AUSNET SERVICES 
Dealmaking steeg met 27,7% tot $ 76,6 miljard in het derde kwartaal van het jaar, maar was aanzienlijk lager dan de record $ 120,3 miljard die in de eerste drie maanden van het jaar werd geregistreerd, volgens de gegevens van Refinitiv.
Bankiers zeiden dat, hoewel de factoren die fusies en overnames ondersteunen bestaan en de pijplijnen sterk zijn, de volatiliteit van de aandelenmarkt het dealmomentum zou kunnen vertragen.
"De hogere dealstroom in het derde kwartaal werd aangedreven door een combinatie van factoren, waaronder sterke aandelenmarkten, historisch lage leenkosten en marktvertrouwen in een geleidelijk COVID-19 herstel," zei Jake Lawrence, Group Head en CEO, Global Banking and Markets, Scotiabank.
Volgens hem is het echter onwaarschijnlijk dat inflatie op korte termijn en bezorgdheid over de toeleveringsketen een wezenlijke impact zullen hebben op de dealstroom, aangezien investeerders zich richten op strategische overwegingen op lange termijn.
In het derde kwartaal was de activiteit vooral gericht op transport en infrastructuur, met $33,6 miljard aan fusies en overnames, waaronder het bod van A$9,57 miljard ($6,95 miljard) van Brookfield Asset Management op het Australische AusNet Services, en de geplande overname van $3,4 miljard door Brookfield van Dexko Global Inc.
De hogere inflatie in Canada en de Verenigde Staten heeft de bezorgdheid aangewakkerd dat de centrale banken de liquiditeitssteun uit het pandemietijdperk zullen terugschroeven en dat de rente zal stijgen. Dat heeft de volatiliteit op de aandelenmarkten verhoogd.
"Ik denk dat de grootste bedreiging voor het landschap van fusies en overnames de stijgende rente is," zegt Sarfraz Visram, hoofd van Canadese en internationale fusies en overnames bij Bank of Montreal.
"Fusies en overnames zijn veel gemakkelijker te doen wanneer iedereen van een sterke aandelenmarkt geniet, maar ik zou zeggen dat de waarderingsmultiples vrij hoog werden ... het was moeilijk om deals tegen piekmultiples te rechtvaardigen," voegde hij eraan toe.
Van de deals die in de eerste negen maanden van 2021 werden aangekondigd, namen BofA Securities Inc van Bank of America Corp, BMO Capital Markets van Bank of Montreal en TD Securities Inc van Toronto Dominion Bank de eerste drie plaatsen in op de ranglijst van adviseurs.
Ondanks de sterke aandelenmarkten daalden de aandelenaanbiedingen voor het tweede opeenvolgende kwartaal, met bijna een halvering in het derde kwartaal tot C$6,8 miljard ($5,42 miljard) ten opzichte van het vorige kwartaal, terwijl de beursintroducties in het derde kwartaal met bijna een tiende daalden tot C$332 miljoen ten opzichte van de voorgaande drie maanden. ($1 = 1,2549 Canadese dollar) (Verslaggeving door Maiya Keidan Redactie door Marguerita Choy)
