Het winstrapport van chipmaker Nvidia van volgende week kan een test zijn voor een van de populairste namen op de markt, en voor de kunstmatige intelligentie-koorts die de afgelopen maanden heeft bijgedragen aan de stijgingen van Amerikaanse aandelen.

De opwinding over het zakelijke potentieel van AI heeft Nvidia's aandelen sinds 1 januari met meer dan 46% doen stijgen. De stijging van de marktkapitalisatie met 570 miljard dollar is meer dan drie keer zo groot als de marktwaarde van Intel. De aandelen van Nvidia, waarvan de chips worden beschouwd als de gouden standaard in de AI-industrie, zijn in 2023 met bijna 240% gestegen.

De winst van de chipmaker is goed voor meer dan een kwart van de stijging van de S&P 500 dit jaar. De benchmarkindex is bijna 5% gestegen op jaarbasis, nadat het optimisme over AI de index in 2023 met 24% had doen stijgen.

Nu is de derde

meest waardevolle

Na Apple en Microsoft is Nvidia ook een symbool geworden voor de kunstmatige intelligentie-industrie. Andere AI-gerichte aandelen zijn dit jaar sterk gestegen, waaronder Super Micro Computer Inc, dat dit jaar met 182% is gestegen, en Arm Holdings, dat met bijna 71% is gestegen.

"Als mensen zeggen dat de markt het dit jaar goed doet, bedoelen ze echt dat technologie het goed doet, en Nvidia is daar de kern van," zei Keith Lerner, hoofd marktstrateeg bij Truist Advisory Services. "Er is opwinding binnen AI en als dat optimisme niet wordt waargemaakt door de inkomsten, dan zou je dat snel kunnen zien weerklinken en op het sentiment drukken."

Nvidia zal op 21 februari kwartaalcijfers publiceren. Wall Street verwacht een winst van $4,56 per aandeel en een stijging van de kwartaalomzet naar $20,378 miljard van $6,05 miljard een jaar geleden, volgens de gemiddelde schatting van 33 analisten, gebaseerd op gegevens van LSEG.

Gezien de omvang van het bedrijf en het belang voor het AI-verhaal, zouden Nvidias resultaten cruciaal kunnen zijn voor het marktsentiment, aldus Kevin Landis, een portefeuillemanager bij Firsthand Capital.

"Elke keer als er een grote rally op de aandelenmarkt is, is er een favoriet aandeel dat die rally leidt," zei Landis, die er spijt van heeft dat hij zijn aandelen in Nvidia vorig jaar heeft verkocht. "Het is moeilijk om niet naar Nvidia te kijken en te zien dat het de psychologie van de hele markt aanstuurt."

Het is dan ook niet verrassend dat handelaren zich voorbereiden op grote bewegingen in de aandelen van het bedrijf. Volgens gegevens van ORATS, een dienst die opties analyseert, gaan opties op Nvidia uit van een schommeling van ongeveer 11% in beide richtingen na de resultaten.

Dat is de grootste verwachte beweging die optiehandelaren in de afgelopen drie jaar voorafgaand aan de winst van Nvidia hebben ingeprijsd en ruim boven de gemiddelde winstbeweging van 6,7% in die periode, zo blijkt uit de gegevens van ORATS.

Tom Hainlin, senior beleggingsstrateeg bij U.S. Bank Wealth Management, zei dat positieve updates van de bedrijfsvooruitzichten van Nvidia meer AI-optimisme zouden kunnen aanwakkeren en een marktrally zouden kunnen verlengen die geconcentreerd is in de zogenaamde Magnificent Seven groep van megacapaandelen, waar Nvidia deel van uitmaakt.

Aandelen van Meta Platforms, een ander lid van de groep, zijn dit jaar met 34% gestegen, terwijl Apples met 5% is gedaald. De aandelen van Tesla zijn bijna 20% gedaald nadat de maker van elektrische auto's waarschuwde voor een "aanzienlijk lagere" omzetgroei dit jaar en krimpende marges.

"Op dit moment belonen beleggers zichtbaarheid in de winstgroei en dat geeft goede hoop op meer winst voor Nvidia," zei Hainlin.

Aan de andere kant kunnen beleggers een minder goed rapport gebruiken als een kans om winst te nemen.

Ryuta Makino, onderzoeksanalist bij Gabelli Funds, gelooft dat het enthousiasme van beleggers voor Nvidia zo groot is dat de aandelen met minstens 10% zouden kunnen dalen als het bedrijf gewoon aan de verwachtingen voldoet, zonder ze te overtreffen.

Hij blijft bullish voor Nvidia vanwege de stijgende investeringen van klanten zoals Amazon.com en Microsoft in hun cloudactiviteiten, die afhankelijk zijn van de chips van het bedrijf.

Een teleurstellend rapport van Nvidia zou ook de bezorgdheid over crowding in de grootste aandelenmarkten kunnen verergeren, aldus Michael Purves, hoofd van Tallbacken Capital Advisors.

Over het algemeen hebben beleggers hun hoogste allocatie aan de technologiesector sinds augustus 2020, volgens fondsbeheerders in de laatste enquête van BofA Global Research.

"Dit is de pijler van de groei voor de index vandaag, maar op een bepaald moment zal de gastank leeg raken," zei Purves.