Brave Bison Group plc (AIM:BBSN) lanceerde een ongevraagd voorwaardelijk bod om The Mission Group plc (AIM:TMG) over te nemen voor ongeveer £31.4 miljoen op 29 april 2024. Als tegenprestatie bestond het bod van Brave Bison uit een bod in alle aandelen tegen een ruilverhouding van 11,5 Brave Bison aandelen voor elk gewoon aandeel in Mission Group. Op basis van de voorwaarden van het Mogelijke Bod en de slotmarktprijzen van Mission Group en Brave Bison aandelen op 29 april 2024, zijnde de laatste handelsdag voorafgaand aan de ontvangst van het Mogelijke Bod, waardeerde het Mogelijke Bod elk Mission Group aandeel op ongeveer 0,29 pond. De voorwaarden van het Mogelijke Bod vertegenwoordigen een doorkijkwaarde van ongeveer £0,2904 pond per MISSION aandeel. Als het Mogelijke Bod volgens de indicatieve voorwaarden wordt uitgevoerd, zou dit ertoe leiden dat de aandeelhouders van MISSION ongeveer 45% van de voorgestelde gecombineerde groep zouden bezitten. Op 8 mei 2024 heeft de Raad van Mission Group, na overleg met haar financiële en juridische adviseurs, het Mogelijke Bod unaniem verworpen, omdat zij van mening is dat het opportunistisch is en de Groep en haar vooruitzichten aanzienlijk onderwaardeert. Het bestuur van Mission Group staat open voor voorstellen die naar zijn mening de aandeelhouderswaarde verhogen en voordelen opleveren voor de aandeelhouders van Mission Group. Het Bestuur van Mission Group is van mening dat de voorwaarden van het Mogelijke Bod niet aan deze criteria voldoen en Aandeelhouders worden dringend verzocht om op dit moment geen actie te ondernemen. Het Mogelijke Bod is niet-bindend en het uitbrengen van een Mogelijk Bod zou afhankelijk zijn van de voldoening of opheffing van bepaalde gebruikelijke voorwaarden, waaronder de voltooiing van due diligence naar tevredenheid van Brave Bison. Mission heeft wederkerige due diligence op Brave Bison aangeboden gekregen. Brave Bison behoudt zich het recht voor om geheel of gedeeltelijk af te zien van enige voorafgaande voorwaarden. Onder de voorwaarden van het Mogelijke Bod zou het uitgebreide bedrijf geleid worden door Oliver Green en Theo Green. Brave Bison moet uiterlijk op 9 juni 2024 een vaste intentie bekendmaken om een bod uit te brengen op MISSION, en de deadline kan worden verlengd met toestemming van het Overnamepanel. Het Herziene Voorstel vertegenwoordigt een waarde voor elk aandeel van Mission van ongeveer 35,1 pence, en waardeert het volledige uitgegeven en uit te geven aandelenkapitaal van Mission op £32,3 miljoen. De voorwaarden van het Herziene Voorstel stellen de aandeelhouders van Mission een gedeeltelijk alternatief in contanten ter beschikking voor aandeelhouders die er de voorkeur aan geven een deel van hun investering in contanten te realiseren. In het Herziene Voorstel bevestigde Brave Bison dat het van plan was nieuwe gewone aandelen in de uitgebreide groep te plaatsen om een deel van de uitstaande schuld van Mission terug te betalen. Afhankelijk van de beschikbaarheid van geschikte voorwaarden, is Brave Bison van plan een dergelijke plaatsing uit te voeren op basis van een underwritten basis. Het bedrag dat via de fondsenwerving zou worden opgehaald, zou worden bepaald na voltooiing van due diligence en zou worden ontworpen om de kapitaalstructuur van het gecombineerde bedrijf te optimaliseren.

Simon Bridges, Julie Langley, Andrew Potts en Harry Rees van Canaccord Genuity Limited treden op als financieel adviseur en bedrijfsmakelaar exclusief voor Mission Group. Andrew Chubb, Ernest Bell en Lucia Sviatkova van H&P Advisory Ltd en Ben Jeynes en Dan Hodkinson van Cavendish Capital Markets Limited treden op als financieel adviseur voor Brave Bison.

Brave Bison Group plc (AIM:BBSN) heeft de overname van The Mission Group plc (AIM:TMG) op 6 juni 2024 geannuleerd. Het bestuur van Mission Group heeft, na overleg met haar financiële en juridische adviseurs, het Mogelijke Bod unaniem verworpen, omdat zij van mening is dat het opportunistisch is en de Groep en haar vooruitzichten aanzienlijk onderwaardeert.