Het IMF waarschuwt al lange tijd voor hogere kosten, economische wrijving en bbp-productieverlies als de wereldeconomie uiteenvalt in geopolitieke blokken, met aan de ene kant de door de VS geleide democratieën en aan de andere kant China en andere autocratische staten. Dit kan leiden tot concurrerende technologiesystemen en verminderde handel.

Maar in een nieuw werkdocument van het IMF wordt benadrukt dat de toenemende spanningen kunnen leiden tot een uitstroom van grensoverschrijdend kapitaal, waaronder directe investeringen, uit landen, met bijzonder grote risico's voor ontwikkelingslanden en opkomende markteconomieën.

Dergelijke7 stabiliteitsrisico's worden veroorzaakt via financiële kanalen, aldus IMF-onderzoekers in het document, dat is opgesteld voor de voorjaarsbijeenkomst van het IMF en de Wereldbank van volgende week als onderdeel van het Global Financial Stability Report.

Financiële stabiliteit zal naar verwachting een belangrijk onderwerp zijn op de bijeenkomsten na de recente onrust in het bankwezen, die gekenmerkt werd door de faillissementen van Silicon Valley Bank en Signature Bank in de VS en de gedwongen verkoop van Credit Suisse aan rivaal UBS in Zwitserland.

In de paper werd onderzoek aangehaald waarbij de divergentie tussen de VS en China in de stemming in de VN-Veiligheidsraad sinds 2016 werd gebruikt als een proxy voor toenemende geopolitieke spanningen tussen een investerend en een ontvangend land. Dergelijke spanningen verminderen de grensoverschrijdende portefeuillebeleggingen en bankvorderingen met 15% in het ontvangende land, aldus het rapport.

"Het opleggen van financiële beperkingen, toegenomen onzekerheid en grensoverschrijdende uitstroom van kredieten en investeringen als gevolg van een escalatie van de spanningen zouden de risico's van schuldvernieuwing en de financieringskosten voor banken kunnen verhogen," zeiden de IMF-onderzoekers in een begeleidende blogpost.

"Het zou ook de rente op staatsobligaties kunnen opdrijven, waardoor de waarde van de activa van banken daalt en hun financieringskosten stijgen."

Dit zou er op zijn beurt toe kunnen leiden dat banken minder gaan lenen, waardoor de economische groei in de reële economie afneemt en er weer meer financiële instabiliteit ontstaat, aldus het fonds.

Om het risico van potentieel destabiliserende gevolgen van geopolitieke gebeurtenissen te beperken, moeten banktoezichthouders, regelgevers en financiële instellingen stresstests en scenarioanalyses gebruiken om beter te begrijpen hoe toenemende spanningen kunnen worden doorgegeven aan het financiële systeem, aldus het IMF.

Het IMF zei dat beleidsmakers de kaders voor crisisbeheer moeten versterken door te zorgen voor samenwerkingsverbanden tussen nationale en regionale autoriteiten. Landen moeten ook regionale vangnetten versterken, door middel van valutaswaplijnen of preventieve kredietlijnen van internationale financiële instellingen zoals het IMF.

Economieën die ook afhankelijk zijn van externe financiering moeten sterkere buffers opbouwen van internationale reserves, kapitaal en liquiditeitsbuffers bij financiële instellingen, aldus het document.