Eurotraders voelden zich vooral kwetsbaar nadat de verrassende Amerikaanse CPI-cijfers van woensdag de dollar ten opzichte van de eenheidsmunt op zijn grootste scheur in meer dan een jaar brachten door de hoop op een Fed-renteverlaging op korte termijn de kop in te drukken.
De Europese beurzen openden over het algemeen vlak, in lijn met de belangrijkste wereldwijde index van MSCI, met de focus op de vraag of ECB-chef Christine Lagarde later de verwachtingen zal versterken dat de ECB in juni zal beginnen met het verlagen van de rente, en daarmee een serieuze wig zal openen met de Fed.
De obligatiemarkten waren ondertussen nog steeds aan het wankelen, nadat het rendement op 10-jaars Amerikaanse Treasuries - de belangrijkste aanjager van de wereldwijde leenkosten - weer boven de 4,5% was geschoten, de grootste dagelijkse sprong sinds september 2022.
De Duitse 10-jaars obligatierente - de Europese benchmark - steeg fractioneel naar 2,45%, na een stijging van 6 basispunten op woensdag, hoewel dat een kleine verandering was in vergelijking met de sprong van 18 basispunten die door handelaren in schatkistpapier werd ervaren.
"De belangrijkste drijfveer blijft nu de Amerikaanse rente," zei Sergei Strigo, Co-Head Emerging Markets/Fixed Income bij Amundi, wijzend op Treasuries die weer door het niveau van 4,5% gaan.
"De vraag is of we ons aan deze niveaus gaan houden of dat we hoger gaan."
Voor ECB-watchers: de bank heeft de rente sinds september stabiel gehouden, maar heeft al aangegeven dat verlagingen in het verschiet liggen, waarbij de beleidsmakers wachten op nog een paar geruststellende loonindicatoren voordat ze de trekker overhalen.
Het valutablok bevindt zich nu in het zesde kwartaal op rij van economische stagnatie en de arbeidsmarkt begint te verzwakken, een duidelijk contrast met de Amerikaanse economie die robuust blijft groeien.
"Hoewel er grenzen zijn aan de mate waarin het beleid van de ECB na verloop van tijd kan afwijken van dat van de Fed, staat niets de ECB in de weg om als eerste te snijden of om vroeg in de verruimingscyclus haar eigen verlagingstempo te bepalen," aldus Jim Reid van Deutsche Bank.
Hij wees er echter ook op dat de markten de waarschijnlijkheid van een ECB-verlaging in juni woensdag terugbrachten naar 82%, tegen 91% een dag eerder. Ook bij de Bank of England daalde dit van 74% naar 56%, bij de Bank of Canada van 78% naar 53% en bij de Reserve Bank of Australia van 25% naar 21%.
WAARSCHUWING VOOR INTERVENTIE
De Amerikaanse aandelenfutures veranderden weinig nadat Wall Street ongeveer 1% was gedaald. Treasuries stabiliseerden ook nadat de stijging van de rente ze naar het hoogste niveau sinds november had geduwd.
s Avonds in Azië daalde MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan met 0,3%, waarmee enkele eerdere verliezen werden goedgemaakt, terwijl de Japanse Nikkei met 0,5% daalde.
Het was echter de belegerde yen die de meeste aandacht trok, nadat de brullende greenback de Japanse munt naar een 34-jarig dieptepunt van 153,24 per dollar duwde.
De yen daalde iets naar 152.90 yen nu het risico van overheidsingrijpen mogelijk groot wordt. Japans top valuta diplomaat, Masato Kanda, waarschuwde op donderdag dat de autoriteiten geen stappen zouden uitsluiten om te reageren op wanordelijke wisselkoersbewegingen.
Bij de grondstoffen waren de metaalprijzen veerkrachtig in het licht van een sterke dollar, terwijl olie de winst vasthield na een stijging van meer dan 1% na een Israëlische aanval waarbij drie zonen van een Hamas-leider werden gedood, wat de zorgen aanwakkerde dat de besprekingen over een staakt-het-vuren zouden kunnen vastlopen.
Brent steeg 0,15% tot $90,62 per vat, en Amerikaanse ruwe olie stond 0,1% hoger op $86,33 per vat. De goudprijs steeg 0,3% naar $2.338,79 per ounce, op weg naar recordhoogtes, na vannacht 0,8% te hebben verloren.
