UBS zal 3 miljard Zwitserse frank ($3,2 miljard) betalen voor Credit Suisse, en de Zwitserse centrale bank (SNB) zei dat het aanzienlijke liquiditeit zou leveren aan de gefuseerde bank.

De belangrijkste centrale banken bundelden hun krachten in een gecoördineerde actie om meer liquiditeit te verschaffen via hun permanente swapfaciliteiten in Amerikaanse dollars.

De banken van het blok leenden maandag slechts 5 miljoen dollar van de ECB via een verbeterde dollar-swapfaciliteit.

De rente op Duitse staatsobligaties bereikte het laagste punt sinds medio december, waarbij het rendement op 10 jaar, de benchmark van het blok, met 7 basispunten daalde tot 2,06%, na 1,923% te hebben bereikt.

"De vlucht van beleggers naar kwaliteit zal wellicht doorgaan, maar gematigder na de recente ontwikkelingen", aldus Massimiliano Maxia, senior vastrentend strateeg bij Allianz Global Investors.

"De markt zal zich binnenkort richten op het Amerikaanse banksysteem in de aanloop naar de beleidsvergadering van de Fed deze week", voegde hij eraan toe.

De spread tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente stond het laatst op 193 basispunten, na met 205,6 basispunten het breedste niveau sinds begin januari te hebben bereikt.

De Italiaanse 10-jaarsrente daalde met 5,5 basispunten naar 4,00%. Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met de prijzen.

"Er is onzekerheid over de rentevooruitzichten omdat we niet weten hoe groot de besmetting onder banken is en we niet weten of dit gevolgen heeft voor de reële economie en het beleidspad van de ECB beïnvloedt", aldus Antoine Bouvet, hoofd Europese rentestrategie bij ING.

"De maatregelen van de centrale banken zijn nuttig voor de liquiditeit en het banksysteem", voegde hij eraan toe.

Goldman Sachs verlaagde maandag zijn economische groeiprognose voor de eurozone voor 2023 onder verwijzing naar de aanhoudende stress in het mondiale bankensysteem.

"We zagen maatregelen van centrale banken; het was een beetje een schok voor de financiële markten (vanochtend), die zich zorgen maakten dat er iets breders aan de hand is", zei Joost van Leenders, senior beleggingsstrateeg bij Van Lanschot Kempen.

VERLAGING VAN DE VERWACHTINGEN

De markten hielden de verwachtingen voor de volgende stappen van de ECB rond de laagste niveaus van vorige week, waaruit blijkt dat ze voorzichtig zijn met recente uitspraken van de ECB.

President Christine Lagarde onderstreepte afgelopen donderdag een duidelijke scheiding tussen het monetaire beleidspad en de doelstelling van financiële stabiliteit, en voegde eraan toe dat de beleidsinstrumenten van de ECB volledig zijn uitgerust om liquiditeitssteun te verlenen en de soepele transmissie van het monetaire beleid in stand te houden.

De korte-termijnrente van de ECB voor augustus 2023 daalde tot 3,0%, wat de verwachting inhoudt dat de depositorente tegen de zomer zal pieken op 3,1%. De termijnrente stond het laatst op 3,1%.

De termijnrente van november 2023 steeg tot wel 4% voordat de vrees voor een bankencrisis de markten op 10 maart parten begon te spelen.

Grafiek: ESTRfwd -.

De depositorente van de ECB staat momenteel op 2,5%.

Ondertussen bleven ECB-haviken aandringen op meer renteverhogingen, zelfs tot boven de 4%.

De inflatie in de eurozone blijkt moeilijker te kraken dan verwacht en de ECB zal de rente waarschijnlijk verder moeten verhogen, mogelijk tot boven de 4%, aldus de Oostenrijkse centralebankchef Robert Holzmann zaterdag.

De ECB zal de rente waarschijnlijk blijven verhogen omdat een herhaling van de financiële crisis van 2008 onwaarschijnlijk is, nu voor Europese banken strengere regels gelden dan voor regionale Amerikaanse banken, zei de Belgische centralebankchef Pierre Wunsch.

De aandacht van de markten zal verschuiven naar de beleidsvergadering van de Federal Reserve, die woensdag eindigt.

De meeste analisten verwachten een verhoging met 25 basispunten, maar denken dat veel zal afhangen van de vraag of de stabiliteit op de financiële markten terugkeert, vooral bij de regionale banken.