De ESG-obligatievolumes namen de afgelopen jaren toe, maar daalden in 2022 met 22% te midden van een bredere vertraging in de uitgifte van bedrijfsobligaties, omdat bedrijven te maken kregen met aanzienlijk hogere leenkosten als gevolg van agressieve monetaire verkrappingsacties door wereldwijde centrale banken die de inflatie bestrijden.

De uitgifte van ESG-bedrijfsobligaties daalde vorig jaar tot $ 362 miljard, van $ 461 miljard een jaar eerder, aldus Barclays in een credit research note. Barclays verwacht dat de verkoop van ESG-obligaties dit jaar met 30% zal toenemen en in 2021 weer bijna hetzelfde niveau zal bereiken, voornamelijk door groene obligaties.

"We verwachten dat de uitgifte van groene obligaties de markt zal blijven domineren dankzij de sterke vraag en de lange lijst van groene projecten die financiering nodig hebben nu bedrijven hun decarbonisatieplannen in de praktijk brengen," zei Charlotte Edwards, hoofd ESG FICC Research bij Barclays, in de notitie.

Volgens schattingen van het Internationaal Energieagentschap zal het tegen 2030 $ 2 biljoen per jaar kosten om het energiesysteem van de planeet af te bouwen van brandstoffen die broeikasgassen uitstoten.

Bedrijven en banken hebben nieuwe instrumenten ontwikkeld om de overgang te helpen financieren.

Onder de ESG-schuldopties moet de dominantie van groene obligaties nog worden uitgedaagd door een nieuwer type instrument, duurzaamheidsobligaties, die boetes inhouden voor leners als ze niet aan bepaalde doelstellingen voldoen.

Bedrijven kunnen goedkopere financiering krijgen via groene obligaties, aldus Barclays, en hun relatieve aantrekkingskracht is nog groter geworden omdat beleggers twijfelen aan de belangrijkste prestatie-indicatoren die worden gebruikt in de minder volwassen duurzaamheidsobligaties.

"De volumes zijn mogelijk belemmerd door zorgen van beleggers over greenwashing in de markt (door zorgen over onambitieuze doelen, immateriële KPI's en kleine boetes)," zei Edwards.

De uitgifte van SLB's daalde sterk, van 95 miljard dollar in 2021 naar 60 miljard dollar.