(Alliance News) - Brave Bison Group PLC zei maandag dat het een ongevraagd bod had uitgebracht op Mission Group PLC, waarop deze laatste reageerde met een resolute afwijzing van het voorstel dat "de groep en haar vooruitzichten aanzienlijk onderwaardeert".

Het in Londen gevestigde digitale reclamebedrijf Brave Bison zei dat het op 29 april een formele toenadering had gezocht tot marketingservicespecialist Mission Group.

De combinatie zou "een geschaald media-, marketing- en technologiedienstenbedrijf" creëren, aldus Brave Bison, met gecombineerde inkomsten voor boekjaar 2023 van ongeveer GBP120 miljoen en pro forma aangepaste winst voor rente, belasting, afschrijving en aflossing van GBP14 miljoen.

"Het bestuur van Brave Bison is van mening dat een bedrijf van deze omvang, schaal en winstgevendheid een aantrekkelijkere investeringsmogelijkheid zou zijn voor institutionele aandeelhouders dan een van beide zelfstandige bedrijven, wat ertoe zou kunnen leiden dat het uitgebreide Brave Bison tegen een hoger veelvoud van de winst zou worden verhandeld," voegde het bedrijf eraan toe.

Executive Chairman Oliver Green gaf als commentaar: "De combinatie van Brave Bison en Mission heeft het potentieel om overtuigende waarde te leveren voor de aandeelhouders, klanten en werknemers van beide bedrijven. We kijken ernaar uit om met het bestuur van Mission in gesprek te gaan om de voordelen van ons voorstel verder te bespreken."

Er moet nog een definitief bod worden gedaan, dat volgens het bedrijf afhankelijk blijft van het feit of Mission Group due diligence toegang geeft tot Brave Bison en hun steun uitspreekt voor de combinatie.

Mission Group reageerde echter op maandag en verwierp unaniem wat het een "opportunistisch" bod noemde dat "de groep en haar vooruitzichten aanzienlijk onderwaardeert".

Het bod, dat 11,5 aandelen Brave Bison voor elk aandeel Mission Group omvat, kent de aandelen van het bedrijf een waarde toe van ongeveer 29,04 pence.

Het bod zou de aandeelhouders van Mission Group een belang van 45% in de gecombineerde entiteit geven, wat volgens het bedrijf "niet volledig de inherente waarde van Mission weerspiegelt, die ... gestaag is verbeterd, weerspiegeld in een stijging van 62,1% in de koers van het Mission-aandeel sinds 23 oktober".

Mission Group voegde eraan toe dat de structuur van de combinatie de relatieve financiële bijdragen van de partijen niet zou weerspiegelen.

Op basis van de resultaten van het paar in 2023, zei Mission Group dat het 81% van de inkomsten van de gecombineerde groep zou bijdragen, ongeveer 71% van de aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, en 54% van de aangepaste winst vóór belastingen.

Mission Group verwierp het bod ook op basis van de voorgestelde samenstelling van het bestuur, dat zou worden geleid door de voorzitter van Brave bison, Oliver Green, en directeur Theo Green, maar waarin slechts één extra niet-uitvoerende bestuurder van Mission Group zou zijn opgenomen.

Mission voegde eraan toe dat het bod winstverwaterend zou zijn voor haar aandeelhouders. Terwijl Brave Bison zei dat aandeelhouders zouden profiteren van een herwaardering van de gecombineerde groep, wees Mission Group erop dat een dergelijke herwaardering niet zeker is.

Mission Group eindigde haar antwoord met de volgende verklaring "Het bestuur van Mission staat open voor voorstellen waarvan het gelooft dat ze de aandeelhouderswaarde zouden verhogen en voordelen zouden opleveren voor de aandeelhouders van Mission. Het bestuur van Mission is niet van mening dat de voorwaarden van het mogelijke bod aan deze criteria voldoen."

Aandelen in Mission Group noteerden maandag in Londen 5,2% hoger op 23,88 pence per stuk.

Aandelen in Brave Bison stonden 0,4% lager op 2,52 pence per stuk.

Door Hugh Cameron, verslaggever bij Alliance News

Reacties en vragen aan newsroom@alliancenews.com

Copyright 2024 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.