SPHERE POWER INC. HERBL, gevestigd in Santa-Barbara, Californië, heeft zijn ondernemingswaarde na de fusie de afgelopen weken zien dalen tot tussen de $450 miljoen en $500 miljoen, van meer dan $630 miljoen in de oorspronkelijke overeenkomst die rond juni met BGP werd bereikt, zeiden de bronnen.
Dat zou zich vertalen in een waardering van het eigen vermogen van ongeveer 600 miljoen dollar, een daling ten opzichte van de ongeveer 800 miljoen dollar in de vorige overeenkomst, voegden zij eraan toe.
BGP, een Special Purpose Acquisition Company (SPAC) opgericht door voormalig Goldman Sachs bankier Ruth Epstein, heeft geprobeerd om ruwweg $ 50 miljoen op te halen bij investeerders als onderdeel van een zogenaamde publieke investering in private equity (PIPE) ronde, voegden ze eraan toe.
Maar het was een uitdaging voor BGP om het geld bijeen te krijgen dat nodig was om de deal te financieren tegen een hoge waardering, zeiden de bronnen, dus zijn de voorwaarden van de deal opnieuw onderhandeld om ze aantrekkelijker te maken voor potentiële investeerders.
Door de fusie met BGP zullen de aandelen van HERBL genoteerd worden aan de NEO-beurs in Canada, een land waar het geen zaken doet. Bedrijven die marihuana kweken of verkopen in de Verenigde Staten of op een andere manier "plant-touching" zijn, kunnen hun aandelen niet noteren op de belangrijkste Amerikaanse beurzen, wat hun toegang tot kapitaal heeft beperkt.
Een PIPE is een financieringsronde die gewoonlijk hand in hand gaat met een SPAC-fusie en helpt de nodige financiering voor dergelijke deals te verstrekken.
De afgelopen maanden is het voor SPAC-sponsors moeilijker geworden om PIPE's aan te trekken ter ondersteuning van deals, aangezien de euforie onder investeerders die de SPAC-hausse aanwakkerde, is weggeëbd als gevolg van de slechte handelsprestaties van verschillende bedrijven die via dergelijke deals naar de beurs zijn gegaan.
De bronnen waarschuwden dat het onzeker bleef of BGP de PIPE-financiering die het zocht, zal aantrekken of de deal zal voltooien, en HERBL zou kunnen besluiten om privé te blijven.
HERBL weigerde commentaar te geven. BGP heeft niet gereageerd op verzoeken om commentaar. De bronnen wilden niet worden geïdentificeerd omdat de besprekingen vertrouwelijk zijn.
De stijgende vraag tijdens coronavirus-gerelateerde lockdowns en de beloften van Democraten om de marihuanawetgeving te hervormen, hebben de populariteit van de drug verhoogd, wat heeft geleid tot een golf van op cannabis gerichte deals. Negen SPAC's hebben tot nu toe deals gesloten ter waarde van $5,4 miljard om cannabis-gerichte bedrijven naar de beurs te brengen.
Marihuana blijft illegaal onder de federale wetgeving van de VS, waardoor het voor wietbedrijven daar moeilijker is om steun van investeerders te krijgen.
De AdvisorShares Pure U.S. cannabis ETF, die alleen de aandelen van Amerikaanse cannabisbedrijven volgt, is dit jaar met 1% gedaald, terwijl de wereldwijde cannabisaandelen tracker MJ ETF met 24,5% is gestegen.
HERBL, een distributeur en leverancier van toeleveringsdiensten onder leiding van voormalig United Natural Foods Inc-president Mike Beaudry, nam in juni de op Nevada gerichte rivaal Blackbird over en breidde zijn klantenbestand uit tot ongeveer 98% van de verkooppunten in beide staten.
De omzet steeg vorig jaar met bijna 150% tot 264 miljoen dollar en volgens documenten die door Reuters zijn ingezien, wordt voor dit jaar een groei van de omzet van 35% verwacht. Het bedrijf heeft in 2020 een break-even resultaat behaald op basis van aangepaste kerninkomsten en verwacht dit jaar een winst van $10 miljoen te rapporteren. (Verslaggeving door Shariq Khan en Anirban Sen in Bengaluru, redactie door Denny Thomas en David Gregorio)
