(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week flink gestegen, met dank aan een 'dovish' Federal Reserve en een koerssprong van zwaargewicht Argenx. Bij een slot van 3.803,73 punten op vrijdag, won de Bel20 3,2 procent op weekbasis. Vorige week eindigde de sterindex op 3.684,20 punten, toen een min van 1,3 procent.

"In het huidige Goldilocks-scenario van stabiele groei en vertragende inflatie zien wij de rally op de wereldwijde aandelenbeurzen doorzetten en verder verbreden. We houden dan ook vast aan onze overwogen positie van aandelen tegenover een onderweging van obligaties", zei investment manager Simon Wiersma van ING.

Afgelopen week konden beleggers aan de slag met een stroom aan rentebesluiten, beginnend met die van de Bank of Japan. De Japanse centrale bank maakte dinsdagochtend een eind aan zijn negatieve rentebeleid, dat sinds 2016 werd gevoerd. De kortetermijnrente zal nu uitkomen tussen 0 en 0,1 procent, in plaats van -0,1 procent. Het was de eerste keer sinds 2007 dat de centrale bank de rente verhoogde.

Over het algemeen was de toon die uitging van de BoJ en voorzitter Ueda er een van toegeeflijkheid, volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild.

"Dovish omdat het opkopen van obligaties doorgaat en het woord accommoderend meer dan eens viel in de toelichting. Historisch gezien is het dus belangrijk, maar het is een beperkte stap in de richting van normalisering", volgens de expert van Bank Edmond de Rothschild.

De Federal Reserve was woensdagavond aan de beurt. Conform de marktverwachting handhaafde de Amerikaanse centrale bank de rente. Tot vreugde van beleggers bleef ook de verwachting van drie renteverlagingen dit jaar ongewijzigd.

Daar stond wel tegenover dat voor 2025 nu één renteverlaging (van 0,25 procent) minder wordt verwacht, zei Wiersma van ING. In plaats van vier zouden dat er drie worden.

In zijn toelichting op het rentebesluit benadrukte Fed-voorzitter Jerome Powell dat een sterke arbeidsmarkt de centrale bank niet zal weerhouden de rente te verlagen. Wel wil de Fed meer bevestiging zien dat de inflatie dichter in de buurt komt van de doelstelling van 2 procent, zeker na een aantal tegenvallers op inflatiegebied.

"De boodschap was dat de Amerikaanse economie langer met hogere rentes kan leven", meende Vranken. De expert van Bank Edmond de Rothschild wees erop dat de Fed, door het aantal renteverlagingen na 2024 te verlagen, de markt als het ware klaarstoomt om hogere rentes voor langere tijd te accepteren.

"Maar let op, als slechts één FOMC-lid van gedachten verandert over 3 of 4 renteverlagingen dit jaar en die met één verlaagt, kantelt het gemiddelde van de dot plot naar minder dan 3 verlagingen [in 2024]", waarschuwde de marktkenner.

Afgelopen week kwamen meer centrale banken met hun rentebesluit. De Zwitserse centrale bank verraste de markten met een renteverlaging van 25 basispunten tot 1,50 procent. In Zwitserland ligt de inflatie al een tijdje onder de 2 procent. De Norgesbank liet de rente ongewijzigd op 4,5 procent en zei dat dit niveau "nog wel een tijdje" gehandhaafd zal worden voordat een verlaging wordt overwogen. De Turkse centrale bank verhoogde afgelopen week de rente van 45 naar 50 procent, nadat de onderliggende inflatietrend afgelopen maand hoger bleek dan verwacht.

De Bank of England handhaafde de rente conform de verwachting op 5,25 procent. Alle bankiers stemden hiermee in, behalve één bestuurslid, die voor een verlaging stemde.

Wat volgens ING interessant was, is dat de BoE in zijn notulen van de vergadering zei, dat de rente nog steeds restrictief kan zijn, zelfs als de centrale bank de rente begint te verlagen. "Dit is misschien een stilzwijgende erkenning dat renteverlagingen niet noodzakelijk ver in de toekomst liggen", zei ING.

Volgens de bank wil de BoE echter de inflatiecijfers over april en mei afwachten, alvorens men mogelijk in juni een renteverlaging zou kunnen aankondigen. Voorlopig houdt ING zelf vast aan het basisscenario van een eerste renteverlaging in augustus, omdat de BoE dan nog een extra maand aan macrogegevens en nieuwe prognoses beschikbaar zal hebben.

Volgende week komen nog de Zweedse en Hongaarse centrale banken met hun rentebesluiten.

Inkoopdata toonden afgelopen week dat de economie van de eurozone in maart een zodanig herstel heeft laten zien, dat groei weer in zicht komt. De Europese Centrale Bank kan enige hoop putten uit de cijfers, stelde hoofdeconoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank. De prijzen in de dienstensector stegen niet verder.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0818 en daarmee op weekbasis 0,7 procent lager. Een vat WTI-olie kostte vrijdag net geen 81 dollar en werd daarmee op weekbasis iets goedkoper.

