Door Tom Sims, John O'Donnell en Jesús Aguado

De stimulans van de stijgende leenkosten, die sinds de financiële crash meer dan tien jaar geleden op een historisch dieptepunt zijn gehouden, is een opluchting voor banken, hoewel het risico bestaat dat het andere problemen veroorzaakt, zoals het aantasten van de vraag naar leningen en het uiteenspatten van vastgoedprijszeepbellen.

In Duitsland boekte Deutsche Bank een beter dan verwachte stijging in de winst over het derde kwartaal, doordat een hausse in de handel bij haar investeringsbank een daling in het aantal transacties compenseerde.

En het Italiaanse UniCredit verhoogde zijn winstdoelstelling voor 2022, geholpen door hogere rentetarieven en lagere voorzieningen voor verliezen op leningen, waardoor de kwartaalwinst ook boven de verwachtingen uitkwam.

De resultaten van het Britse Barclays, het Spaanse Santander en Standard Chartered, dat het grootste deel van zijn omzet in Azië behaalt, verrasten beleggers ook positief.

De rooskleurige resultaten staan in contrast met de steeds somberder wordende vooruitzichten, met oorlog in Oekraïne, stijgende inflatie, energietekorten en verwachte economische krimp.

Deze factoren voorspellen meer problemen in de komende maanden en de meeste kredietverstrekkers zetten meer geld opzij voor leningen die mogelijk kunnen verzuren.

"We verwachten dat de macro-economische omgeving uitdagend zal blijven nu de markten in heel Europa en Noord-Amerika zich aanpassen aan een inflatieniveau dat in decennia niet is voorgekomen," aldus Ana Botin, voorzitter van Santander.

De prestaties van de vijf Europese banken steken gunstig af bij de meer gemengde resultaten van Amerikaanse rivalen, waar de winsten grotendeels daalden omdat investeringsbanken werden getroffen door een terugval in het sluiten van transacties.

Europese banken, die traditioneel minder afhankelijk zijn van transacties voor hun inkomsten dan hun Amerikaanse concurrenten, hebben geprofiteerd van de inspanningen van de centrale banken om de op hol geslagen inflatie te beteugelen.

Jarenlang betreurden banken het ultralage monetaire beleid, maar nu betekent een hogere rente dat banken kunnen gaan profiteren van de grotere kloof tussen wat ze leners in rekening brengen en wat ze spaarders betalen.

Op donderdag zal de Europese Centrale Bank (ECB) de kosten van lenen verder verhogen, waardoor banken een extra stimulans krijgen.

"Bij sommige banken stijgen de rente-inkomsten enorm," zegt Jerome Legras van Axiom Alternative Investments.

"Voor de korte termijn is het goed," zei hij, maar hij waarschuwde ook voor risico's. "Wat er voor bedrijfsrisico en hypotheken gaat gebeuren, weet eigenlijk niemand."

James von Moltke, financieel directeur van Deutsche Bank, zei tegen journalisten dat de groei van leningen "ongetwijfeld" zou vertragen "in een zwakker economisch klimaat".

De ommekeer in het fortuin van banken is bitterzoet. Het zou de aandacht kunnen trekken van politieke leiders, die de kosten van oorlog en een energiecrisis willen dekken.

Het Spaanse parlement bespreekt een voorstel dat een heffing van 4,8% op de netto rente-inkomsten en nettoprovisies van banken inhoudt.

Een bron die bekend is met de plannen van de Britse regering zei dat de nieuwe minister van Financiën Jeremy Hunt de toeslag op bankwinsten aan het herzien is en later deze maand het niveau zou bevestigen.

Aandelen van Europese banken hebben ongeveer 25% verloren ten opzichte van hun piek vóór de Russische invasie in Oekraïne, omdat beleggers zich zorgen maken over hoe een groeiende energiecrisis, een verzwakkende economie en de stijgende inflatie hun bedrijfsresultaten zullen schaden.

De oorlog in Oekraïne gooide de zakenwereld van de banken overhoop, die in allerijl hun banden met Rusland probeerden te beperken en een reeks sanctiemaatregelen oplegden.

UniCredit, dat er tot nu toe niet in is geslaagd om de banden met zijn Russische eenheid te verbreken, boekte voor juli-september een winst van 1,71 miljard euro ($1,71 miljard), ruim boven de consensusverwachting van analisten van 1,00 miljard euro van de bank.

De winst van Standard Chartered over het derde kwartaal steeg met 40% doordat hogere rentetarieven de inkomsten van de op opkomende markten gerichte bank stimuleerden, wat de bank munitie gaf om haar inkomstenvooruitzichten te verbeteren ondanks een verzwakkende wereldeconomie.

"Het tempo van het economisch herstel in veel van onze belangrijkste markten is bemoedigend, ondanks de toenemende recessiedruk in bepaalde westerse markten", aldus CEO Bill Winters.

Voor Santander overschaduwden hogere voorzieningen voor dubieuze debiteuren in belangrijke markten zoals Brazilië en de Verenigde Staten de beter dan verwachte winst over het derde kwartaal.

Deutsche Bank en Barclays profiteerden beide van de gestegen handel in vastrentende waarden, die het beter deed dan sommige Amerikaanse rivalen.

Ondanks het negende achtereenvolgende kwartaal met winst na jaren van verliezen, waarschuwde de grootste kredietverstrekker van Duitsland voor een "steeds uitdagender" omgeving en een "grotere" druk op de kosten.

Hoewel banken profiteren van hogere rentetarieven, worden ze ook geconfronteerd met het afbouwen van een programma dat hun winsten jarenlang heeft gestimuleerd.

In het kader van dat programma verstrekte de ECB voor 2,1 biljoen euro aan ultragoedkope leningen aan banken, die op hun beurt een groot deel van het geld weer bij de centrale bank parkeerden en zo rente ontvingen.

Die subsidie, die volgens analisten tientallen miljarden waard was, wordt nu misschien al donderdag aangekondigd.

Von Moltke van Deutsche Bank noemde de discussie over het leningprogramma een "teleurstelling".

($1 = 0,8661 pond)

($1 = 0,9975 euro)