HYBE werd de grootste aandeelhouder van SM, een van de drie grote K-pop grootmachten, die groepen als EXO en Girls' Generation beheert, nadat het deze maand een belang van 14,8% had verworven.

SM zei in een verklaring per e-mail dat het van plan was om de doelstellingen voor aandeelhoudersrendement op te schroeven naar minstens 30% van het afgesplitste netto-inkomen, in een poging om kleine beleggers - die iets meer dan 70% van de aandelen in SM bezitten - aan boord te houden.

SM beschuldigde HYBE ervan dat ze haar pogingen om een eerlijker beleid voor aandeelhoudersrendement in te voeren, dwarsboomde en SM dwong om "terug te gaan naar de tijd dat alleen grote aandeelhouders ertoe deden".

HYBE gaf een verklaring uit waarin het SM bekritiseerde voor een beslissing van haar raad van bestuur om de aankoop van eigen aandelen ter waarde van 63,5 miljard won ($48,07 miljoen) goed te keuren.

De Zuid-Koreaanse popmuziekindustrie werd jarenlang gedomineerd door drie grote bedrijven - SM, JYP en YG Entertainment - totdat de boyband BTS internationaal beroemd werd, waardoor HYBE groter werd dan de andere drie.

De ruil van maandag is de laatste in een reeks van heen-en-weergeloop tussen de twee partijen, HYBE en de van SM vervreemde oprichter Lee Soo-man aan de ene kant, en een alliantie tussen SM, het Kakao conglomeraat, en activistenfonds Align Partners aan de andere kant.

De aandelen van SM werden verhandeld op 120.300 won, een daling van 0,58% bij het sluiten van de markt op maandag, dicht bij de biedprijs van 120.000 won van HYBE.

De biedperiode loopt af op 1 maart, een feestdag in Zuid-Korea waarop de markt gesloten is.

Hoewel HYBE via een overnamebod een extra belang van 25% in SM wil verwerven, stevent haar plan om het bedrijf over te nemen af op een langdurige strijd.

"Met het belang dat in handen is van de institutionele aandeelhouders en de onzekerheid over hoe individuele aandeelhouders zullen stemmen, zullen we pas aan het einde van de aandeelhoudersvergadering weten of de voorstellen van SM zullen prevaleren boven die van HYBE, of andersom," zei Park Seong-guk, een analist bij Kyobo Securities.

Kakao Entertainment zei maandag dat het nauw samenwerkt met zijn moederbedrijf, de gigant van het berichtenplatform Kakao Corp, om alle maatregelen te nemen om zijn partnerschap met SM te beschermen.

Kakao heeft zich wekenlang onthouden van commentaar op de proxystrijd tussen HYBE en SM.

Op 7 februari kondigde Kakao aan dat het een belang van 9,05% in SM zou verwerven in een deal ter waarde van 217,2 miljard won (172,8 miljoen dollar). Een dag later vroeg SM-oprichter Lee een gerechtelijk bevel aan om de stap te blokkeren, wat een mediacampagne van beide partijen ontketende om hun kandidaten voor de raad van bestuur te promoten.