De zeldzame oproep van de beurs van Tokio om de kapitaalefficiëntie te verbeteren, heeft Japanse bedrijven ertoe aangezet om actieplannen op te stellen om te voorkomen dat ze als achterblijvers worden gezien, vertelde het hoofd van de trust banking-eenheid van Mizuho Financial Group aan Reuters.

"Er is een gevoel van urgentie ontstaan bij bedrijven" in de aanloop naar januari, wanneer de Tokyo Stock Exchange (TSE) begint met het publiceren van een lijst van bedrijven die actieplannen hebben bekendgemaakt in lijn met haar oproep om hun gebruik van kapitaal te verbeteren, zei Kei Umeda, CEO van Mizuho Trust & Banking, in een interview.

Het hervormingsstreven van de TSE is door beleggers geprezen als een remedie tegen het ongewoon hoge aantal chronisch ondergewaardeerde aandelen in Japan, maar slechts 20% van de bedrijven die genoteerd staan in de topsectie "prime" hebben tot juli specifieke maatregelen bekendgemaakt.

De adviesdienst van Mizuho Trust op het gebied van bedrijfsfinanciering heeft een sterke stijging van de vraag gezien en heeft elke maand 60 tot 100 bijeenkomsten met klanten om te bespreken hoe de koers-boekverhoudingen kunnen worden verbeterd, aldus Umeda.

Zijn opmerkingen tonen aan dat de geplande openbaarmaking door de beurs van bedrijven die zich aan de regels houden, heeft geleid tot "naming and shaming" effecten op achterblijvers, waar ongeveer de helft van de beursgenoteerde bedrijven onder hun boekwaarde worden verhandeld.

Hoewel de oproep van de TSE niet wettelijk bindend is, zijn veel bedrijven "enorm geïnteresseerd in wat anderen in dezelfde sector of in dezelfde regio doen", zei Umeda, eraan toevoegend dat ze niet als achterblijvers gezien willen worden.

De oproep van de TSE heeft al geleid tot een golf van inkoop van eigen aandelen, afbouw van wederzijdse aandelenparticipaties en sommige management buyouts (MBO's) die bedrijven privaat maken om aan de druk van de aandeelhouders te ontsnappen.

Japan heeft dit jaar 16 MBO's aangekondigd, met een totale waarde van een record van 1,19 biljoen yen ($8,11 miljard), waaronder de deal van $4,8 miljard van Taisho Pharmaceutical Holdings, volgens Recof Data.

"De kosten die verbonden zijn aan een beursnotering zijn meer onder de loep genomen," omdat de voordelen van een beursnotering als financieringsstatus zijn vervaagd, zei Umeda. "We zien dat een groeiend aantal bedrijven ervoor kiest om privé te gaan, omdat ze prioriteit geven aan snelheid bij het nemen van beslissingen." ($1 = 146,8100 yen) (Verslaggeving door Makiko Yamazaki en Ritsuko Shimizu; Bewerking door Rashmi Aich)