De vragen van beleggers, die niet eerder waren gemeld, laten zien hoe de bezorgdheid over de verliezen en de oplopende schulden van de e-commerce gigant een schaduw werpen op de grootste beursgang van Japan in meer dan vier jaar, waarvan aanvankelijk werd verwacht dat deze ongeveer 800 miljoen dollar zou opleveren.

Beleggers ondervroegen de lead manager Daiwa Securities Group Inc en andere banken over de risico's van Rakuten Group terwijl ze de vraag van beleggers naar het aanbod polsten, zeiden de mensen met directe kennis van de zaak.

De meeste vragen kwamen van overzeese institutionele beleggers, zeiden de mensen op voorwaarde van anonimiteit omdat de informatie niet openbaar is. Een Amerikaanse belegger vroeg om details over transacties met andere Rakuten-bedrijven, zei een van de mensen.

"Een aanzienlijke korting werd uiteindelijk noodzakelijk geacht," zei een van de mensen, eraan toevoegend dat de onrust in de wereldwijde banksector op dat moment ook beleggers op scherp had gezet.

Rakuten Bank weigerde verder commentaar te geven dan wat het al heeft bekendgemaakt. Rakuten Group verwees Reuters naar Rakuten Bank.

Een vertegenwoordiger van Daiwa Securities bevestigde dat investeerders vragen hadden gesteld over de financiën van Rakuten Group, en voegde eraan toe dat veel investeerders terughoudend waren om in banken te investeren op een moment dat de groeiende financiële instabiliteit een directe impact had op de sector.

De deal "bood een prijs die investeerders in staat zou stellen met vertrouwen te kopen", aldus de Daiwa-vertegenwoordiger.

KASSTROOM

De beursgang zal een broodnodige cash boost geven aan Rakuten Group, dat vier jaar lang verlies heeft geleden door de kostbare opbouw en problemen van zijn mobiele telefonie. In februari meldde de groep een recordjaarverlies van 372,8 miljard yen.

De groep heeft zo'n 400 miljard yen aan obligaties die in 2024 vervallen, zo blijkt uit een officiële registratie.

De grootste internetbank van Japan naar aantal rekeningen zal vrijdag naar de beurs van Tokio gaan na ongeveer 83,3 miljard yen (625 miljoen dollar) te hebben opgehaald.

Hoewel dit minder is dan het oorspronkelijke doel, is het nog steeds de grootste beursgang van Japan sinds december 2018, volgens Refinitiv.

Rakuten Bank verlaagde de bovenkant van zijn indicatieve IPO-prijsvork met bijna 30% tot 1.400 yen op 5 april, een dag na het bekendmaken van investeringen in geëffectiseerde activa die verband houden met de activiteiten van zijn moeder, waaronder 2,2 biljoen yen ($ 16,3 miljard) in verband met de creditcardactiviteiten, zo blijkt uit registraties.

Rakuten Bank maakte ook een investering van 63,2 miljard yen bekend in geëffectiseerde activa die verband houden met de in moeilijkheden verkerende mobiele sector.

Geen van beide bedragen was vermeld in het prospectus dat op 22 maart werd ingediend, zo bleek uit een vergelijking van de twee documenten.

Later werd de IPO geprijsd aan de bovenkant van de verlaagde bandbreedte, waarbij de bank werd gewaardeerd op 238 miljard yen.

De vraag van overzeese beleggers was zo groot bij de verlaagde prijs dat de bankiers uiteindelijk het deel van de IPO dat beschikbaar was voor overzeese beleggers verhoogden, zo bleek uit de ingediende documenten.

Het overzeese deel was nog steeds meer dan 15 keer overtekend, aldus Daiwa.

($1 = 134,8900 yen)