De National Settlement Depository (NSD) van Rusland werd afgelopen vrijdag gesanctioneerd, waardoor het plan van Moskou om deze te gebruiken voor de dienst van de euro-obligaties van het land in duigen viel, terwijl het Amerikaanse ministerie van Financiën op dinsdag Amerikaanse geldbeheerders verbood om Russische aandelen op de secundaire markten te kopen.

Dat heeft de toch al moeilijke omstandigheden voor Russische bedrijven, waaronder de dominante kredietverstrekker Sberbank en de nummer 2 bank VTB, die beide zijn losgekoppeld van het wereldwijde betalingssysteem SWIFT wegens de acties van Moskou in Oekraïne en die certificaten van aandelen hebben die in Londen zijn genoteerd, nog ingewikkelder gemaakt.

Certificaten van aandelen zijn certificaten die aandelen in een bedrijf vertegenwoordigen die vreemd zijn aan de plaats waar zij verhandeld worden, waardoor beleggers in overzeese aandelen kunnen handelen.

President Vladimir Poetin ondertekende in april een wetsvoorstel dat Russische bedrijven verplichtte hun certificaten van de beurs te halen om de invloed te verminderen die het buitenland op hen zou kunnen hebben, behalve voor 15 bedrijven die toestemming kregen om in het buitenland genoteerd te blijven.

De London Stock Exchange heeft de handel in de door haar genoteerde Russische certificaten stopgezet kort nadat de koersen waren gecrasht na de start van de "speciale militaire operatie" van Moskou in Oekraïne op 24 februari.

Naarmate de druk van de sancties toenam, sloten zich ook de mogelijkheden om de certificaten in aandelen om te zetten, waarbij de beperkingen voor de NSD de laatste doorn in het oog van de houders zijn.

"Als depositobanken interactie met de NSD beschouwen als het overtreden van EU-sancties, dan zal het omzetten van certificaten technisch onmogelijk zijn voor iedereen," zei de makelaar van VTB's My Investments vorige week.

Het aandeel van de certificaten is gewoonlijk ongeveer 25% van het aandelenkapitaal, zei Finam beleggingsadviseur Ivan Dubinin, maar nauwkeurig schatten is op het ogenblik moeilijk.

De Russische banken hebben van de Russische autoriteiten te horen gekregen dat zij geheime gegevens en financiële verslagen moeten achterhouden.

Dubinin zei dat veel buitenlandse investeerders snel waren uitgestapt toen Rusland zijn "speciale militaire operatie" in Oekraïne begon, maar dat velen nog steeds bleven, nu zonder uitweg.

Niet-ingezeten houders hebben geen mogelijkheid om hun certificaten te verkopen, zei Dubinin, terwijl er geen oplossing is voorgesteld voor Russen die door buitenlandse makelaars worden bediend.

Het programma van de Sberbank zal op 16 juni worden afgesloten, en dat van VTB zal op 1 sept. volgen.

Een bron dicht bij VTB vertelde Reuters dat het programma "vanzelf zou aflopen".

De Sberbank weigerde commentaar te geven op de gevolgen van de NSD sancties, maar een bron bij de Sberbank vertelde Reuters dat er een probleem was met het direct omzetten van bonnetjes die in Europese en Amerikaanse clearinghuizen waren opgeslagen.

"Een groot aantal orders om dergelijke bonnetjes om te zetten wordt door buitenlandse makelaars niet uitgevoerd, omdat zij weigeren transacties uit te voeren met effecten van bedrijven die op de SDN-lijst (van de Verenigde Staten) staan," zei de bron.