De instorting op vrijdag, het grootste bankfaillissement sinds de financiële crisis van 2009, had een unieke reeks omstandigheden, maar riep vragen op over verborgen zwakheden die gevolgen kunnen hebben voor klanten en werknemers en mogelijk problemen bij andere banken aan het licht kunnen brengen.

De benarde situatie van de SVB kan leiden tot een verlies aan vertrouwen, strengere regelgeving en scepsis bij beleggers over de financiële gezondheid van kleinere banken die als voldoende gekapitaliseerd werden beschouwd nadat toezichthouders banken in de nasleep van de crisis van 2008 hadden gedwongen meer kapitaal aan te houden, aldus deskundigen.

Sheila Bair, die tijdens de wereldwijde financiële crisis aan het hoofd stond van de Federal Deposit Insurance Corp (FDIC), zei in een interview dat bankwaakhonden nu waarschijnlijk hun aandacht richten op andere banken die mogelijk hoge bedragen aan onverzekerde deposito's en ongerealiseerde verliezen hebben, twee factoren die hebben bijgedragen aan de snelle ineenstorting van de SVB.

"Deze banken die grote hoeveelheden institutioneel onverzekerd geld hebben... dat zal heet geld zijn dat vlucht als er een teken van problemen is," zei Bair.

Een opeenvolging van gebeurtenissen leidde tot het faillissement van SVB, waaronder de verkoop van Amerikaanse Treasuries om de financieringskosten veilig te stellen vanwege de verwachte hogere rente, wat resulteerde in een verlies van 1,8 miljard dollar. SVB, die zaken deed als Silicon Valley Bank, had eind 2022 ook 89% van zijn 175 miljard dollar aan deposito's onverzekerd. De FDIC verzekert deposito's tot $250.000.

Beleggers en klanten moeten nu nerveus afwachten of de SVB-bank snel een koper vindt. Tijdens de financiële crisis van 2008 vond Washington Mutual onmiddellijk een koper. Maar voor IndyMac duurde het in 2009 ongeveer acht maanden.

De snelheid waarmee de SVB crashte, verraste waarnemers en verbijsterde de markten: in twee dagen werd meer dan 100 miljard dollar aan marktwaarde voor Amerikaanse banken weggevaagd.

"Banken zijn ondoorzichtig, dus onmiddellijk gaan we allemaal 'wacht eens even, hoe verweven is deze bank met een andere'," aldus Mayra Rodríguez Valladares, een financieel risicoadviseur die bankiers en toezichthouders opleidt. "Beleggers en depositohouders willen niet de laatsten zijn die het licht in de kamer uitdoen, dus moeten ze vertrekken."

STRENGERE REGELS

Volgens verschillende deskundigen zullen de eventuele gevolgen voor de rest van de banksector wellicht beperkt zijn. Grotere instellingen hebben meer diverse portefeuilles en deposito's dan de SVB. De SVB was ook sterk afhankelijk van de starterssector.

"Wij geloven niet dat er een besmettingsrisico bestaat voor de rest van de banksector", aldus David Trainer, CEO van New Constructs, een onderzoeksbureau voor investeringen. "De depositobasis van de grote banken is veel meer gediversifieerd dan die van de SVB en de grote banken zijn financieel gezond."

Jason Ware, chief investment officer voor Albion Financial Group, zei dat de banden met het hele banksysteem beperkt zijn, maar dat "deze situatie misschien gevolgen heeft voor bepaalde regionale banken met enige directe blootstelling".

Andere deskundigen zeiden dat het faillissement de inspanningen van Amerikaanse toezichthouders om de regels aan te scherpen zou kunnen ondersteunen.

De banksector heeft de COVID-19 pandemie doorstaan, mede dankzij de strengere regels die na 2008 zijn ingevoerd. Tijdens de regering van president Donald Trump werden sommige regels echter versoepeld.

Die versoepelde regels voor regionale banken zullen waarschijnlijk meer onder de loep worden genomen omdat waakhonden ervoor willen zorgen dat ook zij voldoende buffer hebben om soortgelijke spanningen te doorstaan, aldus sommige bronnen in de sector en de toezichthouders.

Senator Elizabeth Warren, een prominent bankcriticus, twitterde dat het faillissement van de bank "de noodzaak onderstreept van strenge regels om het financiële systeem te beschermen".

Een bijzonder aandachtspunt zouden de grotere regionale banken kunnen zijn, die onder de regering-Trump enige regelverlichting hebben gekregen. Amerikaanse banktoezichthouders zeiden in oktober dat ze nieuwe eisen voor grote regionale banken overwogen, waaronder het aanhouden van meer langlopende schulden om verliezen op te vangen.

"Het lijkt erop dat de markt in de eerste plaats gaat kijken naar regionale banken die hun leningen niet diversifiëren", aldus Greg Hertrich, hoofd Amerikaanse depositostrategieën bij Nomura.

Een andere vereiste die meer aandacht zou kunnen trekken, aldus bronnen uit de sector, is de uitbreiding van de verplichting voor banken om de marktwaarde van aangehouden effecten te verantwoorden. Die eis geldt momenteel alleen voor banken met meer dan 250 miljard dollar aan activa, maar zou kunnen worden uitgebreid tot andere ondernemingen.

Maandag waarschuwde FDIC-voorzitter Martin Gruenberg de in Washington verzamelde bankiers dat bedrijven geconfronteerd worden met hogere niveaus van ongerealiseerde verliezen, omdat de snelle rentestijgingen de waarde van langlopende effecten hebben gedrukt.

"Het goede nieuws over deze kwestie is dat banken over het algemeen in een sterke financiële positie verkeren ... Aan de andere kant verzwakken ongerealiseerde verliezen het toekomstige vermogen van een bank om aan onverwachte liquiditeitsbehoeften te voldoen", aldus Gruenberg, drie dagen voordat de SVB aankondigde dat zij middelen moest aantrekken.