MSCI's mandje van valuta's van opkomende markten verzwakte 0,4%, terwijl de index die aandelen volgt 0,5% daalde om 0926 GMT.
EM valuta's hadden zes opeenvolgende dagen van stijgingen en hadden dinsdag een hoogste punt van meer dan anderhalf jaar bereikt op hoop dat de Amerikaanse rente zijn hoogtepunt had bereikt.
Ook zorgden de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Amerikaanse Federal Reserve voor enige voorzichtigheid, waarin beleidsmakers zeiden dat ze "voorzichtig" te werk zouden gaan en de rente alleen zouden verhogen als de vooruitgang in het beheersen van de inflatie zou haperen.
De Zuid-Afrikaanse rand daalde met 0,5% en de aandelen stegen met 1,1% nadat uit gegevens bleek dat de algemene consumenteninflatie in oktober was gestegen van september naar 5,9% op jaarbasis.
Maar de meting was nog steeds marginaal onder de bovengrens van het streefbereik van de binnenlandse centrale bank van 3% tot 6%, waardoor beleggers nerveus werden in de aanloop naar een rentebesluit op donderdag, waar economen over het algemeen verwachten dat de rente zal worden vastgehouden.
"Voedsel en transport (brandstof) hebben de lokale CPI-inflatie opnieuw hoger doen oplopen... (en) zouden wat angst kunnen creëren voor het rentebesluit van de SARB (Zuid-Afrikaanse Reserve Bank) van morgen," zei Shaun Murison, senior marktanalist bij IG markets.
"Er is echter nog steeds een kleine kans dat de SARB de rente met nog eens 25 basispunten verhoogt, hoewel dit niet ons basisscenario is."
Ondertussen steeg de blue-chip Tel Aviv 35 index met 0,7% en de koersen van staatsobligaties stegen met maar liefst 0,4% nadat de Israëlische regering en Hamas een akkoord bereikten over een vierdaagse pauze na een maand van gevechten die de wereld op scherp hadden gezet.
De lokale shekel daalde echter 0,4%.
"Een staakt-het-vuren is een stap vooruit, maar het is tijdelijk en suggereert niet dat er een einde aan het conflict komt," zei Hasnain Malik, hoofd aandelenonderzoek bij Tellimer.
De Indiase roepie versterkte bijna 0,1% en handelde het laatst op 83,32, toen de valuta een impuls kreeg door IPO-gerelateerde instromen.
De Sri Lankaanse benchmarkindex steeg met 0,4% en de dollarobligaties van het land wonnen nadat de minister van Financiën van het land zei te verwachten dat de raad van bestuur van het Internationaal Monetair Fonds de eerste herziening van de bailout van $2,9 miljard tegen 6 december zal goedkeuren.
Volgens een opiniepeiling zal de lokale centrale bank de rente vrijdag naar verwachting stabiel houden.
De Chinese blue-chipsindex sloot 1,0% lager en de Hang Seng-index eindigde vlak, hoewel Reuters meldde dat Chinese regeringsadviseurs volgende maand op een jaarlijkse beleidsmakersvergadering economische groeidoelstellingen voor 2024 zullen aanbevelen variërend van 4,5% tot 5,5%. (Verslaggeving door Johann M Cherian in Bengaluru; Bewerking door Shailesh Kuber)