Stijgers en dalers

Argenx deed afgelopen week goede zaken in de Bel20, met een winst van 8,0 procent, nadat concurrent Roche met tegenvallende studieresultaten kwam met een vergelijkbaar middel als Vyvgart van Argenx. Volgens analisten van Jefferies behaalde de Fase 3-studie van Roche en Chugai weliswaar zijn primaire eindpunt, maar voldeed het toch niet helemaal aan de verwachtingen van de twee bedrijven. Dat verraste volgens Jefferies trouwens niet. Hoewel de analisten verwachten dat de studie uiteindelijk wel succesvol zal zijn, geven ze de voorkeur aan Vyvgart van Argenx.

UCB ging aan kop met een winst van 9,4 procent. UCB ontving van het CHMP van het Europees Geneesmiddelenbureau een positief advies voor Bimzelx. Het advies betreft de behandeling van volwassenen met matige tot ernstige hidradenitis suppurativa, een op acne lijkende ontsteking van de huid. De Europese Commissie beslist na ontvangst van dit advies binnen 60 dagen over goedkeuring voor vermarkting van het middel.

Degroof Petercam zei dat dit goed nieuws is voor UCB. De analisten beschouwen HS als de op een na grootste indicatie voor Bimzelx, met een piekomzet van bijna 1 miljard euro. De EU neemt ongeveer 25 procent van die piekomzet voor zijn rekening, volgens analist David Seynnaeve.

Euronav, dat afgelopen week slechts even deel uitmaakte van de sterindex, daalde op weekbasis 3,2 procent. Nu CMB ruim 88 procent van de aandelen Euronav in bezit heeft, moest het aandeel, dat maandag in de Bel20 werd opgenomen, de sterindex woensdag alweer verlaten. Daardoor is de Bel20 tot eind juni feitelijk de Bel19.

Degroof Petercam verlaagde afgelopen week het koersdoel voor Euronav van 16,50 naar 14,50 euro met handhaving van het Houden advies. Verder kondigde Euronav afgelopen week een forse dividendverhoging aan van 4,57 dollar per aandeel over 2023. Dat was 1,10 dollar over 2022.

IBA won in de BelMid 7,6 procent op weekbasis na cijfers. ING sprak van een goede tweede jaarhelft, maar zag ook dat IBA geen outlook voor 2024 gaf. Orange Belgium ging aan kop met een winst van 8,6 procent.

ING verhoogde afgelopen week het advies voor Bpost van Verkopen naar Houden met handhaving van het koersdoel van 3,50 euro. Het neerwaartse risico van het zwakke macro-klimaat en de mogelijke negatieve impact van een volledig of gedeeltelijk verlies van de persconcessies lijken volgens ING ingeprijsd te zijn. Het aandeel steeg afgelopen week 6,7 procent in de BelMid.

Bij de smallcaps viel Biotalys afgelopen week op, met een winst van 9,3 procent. Biotalys gaat samenwerken met het Deense biotechnologiebedrijf Novonesis voor de productie en mondiale levering van Evoca, de eerste biofungicide van Biotalys die naar verwachting op de markt zal komen.

Fountain steeg 12 procent op weekbasis. Fountain heeft in 2023 meer omzet en winst behaald en wist de schuld terug te dringen. De onderneming mikt voor 2024 op een bedrijfsgroei van 5 tot 10 procent en een verbetering van de winstgevendheid.

Onward Medical verloor afgelopen week ruim 10 procent bij een slotstand van 4,95 euro op vrijdag, nadat 20 miljoen euro werd opgehaald met de plaatsing van nieuwe aandelen op 4,50 euro per stuk. Verder bevestigde een Amerikaans testlaboratorium dat het experimentele ARC-EX Systeem van Onward aan de geldende elektrische standaarden voldoet, wat een voorwaarde is om het systeem te mogen verkopen. KBC Securities verlaagde afgelopen week het koersdoel op Onward van 10,00 naar 9,30 euro.

Sequana Medical verloor ondanks een opleving op vrijdag, 29 procent op weekbasis. Het biotechbedrijf haalde 11,5 miljoen euro op met een uitgifte van circa 7,7 miljoen aandelen. Deze nieuwe aandelen werden geplaatst aan 1,50 euro per aandeel. Vrijdag sloot het aandeel op 1,55 euro.

Na nieuwe, positieve studieresultaten verhoogden Degroof Petercam en Kepler Cheuvreux hun koersdoelen voor Nyxoah. De kans op goedkeuring door de Amerikaanse toezichthouder FDA is gestegen, denken de analisten. Het aandeel Nyxoah daalde afgelopen week toch 5,6 procent.

Campine, dat afgelopen week een beperkte omzetgroei en een verhoging van het dividend aankondigde, verloor afgelopen week 8 procent.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer