De op starters gerichte kredietverstrekker werd vorige week de grootste bank die failliet ging sinds de financiële crisis van 2008.

Amerikaanse toezichthouders kwamen in het weekend tussenbeide om de deposito's van de SVB te garanderen, maar dit stelde beleggers niet echt gerust dat er geen verdere gevolgen zouden zijn.

Beleggers haalden hun verwachtingen voor wereldwijde renteverhogingen van de centrale banken naar beneden en de bankaandelen kelderden opnieuw.

Op de geldmarkten steeg maandag een nauwlettend in de gaten gehouden indicator van het kredietrisico in het Amerikaanse bankwezen, evenals andere indicatoren van het kredietrisico in de eurozone.

De zogenaamde FRA-OIS spread, die het verschil meet tussen de Amerikaanse driemaands forward rate agreement en de overnight index swap rate, bereikte de grootste spread sinds 21 februari, namelijk 11,4 basispunten. Deze spread wordt algemeen beschouwd als een maatstaf voor het risico van de banksector en een hoger cijfer wijst op een toenemend risico op interbancaire leningen.

"Het zou onrealistisch zijn om te denken dat banken niet kritischer zijn bij wie ze geld gaan uitlenen", aldus Lyn Graham-Taylor, senior tariefstrateeg bij de Rabobank.

"Het is relatief beperkt in de VS, maar natuurlijk komt er stress in het banksysteem als mensen naar elkaars bedrijfsmodellen kijken en zich afvragen of iemand een probleem heeft", aldus Graham-Taylor.

Amerikaanse bankaandelen kwamen in de vroege handel onder vuur te liggen. Een index van grote bankaandelen daalde met 8,3%, de grootste daling op één dag sinds het begin van de COVID-19-crisis in maart 2020.

"Als banken voorzichtiger worden en de kredietnormen veel strenger worden, vergroot dat het risico op een recessie", aldus Frederik Ducrozet, hoofd macro-economisch onderzoek bij Pictet Wealth Management.

"Het directe risico komt van de VS, maar in beide (regio's) hebben we kwartaaloverzichten waaruit blijkt dat banken al van plan zijn om de kredietvoorwaarden aan te scherpen. Nu is het risico groter dat deze aanscherping op een bepaald moment wanordelijk wordt," zei hij.

De Europese banken stevenden ook af op hun grootste eendagsdaling in een jaar tijd, met een daling van bijna 10%.

De euro swap spreads, een andere risicometer, zijn sterk toegenomen.

Het verschil tussen de tweejaars euro swaprente en de tweejaars Duitse obligatierente nam met ongeveer 20 basispunten toe tot 83 basispunten, het hoogste sinds 11 november.

Volgens analisten was dat het gevolg van de sterke vraag naar veilige havenobligaties.

De swapspread meet de premie op de vaste poot van een renteswap, die beleggers gebruiken om zich in te dekken tegen het renterisico, ten opzichte van de obligatierente.

Grafiek: Tekenen van stress - https://www.reuters.com/graphics/MARKETS-SWAPS/gkplwlrmxvb/chart.png

In Duitsland daalde de rente op tweejarige obligaties met meer dan 50 basispunten, veel meer dan een daling van 37 basispunten op de swaprente.

Cross-currency basisswaps, een maatstaf voor de vraag van niet-Amerikaanse beleggers naar de dollar, een andere veilige haven, bereikten de breedste in bijna vijf maanden.

Driemaands euroswaps bereikten min 34 basispunten, het hoogste niveau sinds eind oktober.

Hoe dramatisch sommige bewegingen in de obligatie- en aandelenkoersen maandag ook waren, analisten waren het erover eens dat dit waarschijnlijk niet het gevolg was van directe besmetting door de SVB, maar eerder van het sentiment.

"De beweging die we nu zien is meer een stressindicatie dan iets anders", aldus Piet Christiansen, hoofdanalist bij Danske Bank.

Grafiek: Seismische verschuiving in Fed-verwachtingen - https://www.reuters.com/graphics/MARKETS-FUTURES/egpbyorzdvq/chart.png