de belangstelling van beleggers gezien.
De credit spreads van LGFV-obligaties zijn gedaald en de gemiddelde bid-to-cover ratio voor uitgiftes van LGFV-obligaties is gestegen, wat wijst op een stijgend enthousiasme op zowel de primaire als secundaire markten.
Maar sommige analisten waarschuwen voor risico's in de toekomst.
LGFV-beleggers "dansen op het randje van een mes", schreven Rhodium Group-analisten Allen Feng en Logan Wright.
De geplande herfinancieringsobligaties - met een geschatte waarde van 1,5 biljoen - zijn "een druppel water in de oceaan" vergeleken met de totale leningen van lokale overheden in China van ongeveer 100 biljoen yuan, schreven ze.
"Lokale overheden kunnen hun schulden nog steeds niet zelf terugbetalen, en elke herstructurering brengt kosten met zich mee die waarschijnlijk zwaar op de schuldeisers zullen drukken. ($1 = 7,2953 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Samuel Shen en Tom Westbrook; Bewerking door Simon Cameron-Moore)
