De Britse banken waren in hun winstcijfers over het tweede kwartaal somberder gestemd dan bijna al hun Europese collega's, omdat ze door de vrees voor het coronavirus, de Brexit en de lage rente strengere "worst-case"-scenario's in hun risicomodellen inbouwden.

Beleggers hadden een stormachtige reeks halfjaarresultaten verwacht, maar Barclays, Standard Chartered, Lloyds, NatWest Group en HSBC bleven achter bij deze lage verwachtingen.

De voorzieningen voor potentiële kredietverliezen van de vijf banken bedroegen meer dan 22 miljard dollar, waardoor de prognoses van analisten werden overschreden en de verkoopdruk op aandelen die dit jaar al onder druk stonden door de pandemie, toenam.

Het Franse BNP Paribas en Credit Suisse daarentegen overtroffen de analistenprognoses dankzij de grote handelsvolumes en de relatief bescheiden voorzieningen.

HSBC en Lloyds werden afgestraft voor hun slechte resultaten, waarbij de aandelen van beide banken hun laagste niveau in respectievelijk 11 en 8 jaar bereikten.

Alle vijf Britse banken hebben ondermaats gepresteerd en zijn dit jaar tussen 42% en 55% gedaald, vergeleken met een daling van 36% in de Europese bankenindex.

"De Britse banken hebben te maken met een grotere economische terugval dan de meeste Europese banken, omdat het Verenigd Koninkrijk een grotere schok te verwerken heeft gekregen door de COVID-19 pandemie, en dat heeft doorgewerkt in de voorzieningenniveaus", aldus Patrick Hunt, partner bij adviesbureau Oliver Wyman.

Volgens de prognoses van de OESO van juni zal de Britse economie dit jaar met 11,5% krimpen, terwijl de economie van de eurozone met 9,1% krimpt.

Andere factoren die op de Britse banken wegen, zijn een relatief grotere blootstelling aan ongedekte consumentenkredieten, een grotere daling van de rentevoeten van de centrale banken en de mogelijkheid van een "no deal"-uittreding uit de Brexit-overgangsregelingen aan het einde van 2020, aldus analisten.

Het uitrollen van verdere lockdowns in het noorden van Engeland als reactie op een stijging van de infecties dreigt ook het ontluikende economische herstel van het land te doen ontsporen en de bankbalansen verder te beschadigen.

KEIHARDE KEUZES

NatWest en Lloyds hebben laten weten dat de voorzieningen voor verliezen op leningen in de tweede helft van het jaar lager zullen uitvallen, waardoor de hoop is ontstaan dat de banken van het land de voorzieningen hebben verlaagd en de Europese rivalen een stap voor zijn.

Zij waarschuwden echter ook dat de vooruitzichten verder konden verslechteren en verlaagden hun prognoses voor de economie in het slechtste geval drastisch, waarbij zij een daling van het bbp met niet minder dan 17% in 2020 voorspelden.

Dat de Britse banken in vergelijking met hun Europese rivalen hogere voorzieningen namen, kwam vooral doordat eerstgenoemden in hun economische modellen rekening hielden met somberder prognoses voor de ergste scenario's.

Volgens Lloyds bijvoorbeeld zou het Britse bbp in het slechtste scenario met 17,2% kunnen dalen, terwijl eerder, toen de bank in april haar resultaten bekendmaakte, een daling met 7,8% als extreem ongunstig werd beschouwd.

Terwijl de Europese rivalen hun modellen niet zo gedetailleerd bekendmaakten, ging Deutsche Bank in zijn ongunstige scenario uit van een bescheidener daling van het Duitse bbp met 2 procentpunt ten opzichte van het basisscenario.

Dat verschil komt tot uiting in de rendementen die banken op hun schuld betalen.

De obligaties van Deutsche Bank die in augustus 2023 aflopen, werden dinsdag verhandeld tegen een rendement van 0,03%, 38 basispunten lager dan een vergelijkbaar Barclays-september 2023-obligatie. In januari was het rendement van Barclays nog lager dan dat van zijn Duitse tegenhanger.

"De kwaliteit van de activa in het Verenigd Koninkrijk lijkt sneller te verslechteren dan in Europa en dat zie je terug in de obligaties," zei Filippo Alloatti, een kredietanalist en portefeuillebeheerder bij Federated Hermes.

Katie Murray, chief financial officer van NatWest, zei dat in het slechtste scenario van de bank rekening was gehouden met verdere lockdowns om de verspreiding van het virus tegen te gaan en met een ontwrichtende Brexit.

HSBC zei dat zijn activiteiten in Groot-Brittannië, waar het een last van 1,5 miljard dollar opnam voor verwachte kredietverliezen, bijzonder hard waren getroffen en dat het zou proberen de kostenbesparingsplannen te versnellen, onder meer door afvloeiingen.

Tom Merry, hoofd financiële strategie bij Accenture, zei dat banken prioriteit geven aan kostenbesparingen en aan het voorbereiden van herstructurerings- en incasso-activiteiten - waaronder het verbeteren van kredietrisicomodellen om rode vlaggen op te pikken - ter voorbereiding op een moeilijke tweede helft.

De kostenbesparingen zullen waarschijnlijk verdere sluitingen van filialen en kantoren omvatten, aldus Merry, waarbij alle investeringsuitgaven in digitale diensten worden gestoken.

"Als banken hier iets goeds uit kunnen halen, dan is het wel dat als ze de digitale transformatie kunnen versnellen, ze sterker uit de strijd zullen komen.

($1 = 0,7651 pond)