Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Wayne Cole

Dat voelde als lang wachten op een beleidsverklaring van twee pagina's, en uiteindelijk veranderde de Bank of Japan (BOJ) nauwelijks iets. Het beleid werd supergemakkelijk gelaten en de bank sprak over haar strijd om de deflatoire "mentaliteit" van het Japanse volk te doorbreken.

De rente blijft op min 0,1% en de rentecurve blijft hetzelfde, met de gebruikelijke belofte om "geduldig" te zijn totdat de kerninflatie op stabiele wijze boven de 2% uitkomt.

Met dat in gedachten is de mediane prognose van de bestuursleden voor de consumentenprijzen (CPI) exclusief verse voedingsmiddelen in het fiscale jaar 2024 gedaald naar 2,4%, van 2,8% in oktober vorig jaar.

De prognose daalt vervolgens naar 1,8% voor het fiscale jaar 2025, terwijl de CPI exclusief verse voedingsmiddelen en energie op 1,9% wordt gezet. Geen van beide lijkt stabiel boven de 2% te liggen, waardoor de vraag rijst waarom de BOJ precies het beleid zou moeten verkrappen, zoals zoveel westerse analisten verwachten.

Een opmerkelijke paragraaf in de samenvatting van de BOJ merkte op dat jaren van deflatie betekenden dat "het gedrag en de mentaliteit die gebaseerd zijn op de veronderstelling dat lonen en prijzen niet gemakkelijk zullen stijgen, vaste voet hebben gekregen in de samenleving".

"Gezien dit feit is het belangrijk om nauwlettend in de gaten te houden of een opwaartse spiraal tussen lonen en prijzen zich zal versterken."

Gouverneur Kazuo Ueda krijgt om 0630 GMT de kans om tijdens een persconferentie zijn vooruitzichten toe te lichten, en normaal gesproken geeft hij de voorkeur aan stabiliteit boven verandering.

De volgende beleidsvergadering is pas op 19 maart, wanneer de jaarlijkse loononderhandelingen van dit jaar nog aan de gang zijn, dus een eventuele rentewijziging zal waarschijnlijk pas op zijn vroegst op de vergadering van 26 april plaatsvinden.

Dat geeft beleggers nog eens drie maanden de tijd om zich uit te leven in carry trades en short te blijven in de yen, terwijl de Nikkei nog een hoogtepunt vierde voordat het op winstnemingen stuitte.

De markten in Tokio hebben ook geprofiteerd van offshore fondsen die China ontvluchten en van tekenen dat de beperkingen die Washington oplegt aan de verkoop van technologie aan Beijing, leiden tot meer bedrijfsinvesteringen in Japan - ook bekend als friendshoring.

Door de druk op Chinese aandelen heeft Peking al overheidsfondsen gebruikt om de markt te ondersteunen, hoewel dat de Shanghai Composite er niet van weerhield om maandag de grootste eendaagse daling sinds april 2022 te noteren.

Bronnen vertelden Reuters ook dat staatsbanken de yuan hebben gesteund, terwijl de centrale bank eerder deze sessie nog een vaste waarde voor de valuta heeft vastgesteld.

De laatste wending kwam van een verhaal van Bloomberg News dat de autoriteiten een pakket maatregelen overwogen om de markt te stabiliseren.

Dit zou blijkbaar inhouden dat ongeveer 2 biljoen yuan ($278,53 miljard), voornamelijk van de offshore-rekeningen van Chinese staatsbedrijven, wordt gebruikt om aandelen onshore te kopen via de beurskoppeling in Hongkong.

Dit veroorzaakte een rally in de Hang Seng, maar de aandelen in Shanghai stonden nog steeds in het rood, wat duidt op enige scepsis in de markt over het pakket.

Op Wall Street rapporteert Netflix na de bel zijn winst en de verwachtingen zijn over het algemeen positief, deels dankzij het aanpakken van het delen van wachtwoorden en de start van betaald delen in landen die goed zijn voor meer dan 80% van de inkomsten.

Ook General Electric is aan de beurt, waarbij JPMorgan verwacht dat de winst de verwachtingen van de Street zal overtreffen en dat de vooruitzichten voor het komende jaar constructief zullen zijn, waarbij beleggers op luchtvaartmarges van meer dan 19% rekenen.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag zouden kunnen beïnvloeden:

- EU consumentenvertrouwen voor januari

- Philly Fed Non-Mfg Activity, Richmond Fed Mfg Index en Bedrijfsomstandigheden.

- Andere inkomsten zijn P&G, Verizon, Lockheed Martin, Halliburton, J&J, 3M Corp.