De verstoringen hebben in combinatie met andere factoren, zoals uitval en de stijgende Chinese vraag, de concurrentie vergroot voor de aanvoer van ruwe olie die niet door het Suezkanaal hoeft, en analisten zeggen dat dit het duidelijkst is op de Europese markten.
In een teken van krapper aanbod bereikte de structuur van de Brent crude futures markt vrijdag de hoogste bullish in twee maanden, toen tankers uitweken naar de Rode Zee na luchtaanvallen door de Verenigde Staten en Groot-Brittannië op doelen in Jemen.
"Brent is het futurescontract met de meeste impact als het gaat om verstoringen van de Rode Zee/Suezkanaal," zei Viktor Katona, hoofdanalist voor ruwe olie bij Kpler.
"Dus wie lijdt het meest op het fysieke front? Ongetwijfeld de Europese raffinaderijen."
De premie van het Brent-contract voor de eerste maand ten opzichte van het zesmaandscontract < LCOc1-LCOc7> steeg vrijdag tot maar liefst $2,15 per vat, het hoogste sinds begin november. Deze structuur, backwardation genoemd, wijst op een perceptie van krapper aanbod voor snelle levering.
De nabijgelegen maand van de Amerikaanse ruwe markt < CLc1-CLc2> verschoof deze week in een backwardation, zij het een ondiepere dan voor Brent, wat de nabijgelegen krapte weerspiegelt.
Op de Noordzee-markt voor ruwe olie heeft het verschil tussen Forties crude en benchmark Brent < BFO-FOT> het hoogste punt bereikt sinds eind november, en de prijzen van sommige andere kwaliteiten die als lokaal alternatief voor ruwe olie uit het Midden-Oosten worden beschouwd, zijn sterk gestegen.
De prijs van Johan Sverdrup crude uit Noorwegen, een alternatief voor medium zure crude uit het Midden-Oosten, begon in december te stijgen en is in januari nog verder gestegen en wordt verhandeld tegen een premie van $2,80 ten opzichte van gedateerde Brent, tegenover een korting van meer dan $2 vóór de onderbrekingen.
De stijging van de vraag naar Johan Sverdrup zou op zijn minst gedeeltelijk verband kunnen houden met zorgen over vertragingen in de aanvoer van ruwe olie uit het Midden-Oosten naar Europa, aldus handelsbronnen.
RODE ZEE VEROORZAAKT VERTRAGINGEN
Er gaat minder ruwe olie uit het Midden-Oosten naar Europa. Het volume dat vanuit het Midden-Oosten naar Europa gaat, is bijna gehalveerd van 1,07 miljoen bpd in oktober naar ongeveer 570.000 vaten per dag in december, zo blijkt uit gegevens van Kpler.
"De problemen aan de Rode Zee zorgen voor vertragingen, dus raffinaderijen moeten zich lokaal indekken," zei een handelsbron. "De markt is krap door het verlies van vaten uit de Golf," voegde een andere toe.
In Azië zijn de gemiddelde spotpremies voor de oliebenchmarks Dubai, Oman en Murban uit het Midden-Oosten opgeveerd, deels gesteund door de bezorgdheid over een onderbreking van de levering. De verschillen in ruwe olie uit de V.S. hebben nog geen invloed gehad en liggen dit jaar grotendeels binnen een bandbreedte.
Azeri Light < BFO-AZR> ruwe olie, geproduceerd in de Kaspische Zee en verkocht aan Europa, de Verenigde Staten en Azië, is ook gestegen naar meer dan $6 boven de gedateerde Brent, wat volgens gegevens van LSEG de hoogste prijs zou zijn sinds september.
Andere ontwikkelingen hebben de Europese ruwe markt ook krapper gemaakt, waaronder een daling van de Libische aanvoer als gevolg van protesten, de eerste dergelijke verstoring sinds maanden, en een lagere Nigeriaanse export.
"Het is moeilijk om de impact van de Rode Zee afzonderlijk te meten," zei een handelaar in ruwe olie. "Het is overal een sterke markt, maar de mensen zijn erg nerveus."
Hij ziet ook een sterke vraag voor februari als raffinaderijen kiezen voor "rush buying".
"Er zijn veel kopers uit de Middellandse Zee en de Noordzee in de markt om in te kopen voor februari," zei de handelaar.
Het aanbod van ruwe olie uit Nigeria is afgenomen omdat het land zijn Dangote-raffinaderij heeft opgestart, die enkele ladingen afneemt. Terwijl de Nigeriaanse ruwe olie niet over de hele linie is gestegen, hebben Europese raffinaderijen op sommige kwaliteiten geboden, afhankelijk van de opbrengst van hun producten.
De middelzoete Nigeriaanse ruwe olie Egina is op vraag van Europese raffinaderijen omhoog geboden tot rond de gedateerde Brent plus $6,00 per vat, veel hoger dan de prijs van lichtere ruwe olie zoals Qua Iboe die middendistillaten oplevert.
Angolese ruwe olie, die ook naar Europa gaat zonder door het Suezkanaal te hoeven, ziet een grotere vraag vanuit China en India vanwege problemen met Iraanse en Russische ruwe olie, aldus een handelaar, waardoor het aanbod dat naar Europa zou kunnen komen, afneemt.
De oliehandel van China met Iran is vastgelopen omdat Teheran zendingen achterhoudt en hogere prijzen eist, terwijl de import van Russische ruwe olie door India is gedaald vanwege valutaproblemen, hoewel India zegt dat de daling te wijten was aan onaantrekkelijke prijzen.
"Angola ziet er zeer solide uit," zei Katona van Kpler, eraan toevoegend dat de vrachtkosten naar India beheersbaar zijn. (Verslaggeving door Alex Lawler, Robert Harvey, Natalie Grover en Ahmad Ghaddar, aanvullende rapportage door Stephanie Kelly, redactie door Simon Webb en Susan Fenton)
